Politique de la Fed: les décideurs restent prudents après les données sur l’inflation d’avril
05/21/2024 14:40:56 GMT| Par l’équipe TradingPro
Les commentaires des décideurs de la Réserve fédérale sur les perspectives de politique monétaire seront scrutés par les investisseurs cette semaine. Les marchés voient une probabilité décroissante d’un maintien de la politique de la Fed en septembre. Les perspectives des taux de la Fed pourraient influencer la performance du dollar américain par rapport à ses principaux rivaux.
Les décideurs de la Réserve fédérale (Fed) sont programmés pour prononcer des discours tout au long de la semaine alors que les investisseurs réévaluent les perspectives des taux d’intérêt suite aux données sur l’Indice des prix à la consommation (IPC) d’avril. Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’aucun changement dans le taux de politique de la Fed en septembre avoisine les 35 %.
Le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, le président de la Fed de New York, John Williams, la présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, et la présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, figurent parmi les responsables de la Fed qui doivent s’exprimer mardi.
Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré plus tôt dans la journée que la Fed devait être prudente concernant la première hausse de taux, ajoutant qu’elle pourrait être nécessaire plus tard afin de ne pas susciter un enthousiasme refoulé pour l’investissement et les autres dépenses. Pendant ce temps, le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a noté qu’il lui faudrait voir plusieurs mois de bonnes données sur l’inflation avant de se sentir à l’aise pour soutenir un assouplissement de la politique.
La Fed Adopte un ton prudent concernant le calendrier du virage de politique à la suite des lectures d’inflation plus fortes que prévu au premier trimestre de l’année. Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a rapporté le 15 mai que l’Indice des prix à la consommation de base (IPC) a augmenté de 3,6 % en glissement annuel en avril. Cette lecture faisait suite à la hausse de 3,8 % enregistrée en mars et était conforme aux attentes du marché. Sur une base mensuelle, l’IPC et l’IPC de base ont tous deux augmenté de 0,3 % après avoir augmenté de 0,4 % en mars. Le dollar américain (USD) a subi une pression baissière alors que les participants au marché évaluaient les données sur l’inflation, et l’indice USD est tombé à son plus bas niveau en plus d’un mois, perdant plus de 0,7 % sur une base hebdomadaire.
La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré lundi qu’elle s’attendait à ce que l’inflation du logement s’améliore lentement, mais elle a précisé qu’elle ne s’attendait pas à ce que les progrès soient rapides. La présidente de la Fed, Daly, a également déclaré qu’elle n’était pas convaincue que l’inflation descendait durablement jusqu’à l’objectif d’inflation de 2 % de la Fed.
Le vice-président de la Fed chargé de la surveillance, Michael Barr, a déclaré que la Fed était en bonne position pour maintenir la politique stable et observer l’économie, selon Reuters. Pendant ce temps, le vice-président du conseil des gouverneurs de la Fed, Phillip Jefferson, a reconnu que la meilleure lecture de l’inflation d’avril était encourageante et a ajouté qu’il était trop tôt pour dire si le récent ralentissement du processus de désinflation serait durable.
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La semaine dernière, la membre du conseil des gouverneurs de la Fed, Michelle Bowman, a déclaré que les progrès en matière d’inflation pourraient ne pas être aussi cohérents que beaucoup l’espéraient. La présidente de la Fed de Cleveland, Mester, a souligné que le maintien des niveaux actuels de la politique de la Fed aiderait à ramener l’inflation encore élevée à la cible de 2 %. Le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a déclaré à CNBC jeudi dernier que les dernières données sur l’Indice des prix à la consommation (IPC) montraient que l’inflation n’était pas là où la Fed essaie d’arriver. Enfin, le président de la Fed de New York, Williams, a soutenu qu’il n’était pas nécessaire de procéder à une baisse des taux à court terme.
FAQ de la Fed
Que fait la Réserve fédérale et comment cela impacte-t-il le dollar américain ?
La politique monétaire aux États-Unis est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : atteindre la stabilité des prix et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces objectifs est d’ajuster les taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation dépasse l’objectif de 2 % de la Fed, elle relève les taux d’intérêt, ce qui augmente les coûts d’emprunt dans toute l’économie. Cela se traduit par un dollar américain plus fort, car cela rend les États-Unis plus attractifs pour les investisseurs internationaux pour y placer leur argent. Lorsque l’inflation tombe en dessous de 2 % ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut abaisser les taux d’intérêt pour encourager l’emprunt, ce qui pèse sur le dollar.
À quelle fréquence la Fed tient-elle des réunions sur la politique monétaire ?
La Réserve fédérale (Fed) tient huit réunions de politique par an, au cours desquelles le Comité de politique monétaire ouvert (FOMC) évalue les conditions économiques et prend des décisions en matière de politique monétaire. Le FOMC est composé de douze responsables de la Fed – les sept membres du conseil des gouverneurs, le président de la Réserve fédérale de New York et quatre des onze présidents des banques régionales de réserve restants, qui siègent pour des mandats d’un an sur une base tournante.
Qu’est-ce que l’assouplissement quantitatif (QE) et comment cela impacte-t-il le dollar américain ?
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut recourir à une politique nommée assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier bloqué. Il s’agit d’une mesure de politique non-standard utilisée en cas de crises ou lorsque l’inflation est extrêmement basse. C’était l’arme de choix de la Fed pendant la grande crise financière en 2008. Cela implique que la Fed imprime plus de dollars et les utilise pour acheter des obligations de premier ordre aux institutions financières. Le QE affaiblit généralement le dollar américain.
Qu’est-ce que le resserrement quantitatif (QT) et comment cela impacte-t-il le dollar américain ?
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse du QE, où la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations aux institutions financières et ne réinvestit pas le capital des obligations qu’elle détient à échéance pour en acheter de nouvelles. Cela est généralement positif pour la valeur du dollar américain.
