Le Dow Jones a atteint un nouveau record, mais les acheteurs restent peu confiants. Les enquêtes sur la confiance des consommateurs montrent que les dépensiers américains craignent toujours une inflation plus élevée. Les déviations dans les discours de la Fed continuent, mais les marchés des taux intègrent des probabilités plus élevées d’une autre coupure de taux.
L’Indice de confiance des consommateurs CB pour septembre est tombé au bas d’une plage familière de deux ans, et la gouverneure de la Réserve fédérale Michelle Bowman a exprimé son désaccord avec la récente coupe de taux de 50 pbs de la Fed.
La confiance des consommateurs s’est détériorée dans l’ensemble mardi, et les attentes d’inflation à 12 mois des consommateurs ont accéléré à 5,2%. Les consommateurs ont également signalé un affaiblissement général de leurs attentes concernant la situation financière de leur famille à six mois, et les évaluations des consommateurs des conditions générales des affaires sont devenues négatives.
Comme l’a expliqué l’économiste en chef de la Conference Board, Dana Peterson, « Les évaluations par les consommateurs des conditions actuelles des affaires sont devenues négatives tandis que les opinions sur la situation actuelle du marché du travail se sont encore affaiblies. Les consommateurs étaient également plus pessimistes quant aux conditions futures du marché du travail et moins positifs quant aux conditions futures des affaires et aux revenus futurs. »
La membre du Comité de direction de la Fed, Michelle Bowman, a fait sensation la semaine dernière en étant la seule dissidente à la décision presque unanime de la Fed de réduire les taux d’intérêt de 50 pbs. La gouverneure de la Fed Bowman a plaidé en faveur d’une réduction plus petite de 25 pbs, citant des préoccupations persistantes selon lesquelles la Fed pourrait agir prématurément avant de confirmer que l’inflation continuera à se rapprocher de la bande cible de 2%.
Malgré les inquiétudes de la gouverneure de la Fed Bowman, les résultats de la confiance des consommateurs en recul ont provoqué un renouvellement de l’intérêt des marchés des taux pour une deuxième coupe importante en novembre. Selon l’outil FedWatch du CME, les marchés des taux intègrent des probabilités proches de 60% d’une deuxième coupe de taux de 50 pbs le 7 novembre, et seulement 40% de chances d’une réduction de taux plus raisonnable de 25 pbs en suivi. Les traders de taux pariaient à peu près sur des chances égales d’une coupe de taux de 50 ou 25 pbs au début de la semaine.
