Le Dow Jones Industrial Average (DJIA), l’un des plus anciens indices boursiers au monde, est composé des 30 actions les plus échangées aux États-Unis. L’indice est pondéré en fonction du prix plutôt que de la capitalisation. Il est calculé en additionnant les prix des actions constitutives et en les divisant par un facteur, actuellement de 0,152. L’indice a été créé par Charles Dow, qui a également fondé le Wall Street Journal. Au fil des ans, il a été critiqué pour ne pas être assez représentatif car il ne suit que 30 conglomérats, contrairement à des indices plus larges tels que le S&P 500.
De nombreux facteurs différents influent sur le Dow Jones Industrial Average (DJIA). La performance globale des sociétés composantes révélée dans les rapports trimestriels sur les résultats est l’un des principaux. Les données macroéconomiques américaines et mondiales contribuent également car elles influencent le sentiment des investisseurs. Le niveau des taux d’intérêt, fixé par la Réserve fédérale (Fed), influence également le DJIA car il affecte le coût du crédit, sur lequel de nombreuses entreprises comptent fortement. Par conséquent, l’inflation peut être un facteur déterminant ainsi que d’autres mesures qui influent sur les décisions de la Fed.
La Théorie de Dow est une méthode permettant d’identifier la tendance principale du marché boursier, développée par Charles Dow. Une étape clé est de comparer la direction du Dow Jones Industrial Average (DJIA) et du Dow Jones Transportation Average (DJTA) et de ne suivre que les tendances où les deux évoluent dans la même direction. Le volume est un critère de confirmation. La théorie utilise des éléments d’analyse des pics et des creux. La théorie de Dow postule trois phases de tendance : accumulation, lorsque les investisseurs avertis commencent à acheter ou vendre ; participation du public, lorsque le grand public se joint ; et distribution, lorsque les investisseurs avertis sortent.
Il existe plusieurs façons de trader le DJIA. Une consiste à utiliser des ETF qui permettent aux investisseurs de trader le DJIA comme un seul titre, plutôt que d’acheter des actions dans les 30 sociétés constitutives. Un exemple principal est le SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Les contrats à terme sur le DJIA permettent aux traders de spéculer sur la valeur future de l’indice et les options offrent le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre l’indice à un prix prédéterminé à l’avenir. Les fonds communs de placement permettent aux investisseurs d’acheter une part d’un portefeuille diversifié d’actions du DJIA, offrant ainsi une exposition à l’ensemble de l’indice.
