JAPANESE YEN EDGES LOWER AHEAD OF US RETAIL SALES
Nouvelles | 07/16/2024 06:55:20 GMT| Par Akhtar Faruqui
Le yen japonais pourrait limiter sa baisse tandis que les traders restent attentifs à une éventuelle intervention des autorités.
Les données de la BoJ ont montré que les autorités auraient dépensé entre ¥3,37 billions et ¥3,57 billions jeudi pour soutenir le JPY.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a mentionné que l’inflation est en bonne voie de répondre durablement à l’objectif de la Fed.
Le yen japonais (JPY) poursuit ses pertes mardi, les traders restant vigilants après que la monnaie ait bondi d’environ 2% la semaine dernière suite à des interventions supposées des autorités japonaises. Selon les données publiées par la Banque du Japon (BoJ) vendredi, il est estimé que les autorités japonaises auraient dépensé entre ¥3,37 billions et ¥3,57 billions jeudi pour endiguer la rapide dépréciation du JPY, comme le rapporte Reuters.
Le dollar américain (USD) se renforce avec l’augmentation de l’aversion au risque provoquée par la tentative d’assassinat de l’ancien président américain Donald Trump samedi. Cependant, le refroidissement de l’inflation aux États-Unis renforce les paris sur une baisse des taux de la Fed en septembre, ce qui pourrait limiter la hausse du dollar. Les investisseurs observeront probablement les données sur les ventes au détail de juin aux États-Unis, qui doivent être publiées plus tard dans la journée, pour de nouvelles perspectives.
Selon l’outil FedWatch du CME Group, les marchés indiquent désormais une probabilité de 85,7 % d’une baisse de 25 points de base lors de la réunion de la Fed en septembre, contre 71,0 % une semaine plus tôt.
RÉSUMÉ QUOTIDIEN DES MOUVEMENTS DU MARCHÉ : LE YEN JAPONAIS BAISSE MALGRÉ LES MENACES D’INTERVENTION
* Le président de la Fed, Jerome Powell, a mentionné lundi que les trois lectures d’inflation aux États-Unis de cette année « ajoutent quelque peu à la confiance » que l’inflation est en bonne voie de répondre durablement à l’objectif de la Fed, suggérant qu’un changement vers des baisses de taux d’intérêt n’est peut-être pas loin.
* La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré que l’inflation se ralentit de manière à renforcer la confiance qu’elle se dirige vers les 2 %. Cependant, Daly a ajouté que plus d’informations sont nécessaires avant de prendre une décision sur les taux.
* Le président américain Joe Biden a adressé la nation depuis la Maison Blanche, où il a condamné toute violence politique et appelé à l’unité, selon CNBC. Biden a également déclaré qu’il était temps de calmer le jeu et a noté non seulement l’attaque du week-end contre Trump, mais également la possibilité de violences électorales sur plusieurs fronts.
* L’analyste FX d’ING, Francesco Pesole, observe que le ministère des Finances du Japon a ajusté sa stratégie d’intervention sur le marché des changes. À la suite de l’impression douce des CPI américains vendredi, la paire USD/JPY a chuté d’environ 2 %, une baisse plus importante par rapport aux autres paires USD. L’augmentation des volumes de contrats à terme JPY semble correspondre à des indications d’intervention sur le marché des changes.
* Les stratèges FX d’UBS observent que les investisseurs spéculatifs détiennent des positions courtes proches de leur plus bas niveau sur le Yen. Ils suggèrent que si les données économiques américaines continuent d’indiquer un atterrissage en douceur, l’USD/JPY pourrait connaître des périodes de repli.
* Les stratèges FX de BBH soulignent que la récente faiblesse des données américaines pose des défis à leur perspective selon laquelle le contexte d’une inflation soutenue et d’une croissance solide aux États-Unis reste largement intact. Ils notent une préoccupation croissante parmi les responsables de la Réserve fédérale concernant les faiblesses du marché du travail.
* Le secrétaire en chef du cabinet japonais, Yoshimasa Hayashi, a déclaré être prêt à utiliser toutes les mesures disponibles concernant les changes. Hayashi a noté que la Banque du Japon (BoJ) déterminerait les détails de la politique monétaire. Il s’attend à ce que la BoJ mette en œuvre des mesures appropriées pour atteindre durablement et progressivement l’objectif de prix de 2 %, selon Reuters vendredi.
