Le Yen japonais entre dans une phase de consolidation baissière et oscille dans une fourchette près d’un plus bas de quatre mois atteint contre son homologue américain lors de la séance asiatique de mercredi. La Banque du Japon (BoJ) a relevé les taux d’intérêt à court terme pour la première fois depuis 2007 et a abandonné sa politique complexe de contrôle de la courbe des rendements à l’issue de la réunion de mars mardi. La banque centrale a toutefois indiqué que les conditions financières resteraient accommodantes et s’est abstenue de fournir des indications sur les prochaines mesures politiques, ou le rythme de normalisation de la politique. Cela, associé à l’ambiance favorable au risque prédominante, continue de saper le Yen, considéré comme une valeur refuge, pour le septième jour consécutif.
Le Dollar américain, quant à lui, continue de bénéficier du fait que la Réserve fédérale (Fed) devrait maintenir sa narration de taux d’intérêt plus élevés pour une longue période face à une inflation persistante. Les attentes hawkish, quant à elles, soutiennent les rendements élevés des obligations du Trésor américain, entraînant un élargissement du différentiel de taux entre les États-Unis et le Japon et exerçant une pression supplémentaire à la baisse sur le Yen. Cela suggère que le chemin de moindre résistance pour la paire de devises est à la hausse. Cependant, les taureaux préfèrent attendre la décision de politique monétaire du FOMC pour des indications sur la voie de réduction des taux avant de se positionner pour une extension de la forte tendance haussière récente constatée au cours de la semaine dernière environ.
Le Yen japonais ajoute à ses pertes de la BoJ inspirées par le discours dovish, en attendant la décision de politique de la Fed. Le manque d’orientation future pour un resserrement supplémentaire a déçu les traders hawkish de la Banque du Japon et continue de peser lourdement sur le Yen japonais, le faisant chuter au plus bas depuis novembre 2023 mercredi. Dans l’attente de la décision tant attendue du FOMC lors de la réunion de deux jours, les attentes hawkish de la Fed continuent de favoriser les rendements élevés des obligations du Trésor américain et de soutenir les taureaux du Dollar américain, bien que des craintes d’intervention pourraient limiter les pertes pour le Yen et plafonner la hausse pour la paire de devises.
