Le Yen japonais continue de baisser malgré une tentative d’intervention
Nouvelles | 04/26/2024 12:56:17 GMT| Par Haresh Menghani
Le Yen japonais faiblit à travers les marchés après l’annonce de la décision de politique monétaire de la BoJ.
Une brève poussée du Yen pourrait être un témoignage d’une tentative des autorités japonaises d’intervenir.
L’indice des prix PCE des États-Unis montre une inflation plus élevée que prévu mais n’a que peu d’impact sur l’USD/JPY.
Le Yen japonais (JPY) chute à un nouveau plus bas en plusieurs décennies, au-delà du niveau de 156,00 contre son homologue américain après que la Banque du Japon (BoJ) a décidé de laisser inchangés ses réglages de politique vendredi. Le Yen n’a pas bénéficié de répit des remarques du gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, lors de la conférence de presse après la réunion. Malgré ce qui semble être une tentative d’intervention vendredi matin, le JPY ne récupère que temporairement et un biais de vente important persiste. Les perspectives incertaines de taux de la BoJ, les signes d’un refroidissement de l’inflation au Japon et un ton généralement positif autour des marchés boursiers se révèlent être des facteurs clés sapant le JPY, valeur refuge.
En plus de cela, les attentes selon lesquelles l’écart de taux d’intérêt entre le Japon et les États-Unis [https://www.tradingpro.com/economic-calendar/united-states] restera large pendant un certain temps suggèrent que le chemin de moindre résistance pour le JPY est à la baisse. Pendant ce temps, le Dollar américain [https://www.tradingpro.com/currencies/us-dollar-index] (USD) attire de nouveaux acheteurs et renverse une partie du repli inspiré par la faiblesse de la croissance du PIB américain de la veille à un plus bas de deux semaines, alors que les paris indiquent que la Réserve fédérale (Fed) maintiendra les taux [https://www.tradingpro.com/rates-charts/rates] plus élevés plus longtemps.
USD/JPY PEU CHANGÉ APRÈS LES DONNÉES DE BASE DU PCE AMÉRICAIN
L’USD/JPY continue de monter, peu changé, après la publication de l’Indice des Prix des Dépenses de Consommation Personnelle (PCE) de base de mars, l’indicateur d’inflation privilégié de la Réserve fédérale américaine (Fed).
Le PCE de base [https://www.tradingpro.com/news/us-core-pce-inflation-set-to-signal-firm-price-pressures-as-markets-delay-federal-reserve-rate-cut-bets-202404260600] montre une lecture plus élevée que prévu de 2,8% en glissement annuel, alors que les analystes attendaient 2,6% contre 2,8% précédemment, selon le Bureau d’Analyse Économique des États-Unis [https://www.tradingpro.com/analysis] (BEA). Sur le mois, le PCE de base a augmenté de 0,3%, conforme aux attentes et identique au mois précédent.
Les données modifient à peine la probabilité d’une réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale en septembre, passant de 59% le vendredi matin avant l’événement à 60% après.
D’autres données du rapport PCE ont montré que l’Indice des Prix des Dépenses de Consommation Personnelles en hausse à 2,7%, battant les estimations de 2,6% et une lecture précédente de 2,5%. Sur le mois, le PCE a augmenté de 0,3% comme prévu et identique au précédent.
Les Revenus Personnels ont augmenté de 0,5% comme prévu et les Dépenses Personnelles de 0,8%, battant les estimations de 0,6% et identique au 0,8% précédent.
RÉSUMÉ QUOTIDIEN DES MOUVEMENTS DE MARCHÉ: LE YEN JAPONAIS CONTINUE DE PERDRE DU TERRAIN ALORS QUE LES TAUREAUX SEMBLENT IMPRESSIONNÉS PAR LA PERSPECTIVE DE POLITIQUE DE LA BOJ
* Les données gouvernementales ont montré vendredi que l’inflation des consommateurs à Tokyo a fortement ralenti en avril, ce qui, avec la décision de la Banque du Japon de maintenir le statu quo, mine le Yen japonais.
* L’indice des prix à la consommation de Tokyo a augmenté de 1,8% en glissement annuel en avril, tandis que l’IPC de base (hors alimentation fraîche, énergie) a augmenté de 1,8% en glissement annuel au cours du mois rapporté, manquant tous deux aux estimations consensuelles.
* Un indicateur CPI de base qui exclut à la fois les prix des produits alimentaires et de l’énergie et est étroitement surveillé par la BoJ en tant qu’indicateur de l’inflation sous-jacente est passé sous l’objectif de 2% pour la première fois depuis septembre 2022.
* La banque centrale japonaise, comme largement anticipé, a laissé ses taux d’intérêt à court terme inchangés à 0%-0,10% et s’attend à ce que des conditions monétaires accommodantes se maintiennent pour le moment.