* Vendredi, le ministre des Finances japonais, Shunichi Suzuki, a souligné que des mouvements rapides sur le marché des changes sont indésirables. Suzuki s’est abstenu de commenter l’intervention sur le marché des changes et a refusé de commenter les rapports des médias concernant les vérifications des taux de change du Japon, rapporte Reuters.
ANALYSE TECHNIQUE : USD/JPY DÉPASSE 158,50
USD/JPY évolue autour de 158,70 mardi. L’analyse du graphique quotidien indique un renforcement du biais haussier alors que la paire progresse vers la limite inférieure d’un motif de canal ascendant. Le Relative Strength Index (RSI) sur 14 jours est également légèrement en dessous du niveau de 50. Une poursuite de l’augmentation pourrait renforcer la tendance haussière.
La résistance immédiate est observée autour de la moyenne mobile exponentielle sur neuf jours (EMA) à 159,46, suivie par la limite inférieure du canal ascendant vers 160,30. Un retour à la négociation dans le canal ascendant améliorerait probablement le sentiment pour la paire USD/JPY, avec un potentiel cible vers la limite supérieure du canal ascendant près de 163,70.
À la baisse, la paire USD/JPY pourrait trouver un support clé autour du niveau psychologique de 158,00. Une cassure de ce niveau pourrait exercer une pression sur la paire pour naviguer dans la région du creux de juin à 154,55.
USD/JPY : GRAPHIQUE QUOTIDIEN
QUESTIONS FRÉQUEMMENT POSÉES SUR LE YEN JAPONAIS
QUES FACTEURS CLÉS INFLUENCENT LE YEN JAPONAIS?
Le yen japonais (JPY) est l’une des devises les plus échangées au monde. Sa valeur est largement déterminée par la performance de l’économie japonaise, mais plus spécifiquement par la politique de la Banque du Japon, la différence entre les rendements des obligations japonaises et américaines, ou le sentiment de risque parmi les traders, entre autres facteurs.
COMMENT LES DÉCISIONS DE LA BANQUE DU JAPON IMPACTENT-ELLES LE YEN JAPONAIS?
L’un des mandats de la Banque du Japon est le contrôle des devises, donc ses mouvements sont essentiels pour le yen. La BoJ est intervenue directement sur les marchés des changes parfois, généralement pour abaisser la valeur du yen, bien qu’elle s’abstienne de le faire souvent en raison des préoccupations politiques de ses principaux partenaires commerciaux. La politique monétaire ultra-lâche actuelle de la BoJ, basée sur un stimulus massif à l’économie, a entraîné la dépréciation du yen par rapport à ses principales devises concurrentes. Ce processus a été exacerbé plus récemment en raison d’une divergence croissante de politique entre la Banque du Japon et d’autres grandes banques centrales, qui ont opté pour augmenter les taux d’intérêt de manière significative pour lutter contre des niveaux d’inflation au plus haut depuis des décennies.
COMMENT LA DIFFÉRENCE ENTRE LES RENDEMENTS DES OBLIGATIONS JAPONAISES ET AMÉRICAINES IMPACTE-T-ELLE LE YEN JAPONAIS?
La position de la BoJ de maintien d’une politique monétaire ultra-lâche a conduit à une divergence de politique avec d’autres banques centrales, notamment avec la Réserve fédérale américaine. Cela soutient un élargissement de la différence entre les obligations américaines et japonaises à 10 ans, ce qui favorise le dollar américain contre le yen japonais.
COMMENT LE SENTIMENT DE RISQUE GLOBAL IMPACTE-T-IL LE YEN JAPONAIS?
Le yen japonais est souvent considéré comme un investissement sûr. Cela signifie qu’en période de stress sur les marchés, les investisseurs ont tendance à placer leur argent dans la monnaie japonaise en raison de sa prétendue fiabilité et stabilité. Les périodes agitées sont susceptibles de renforcer la valeur du yen par rapport aux autres devises considérées comme plus risquées à investir.
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