EUR/USD chute à près de 1,1100 alors que le dollar américain se redresse avec le focus sur l’inflation US PCE
PAR Sagar Dua
EUR/USD subit la pression alors que l’euro faiblit sur les perspectives de nouvelles baisses des taux de la BCE.
Le faible outlook économique de la zone euro soutient les paris de baisse des taux de la BCE pour septembre.
Le dollar américain reprend du terrain avec les données de l’inflation PCE de base des États-Unis sous les projecteurs.
EUR/USD chute de nouveaux sommets de 1,1200 lors de la session de New York de mercredi alors que l’euro (EUR) faiblit. L’euro sous-performe ses principaux pairs alors que les investisseurs semblent confiants que la Banque centrale européenne (BCE) va de nouveau réduire les taux d’intérêt en septembre.
La BCE a commencé à réduire les taux d’intérêt en juin alors que les décideurs semblent confiants que les pressions sur les prix dans la zone euro reviendront à l’objectif de 2 % de la banque en 2025. Cependant, elle a décidé de laisser ses taux d’emprunt clés inchangés en juillet alors que les officiels craignaient qu’un processus d’assouplissement de politique agressif puisse raviver les pressions inflationnistes.
Avec des preuves provenant du flash PMI HCOB pour août de la zone euro et des taux de salaire négociés au T2 montrant que les perspectives économiques globales sont incertaines et que les pressions salariales s’atténuent, il est largement anticipé que la BCE réduira les taux d’intérêt de 25 points de base en septembre. Les traders s’attendent également à ce que la BCE réduise à nouveau les taux d’emprunt quelque part dans le dernier trimestre de cette année.
Pour de nouveaux indices sur la trajectoire de la réduction des taux d’intérêt, les investisseurs attendent les données flash de l’Indice des prix à la consommation harmonisé (HICP) pour l’Allemagne et l’ensemble de la zone euro, qui seront publiées jeudi et vendredi respectivement. Les économistes s’attendent à ce que les pressions sur les prix aient ralenti.
Le tableau ci-dessous montre la variation en pourcentage de l’euro (EUR) par rapport aux principales devises répertoriées aujourd’hui. L’euro était le plus fort contre le yen japonais.
EURUSDGBPJPYCADAUDNZDCHFEUR-0,66%-0,24%-0,19%-0,38%-0,39%-0,41%-0,33%USD0,66%0,42%0,45%0,25%0,28%-0,02%0,31%GBP0,24%-0,42%0,02%-0,18%-0,14%-0,14%-0,12%JPY0,19%-0,45%-0,02%-0,17%-0,16%-0,22%-0,14%CAD0,38%-0,25%0,18%0,17%0,03%0,00%0,06%AUD0,39%-0,28%0,14%0,16%-0,03%-0,03%0,02%NZD0,41%0,02%0,14%0,22%-0,01%0,03%0,06%CHF0,33%-0,31%0,12%0,14%-0,06%-0,02%-0,06%
Le heatmap montre les variations en pourcentage des principales devises entre elles. La devise de base est choisie dans la colonne de gauche, tandis que la devise de cotation est choisie dans la ligne supérieure. Par exemple, si vous choisissez l’euro dans la colonne de gauche et que vous vous déplacez le long de la ligne horizontale vers le dollar américain, la variation en pourcentage affichée dans la case représentera EUR (devise de base)/USD (devise de cotation).
MOUVEMENTS DU MARCHÉ
EUR/USD glisse vers 1,1100 en séance nord-américaine. La paire de devises majeures chute alors que le dollar américain (USD) reprend du terrain après avoir enregistré un nouveau plus bas de l’année cette semaine. L’indice du dollar américain (DXY), qui suit la valeur du dollar américain contre six principales devises, s’apprécie pour atteindre près de 100,80 après des creux de 100,50.
Une légère reprise du dollar américain semble être une correction temporaire pour l’instant, ce qui pourrait être exploité comme une opportunité de vente par les participants du marché. Les perspectives à court terme du dollar américain sont vulnérables sur la simple optimisme selon lequel la Réserve fédérale (Fed) commencera à réduire les taux d’intérêt en septembre.
Alors que les baisses de taux de la Fed en septembre ont été entièrement intégrées par les traders, les paris restent partagés sur la question de savoir si la banque centrale réduira les taux d’intérêt progressivement de 25 points de base (bps) ou en livrera un plus important de 50 bps. Selon l’outil CME FedWatch, les données de tarification des contrats à terme sur les fonds fédéraux sur 30 jours montrent que la probabilité d’une réduction des taux d’intérêt de 50 bps en septembre est de 34,5 %, tandis que le reste favorise une réduction de 25 bps.
Pour de nouveaux indices sur la taille potentielle de la réduction des taux, les investisseurs attendent les données sur l’Inflation des dépenses de consommation personnelles de base (PCE) aux États-Unis pour juillet, qui seront publiées vendredi. Le rapport de l’indice des prix PCE devrait montrer que l’inflation de base annuelle a progressé de 2,7 %, contre 2,6 % en juin, avec des chiffres mensuels augmentant de manière homogène de 0,2 %. Des signes de nouvelle baisse de l’inflation sous-jacente inciteraient à s’attendre à ce que la Fed adopte une approche d’assouplissement de politique plus agressive. En revanche, des chiffres stables atténueraient ce scénario de réduction substantielle des taux.
ANALYSE TECHNIQUE
EUR/USD RENCONTRE UN SUPPORT PRÈS DE 1,1100
EUR/USD baisse vers 1,1100 après avoir atteint un nouveau sommet à 1,1200. Le panorama général de la paire de devises majeures reste solide alors qu’elle maintient la rupture du modèle de triangle symétrique formé sur le cadre temporel hebdomadaire. La moyenne mobile exponentielle à 20 semaines en hausse près de 1,0900 soutient une nouvelle hausse.
L’indice de force relative (RSI) sur 14 périodes oscille dans la zone haussière de 60,00 à 80,00, suggérant un fort momentum à la hausse. À la hausse, le plus haut de juillet 2023 à 1,1275 et le plus haut de janvier 2022 à 1,1500 seront les prochaines étapes pour les taureaux de l’euro. Le support psychologique de 1,1000 devrait rester préservé du côté baissier.
INDICATEUR ÉCONOMIQUE
INDICE HARMONISÉ DES PRIX À LA CONSOMMATION DE BASE (ANNUEL)
L’Indice harmonisé des prix à la consommation de base (HICP) mesure les variations des prix d’un panier représentatif de biens et services dans l’Union monétaire européenne. L’IPC, publié par Eurostat mensuellement, est harmonisé car la même méthodologie est utilisée dans tous les États membres et leur contribution est pondérée. La lecture en glissement annuel compare les prix au mois de référence à un an plus tôt. L’HICP de base exclut les composantes volatiles comme les denrées alimentaires, l’énergie, l’alcool et le tabac. L’HICP de base est un indicateur clé pour mesurer l’inflation et les modifications des tendances d’achat. En général, une lecture élevée est considérée comme haussière pour l’euro (EUR), tandis qu’une lecture basse est considérée comme baissière.
Prochaines données : ven 30 août 2024 09:00 (Prél)
Fréquence : Mensuel
Consensus : 2,8%
Précédent : 2,9%
Source : Eurostat
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