Le trading de l’EUR/AUD chute après la diffusion de données sur l’IPC allemand et espagnol inférieures aux attentes. Les données d’inflation plus faibles augmentent les chances d’une baisse des taux d’intérêt de la BCE en septembre. La RBA continue de s’abstenir de réduire les taux d’intérêt en raison de l’inflation obstinément élevée en Australie.
L’EUR/AUD est en baisse de près de trois quarts de pour cent jeudi, se négociant dans les 1,6270, après la publication des données d’inflation en Allemagne et en Espagne qui ont révisé les perspectives des taux d’intérêt dans la zone euro dans son ensemble, affaiblissant l’euro (EUR) en conséquence.
Les données préliminaires sur l’Indice des prix à la consommation (IPC) en Allemagne ont chuté à 1,9% en glissement annuel en août contre 2,3% en juillet, et sont inférieures aux attentes des économistes de 2,1%, selon les données de Destatis.
La baisse plus forte que prévu de l’IPC allemand a été suivie de données similaires en provenance d’Espagne montrant que l’IPC espagnol au mois d’août est passé à 2,2% contre 2,8% en juillet, et est également bien inférieur aux estimations de 2,4%, selon l’INE. Les données pour la région dans son ensemble doivent être publiées vendredi.
Ce chiffre désinflationniste a renforcé les attentes d’une baisse des taux d’intérêt de la Banque centrale européenne (BCE) de 0,25% lors de leur réunion de septembre. Une telle mesure affaiblirait l’euro car des taux d’intérêt plus bas attirent moins d’entrées de capitaux étrangers.
Lors de la dernière réunion de la BCE, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a adopté une « approche attentiste » et a déclaré que les décisions futures en matière de taux d’intérêt dépendraient des données à venir. Étant donné que les données entrantes sont plus désinflationnistes que prévu, le marché anticipe davantage la possibilité que la BCE décide de baisser les taux.
« Avec des perspectives de croissance assez moroses, la BCE devrait très probablement reprendre son assouplissement en septembre. Une baisse totale de 75 pb des taux d’ici la fin de l’année est presque entièrement intégrée », déclare Dr Win Thin, responsable mondial de la stratégie sur les marchés chez Brown Brothers Harriman (BBH).
Les commentaires des responsables de la BCE n’ont pas encore soutenu une réduction des taux.
Le membre du Directoire de la BCE, Philip Lane, a déclaré jeudi que bien que les salaires dans la zone euro devraient augmenter au second semestre 2024, ils étaient « actuellement à leur apogée » et devraient perdre de la vigueur en 2024-2025.
Plus tôt dans la journée, le Gouverneur de la Banque centrale de Chypre, Christodoulos Patsalides, a déclaré que si les prévisions de la BCE « continuent de se concrétiser, rien n’empêche le Conseil des gouverneurs de réduire les taux d’intérêt », ajoutant que « l’élaboration des politiques dépend toujours des données ».
L’EUR/AUD baisse car l’inflation en Australie est plus élevée qu’en Europe. L’IPC mensuel australien a augmenté de 3,5% en glissement annuel en juillet, et bien qu’en baisse par rapport aux 3,8% en juin, il est supérieur aux estimations de 3,4%, et reste nettement au-dessus des niveaux pour l’ensemble de la zone euro (2,6% en juillet).
Les décideurs politiques en Australie sont moins certains que le moment est venu de réduire les taux d’intérêt, les Minutes de la dernière réunion de la Réserve fédérale australienne révélant que les membres ont envisagé de relever les taux d’intérêt pour contenir l’inflation avant de finalement décider de les maintenir stables.
La gouverneure de la RBA, Michelle Bullock, a également déclaré récemment qu’il était toujours « prématuré » de envisager une réduction des taux. Elle a averti que l’inflation reste « trop élevée » et ne devrait pas revenir à l’objectif de la banque centrale de 2%-3% avant la fin de l’année prochaine.
