Le rand sud-africain a perdu environ un pour cent par rapport au dollar américain hier. Cependant, la raison de cette baisse était en fait positive. L’inflation est tombée à un taux annuel de 3,8%, comme prévu par la plupart des analystes, après avoir été de 4,4% en août, note l’analyste FX de Commerzbank, Volkmar Baur.
Un taux d’intérêt réel positif continue de soutenir la monnaie
« Cela soulève naturellement des espoirs sur le marché selon lesquels, après la première baisse de taux d’intérêt de 25 points de base à 8,0% fin septembre, la Banque de réserve sud-africaine (SARB) pourrait passer à la vitesse supérieure en novembre pour réduire le taux d’intérêt clé de 50 points de base. Cependant, je pense que cette évaluation est prématurée. »
« Bien qu’il soit vrai que la pression inflationniste en Afrique du Sud s’est considérablement atténuée ces derniers mois, deux aspects en particulier ont été décisifs à cet égard. D’une part, le prix du pétrole a fortement baissé ces dernières semaines. La baisse des prix de l’essence se reflète donc également dans le taux d’inflation. Si cet effet est exclu, le taux d’augmentation des prix en septembre est resté inchangé par rapport au mois précédent à 4,5%. »
« De plus, les chiffres de l’inflation pour octobre seront publiés avant la réunion de novembre – ce qui diminue quelque peu l’importance des chiffres publiés hier. Je continue donc de supposer que la banque centrale procédera avec prudence et réduira à nouveau les taux d’intérêt de seulement 25 points de base. En combinaison avec une inflation plus faible, cela entraîne un taux d’intérêt réel toujours nettement positif, qui devrait continuer à soutenir la monnaie. »
