Les marchés de l’or sont unanimement optimistes – TDS
Actualités| 08/28/2024 13:15:03 GMT| Par l’équipe d’analyse de TradingPro
Une période de déficits élevés, de croissance ralentie, d’inflation persistante, de dévaluation de la monnaie et d’une baisse imminente des taux d’intérêt a déjà attiré des capitaux vers l’étreinte chaleureuse de l’or, note Daniel Ghali, stratège principal en matières premières de TradingPro.
LES POSITIONS COURTES VISIBLES RESTENT PRÈS DES POINTS BAS DEPUIS UNE DÉCENNIE
« La position des fonds macro sur l’or est à ses niveaux les plus élevés depuis le creux de la pandémie. Cela est plus statistiquement compatible avec des coupes en profondeur en période de récession que avec des coupes de normalisation, ou peut être gonflé en raison de la géopolitique, des déficits, ou de l’une des nombreuses narrations haussières vantées ci-dessus. »
« Il est clair que les fonds macro détiennent à peine plus d’or aujourd’hui qu’ils ne l’ont jamais fait, nos estimations étant désormais à des niveaux qui ont marqué les sommets locaux en 2019 et 2016. Les CTA sont également effectivement ‘max longs’. Les sorties des ETF chinois ont repris. La position des traders de Shanghai, déjà proche de niveaux record, reflète l’attrait de l’or face à une monnaie nationale plus faible, des actions [et un marché immobilier].
« L’Asie est en grève des acheteurs physiques. Les positions courtes visibles restent près des plus bas de la décennie. Les narrations sur les marchés de l’or sont unanimement haussières. Nous voyons des risques significatifs pour les perspectives à court terme liés à la position, malgré le solide fondamental sous-jacent. »