* La BoJ, quant à elle, a revu à la baisse ses prévisions de croissance économique pour l’exercice fiscal en cours 2024 à 0,8% contre 1,2% précédemment estimé, tandis que l’IPC hors alimentation fraîche pour l’exercice 2024 est prévu à 2,8% contre 2,4% précédemment.
* Lors de la conférence de presse après la réunion, le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, a noté que la probabilité d’une faiblesse prolongée du JPY n’est pas nulle et que l’atteinte de l’objectif de 2% d’inflation est extrêmement proche.
* Le Département du Commerce des États-Unis a annoncé jeudi que la plus grande économie du monde avait progressé à un rythme annuel de 1,6% au cours de la période de janvier à mars, marquant la lecture la plus faible depuis la mi-2022.
* Cela a indiqué une perte significative de momentum au début de 2024, bien qu’elle ait été compensée par une augmentation de l’inflation sous-jacente, ce qui a confirmé les paris que la Réserve fédérale maintiendrait des taux plus élevés plus longtemps.
* Un rapport de Jiji a indiqué que la BoJ pourrait acheter moins d’obligations, poussant le rendement des obligations japonaises à cinq ans au plus haut niveau depuis avril 2011, mais n’a que peu d’impact pour stimuler le JPY de manière significative.
* Le ministre japonais des Finances, Shunichi Suzuki, a réitéré qu’il surveillait étroitement les fluctuations du taux de change et qu’il se préparait à prendre des mesures complètes sur la devise, même s’il a refusé de commenter les détails de la politique. Les signes au cours des dernières heures de tentatives pour soutenir le Yen semblent avoir échoué, l’USD/JPY revenant à ses plus hauts de séance.
ANALYSE TECHNIQUE: USD/JPY A BESOIN DE FAIRE UNE PAUSE ET DE CONSOLIDER AVANT LA PROCHAINE HAUSSE EN RAISON D’UN RSI EXTRÊMEMENT SURACHETÉ
D’un point de vue technique, un momentum au-delà du niveau de 156,00 pourrait être vu comme un nouveau déclencheur pour les traders haussiers et soutient les perspectives de gains supplémentaires. Cela dit, le Relative Strength Index (RSI) extrêmement suracheté sur le graphique quotidien [https://www.tradingpro.com/rates-charts/chart]rend prudent d’attendre une consolidation à court terme ou un léger repli avant de se positionner pour la prochaine vague d’un mouvement positif.
Pendant ce temps, toute baisse corrective en dessous du niveau de 156,00 semble maintenant rencontrer un soutien décent près de la région de 155,35-155,30. Cela est suivi par la barre psychologique de 155,00 et un point de résistance de range à court terme, autour de la zone de 154,70. Une cassure en dessous de ce dernier a le potentiel de faire glisser la paire USD/JPY vers le niveau rond de 154,00 en route vers le creux de vendredi dernier, autour de la zone de 153,60-153,55.
INDICATEUR ÉCONOMIQUE
INDICE DES DÉPENSES DE CONSOMMATION PERSONNELLES DE BASE (en glissement annuel)
Le Core Personal Consumption Expenditures (PCE), publié par le Bureau d’Analyse Économique des États-Unis [http://www.bea.gov/] mensuellement, mesure les changements dans les prix des biens et services achetés par les consommateurs aux États-Unis. L’indice des prix PCE est également l’indicateur privilégié de l’inflation par la Réserve fédérale (Fed). La lecture en glissement annuel compare les prix des biens du mois de référence à ceux du même mois un an plus tôt. La lecture de base exclut les composantes alimentaires et énergétiques dites plus volatiles pour donner une mesure plus précise des pressions sur les prix. » En général, une lecture élevée est haussière pour le Dollar américain (USD), tandis qu’une lecture faible est baissière.
Dernière publication : Ven 26 Avril 2024 12:30
Fréquence : Mensuel
Réel : 2,8%
Consensus : 2,6%
Précédent : 2,8%
Source : Bureau d’Analyse Économique des États-Unis
POURQUOI CELA EST IMPORTANT POUR LES TRADERS?
Après la publication du rapport sur le PIB, le Bureau d’Analyse Économique des États-Unis publie les données sur l’Indice des Prix des Dépenses de Consommation Personnelles (PCE) aux côtés des changements mensuels des Dépenses Personnelles et du Revenu Personnel. Les responsables de la FOMC utilisent l’Indice des Prix des Dépenses de Consommation Personnelles de base annuel, qui exclut les prix alimentaires et énergétiques volatils, comme principal indicateur de l’inflation. Une lecture plus forte que prévu pourrait aider le USD à surpasser ses rivaux en suggérant un possible virage hawkish dans l’orientation future de la Fed et vice versa.
