Le Yen japonais (JPY) attire quelques vendeurs le premier jour d’une nouvelle semaine après que le résumé des opinions de la Banque du Japon (BoJ) de la réunion d’octobre ait révélé que les décideurs étaient divisés sur le calendrier des hausses de taux. Cela, associé à l’incertitude politique au Japon, soulève des doutes quant à la capacité de la BoJ à resserrer davantage sa politique monétaire, ce qui maintient le JPY en baisse par rapport à son homologue américain à l’approche de la session européenne. En outre, les craintes que le président élu américain Donald Trump n’impose de nouveau des mesures commerciales protectionnistes au Japon nuisent également à la demande pour le JPY.
Ceci dit, la récente intervention verbale des autorités japonaises, accompagnée de l’humeur prudente du marché, pourrait aider à limiter les pertes supplémentaires pour le JPY considéré comme valeur refuge. Les investisseurs pourraient également choisir de rester en retrait avant la publication cette semaine de données macroéconomiques importantes – les chiffres de l’inflation des consommateurs américains et le rapport préliminaire du PIB du troisième trimestre du Japon. Cela, associé au discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, fournira une nouvelle impulsion pour la paire USD/JPY. En attendant, les attentes selon lesquelles les politiques de Trump stimuleraient l’inflation et limiteraient la capacité de la Réserve fédérale à assouplir sa politique agissent comme un vent arrière pour le Dollar américain (USD).
LES BAISSEURS DU YEN JAPONAISE ONT L’AVANTAGE AU MILIEU DES DOUTES SUR LES PLANS DE HAUSSE DES TAUX DE LA BOJ
Le résumé des opinions de la réunion de la Banque du Japon tenue les 30 et 31 octobre a révélé que les membres discutaient de l’impact potentiel des changements dans l’économie et les politiques américaines alors que la banque centrale s’approche de nouvelles hausses de taux d’intérêt. Le Premier ministre japonais Ishiba fait face à un vote de leadership au parlement aujourd’hui après que le Parti libéral-démocrate (LDP) au pouvoir a perdu sa majorité à la chambre basse, qu’il détenait depuis 2012, et pourrait maintenant chercher à former un gouvernement avec le soutien de partis mineurs. Parallèlement, la perspective d’un gouvernement minoritaire fragile au Japon soulève des doutes sur la capacité de la BoJ à augmenter les taux d’intérêt, ce qui, associé à l’humeur positive du marché, affaiblit le Yen japonais considéré comme valeur refuge au début d’une nouvelle semaine. Le Dollar américain est en train de consolider ses récents gains importants et reste bien à portée d’un sommet de quatre mois atteint lors de la réaction euphorique du marché suite à la victoire de Donald Trump aux élections présidentielles américaines mercredi dernier.
Les investisseurs semblent désormais convaincus que les politiques expansionnistes du président élu américain Donald Trump stimuleraient l’inflation et restreindraient la capacité de la Réserve fédérale à assouplir agressivement sa politique, ce qui continue de soutenir le Dollar. Le président de la Réserve fédérale de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré pendant le week-end que la banque centrale souhaitait avoir confiance et devait voir plus de preuves que l’inflation reviendrait à l’objectif de 2 % avant de décider de nouvelles baisses de taux d’intérêt à l’avenir. Les investisseurs se tournent désormais vers la publication cette semaine des chiffres de l’inflation des consommateurs américains mercredi et de l’indice des prix à la production (IPP) américain jeudi, suivis par le rapport préliminaire du PIB du troisième trimestre du Japon et les chiffres des ventes au détail américains vendredi. En outre, les discours de membres influents du FOMC, y compris du président de la Réserve fédérale Jerome Powell vendredi, joueront un rôle clé dans l’influence de la dynamique des prix du Dollar et détermineront la prochaine étape directionnelle pour la paire de devises.
PERSPECTIVES TECHNIQUES : L’USD/JPY POURRAIT VISEZ À DÉPASSER LE SEUIL DES 154,00 ET TESTER LE SOMMET MULTI-MOIS
La paire USD/JPY a jusqu’à présent réussi à maintenir son cap au-dessus du très important point de résistance de la moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours, qui devrait agir comme un point pivot clé. Cela, associé à des oscillateurs positifs sur le graphique journalier, suggère que le chemin de moindre résistance pour les prix au comptant est à la hausse. Toutefois, tout mouvement supplémentaire vers le haut est susceptible de rencontrer une certaine résistance avant le milieu des 153,00. Une force soutenue au-delà pourrait être considérée comme un nouveau déclencheur pour les haussiers et ouvrir la voie pour un mouvement en direction de la récupération du seuil des 154,00 en route vers la zone des 154,70, ou le sommet multi-mois atteint la semaine dernière.
D’autre part, le creux de la session asiatique, autour de la zone des 152,60, semble maintenant protéger l’intraday immédiat. Une certaine pression à la vente pourrait faire glisser la paire USD/JPY en dessous du chiffre rond des 152,00, vers la région des 151,70 (SMA 200 jours). Une cassure convaincante en dessous de ce dernier suggérera que le récent fort mouvement à la hausse depuis le creux de septembre a perdu de l’élan et modifiera le biais à court terme en faveur des vendeurs.
