Le taux d’inflation de base aux États-Unis devrait rester stable en juin
Le Bureau of Labor Statistics (BLS) publiera les données très attendues sur l’inflation aux États-Unis pour juin le mercredi à 12h30 GMT.
Le dollar américain se prépare à une forte volatilité, car toute surprise dans le rapport d’inflation américain pourrait avoir un impact significatif sur les attentes de réduction des taux d’intérêt de la Réserve fédérale (Fed) en septembre.
À quoi s’attendre dans le prochain rapport sur les données CPI?
L’inflation aux États-Unis, mesurée par le CPI, devrait augmenter à un rythme annuel de 3,1% en juin, en baisse par rapport à la hausse de 3,3% enregistrée en mai. L’inflation de base du CPI, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, devrait rester stable à 3,4% sur la même période.
Pendant ce temps, le CPI aux États-Unis devrait augmenter de 0,1% en juin après être resté inchangé en mai. Enfin, l’inflation de base mensuelle du CPI est prévue pour augmenter de 0,2% pour correspondre à l’augmentation précédente.
Le président de la Réserve fédérale (Fed), Jerome Powell, a délivré le rapport de politique monétaire semestriel et a témoigné devant le Congrès américain en début de semaine. Dans ses remarques préparées, Powell a réitéré qu’il ne serait pas approprié de réduire le taux de politique tant qu’ils n’auraient pas une plus grande confiance dans le fait que l’inflation se dirige durablement vers 2%. En fin de compte, ses remarques n’ont pas eu d’impact sur les attentes de marché concernant une éventuelle réduction des taux par la Fed en septembre. Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité que la Fed laisse le taux de politique inchangé en septembre est d’environ 26%, pratiquement inchangée par rapport à avant cet événement.
En prévision des données sur l’inflation de juin, « nous nous attendons à ce que le rapport CPI de juin montre que les prix de base sont restés généralement sous contrôle après avoir enregistré un gain surprenamment modéré de 0,16% en mai », ont déclaré les analystes de TD Securities dans un rapport hebdomadaire.
Comment le rapport sur l’indice des prix à la consommation américain pourrait-il affecter l’EUR/USD?
Les investisseurs restent optimistes quant à une réduction des taux par la Fed en septembre, mais la position du marché laisse entendre qu’ils ne sont pas entièrement convaincus. Ainsi, une augmentation plus faible que prévue de l’inflation de base mensuelle, un taux de 0,1% ou moins, pourrait confirmer un changement de politique en septembre. Dans ce scénario, le dollar américain pourrait subir une pression à la vente en réaction immédiate.
En revanche, une augmentation de 0,3% ou plus pourrait mettre en évidence l’absence de progrès en matière de désinflation et amener les participants du marché à réévaluer la probabilité d’une réduction des taux d’intérêt en septembre. Dans ce cas, les investisseurs pourraient intégrer un écart de politique de plus en plus large entre la Banque centrale européenne (BCE) et la Fed, ouvrant la voie à une forte baisse de l’EUR/USD à court terme.
