GOLD PRICE STANDS FIRM NEAR MULTI-MONTH PEAK; SEEMS POISED TO CLIMB FURTHER
Le prix de l’or progresse pour la troisième journée consécutive au milieu de la fuite vers la sécurité mondiale. Les paris pour de nouveaux baisses de taux par la Fed profitent également au métal jaune non rémunérateur. Une légère reprise du dollar américain et le climat d’appétit pour le risque limitent les gains du pair XAU/USD.
Le prix de l’or (XAU/USD) conserve un biais positif pour le troisième jour consécutif mercredi et se négocie près de son plus haut niveau depuis le 1er novembre lors de la première moitié de la session européenne. L’incertitude entourant les politiques commerciales du président américain Donald Trump s’avère être un facteur clé qui continue de diriger les flux vers le métal précieux. En dehors de cela, les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale (Fed) réduira les taux deux fois cette année apportent un soutien supplémentaire au métal jaune non rémunérateur.
Cela dit, le climat de marché optimiste, associé à la reprise des rendements des obligations du Trésor américain et à une légère reprise du dollar américain (USD) à partir d’un creux de deux semaines, agit comme un vent contraire pour le prix de l’or. Néanmoins, le contexte fondamental semble fermement orienté en faveur des traders haussiers et soutient les perspectives d’une extension du mouvement positif du XAU/USD observé au cours du mois dernier environ. Par conséquent, tout glissement correctif significatif pourrait encore être considéré comme une opportunité d’achat et est susceptible de rester limité.
LES BAUX D’OR ONT L’AVANTAGE FACE AUX CRAINTE DE GUERRE COMMERCIALE; L’AUGMENTATION MODÉRÉE DES RENDEMENTS DES OBLIGATIONS AMÉRICAINES ET L’USD LIMITENT LES GAINS
Des heures après avoir prêté serment, le président américain Donald Trump a déclaré qu’il avait l’intention d’imposer des tarifs de 25 % sur le Canada et le Mexique, et la date cible pour les tarifs serait dès le début février. Les remarques tarifaires de Trump ont suscité des inquiétudes concernant une nouvelle vague de guerre commerciale mondiale, augmentant la demande pour des actifs refuge et propulsant le prix de l’or à son plus haut niveau depuis début novembre. Les signes d’un apaisement de l’inflation aux États-Unis ont relancé les paris selon lesquels la Réserve fédérale pourrait ne pas exclure la possibilité de réduire les taux d’ici la fin de cette année, ce qui a tiré vers le bas les rendements des obligations du Trésor américain. Cela, associé à l’accord de cessez-le-feu entre Israël et le Hamas, et les espoirs que Trump pourrait assouplir les restrictions sur la Russie en échange d’un accord pour mettre fin à la guerre en Ukraine, restent favorables à un climat de prise de risque. Le dollar américain gagne un certain élan positif lors de la session asiatique de mercredi et s’éloigne d’un creux de deux semaines qui a été testé de nouveau mardi, ce qui pourrait limiter les gains du XAU/USD. Les investisseurs attendent maintenant la décision très attendue de la Banque du Japon vendredi, qui pourrait injecter de la volatilité dans les marchés financiers et influencer le métal précieux refuge. En dehors de cela, les publications PMI flash offriraient un nouvel aperçu de la santé économique mondiale et apporteraient une impulsion significative à la marchandise au cours de la seconde moitié de la semaine.
LE PRIX DE L’OR SEMBLE PRÊT À SE FORTIFIER SUR L’ÉLAN DE LA FRANCHISE AU-DESSUS DE LA RÉSISTANCE FORTE DE 2 720 $
D’un point de vue technique, la rupture nocturne à travers la zone d’approvisionnement de 2 720 $ a été vue comme un nouveau déclencheur pour les traders haussiers. Étant donné que les oscillateurs sur le graphique quotidien se maintiennent confortablement dans le territoire positif et sont encore loin de la zone de sur-achat, une force subséquente au-delà du seuil de 2 748-2 750 $ devrait ouvrir la voie à des gains supplémentaires. Le prix de l’or pourrait alors viser à contester le sommet historique, autour de la zone de 2 790 $ atteinte en octobre 2024.
D’un autre côté, tout recul correctif pourrait maintenant être considéré comme une opportunité d’achat et resterait limité près de la région de 2 725-2 720 $. Le prochain support pertinent est fixé près de la zone 2 700-2 690 $, qui, si rompue décisivement, pourrait inciter à une vente technique agressive et tirer le prix de l’or vers la zone de 2 660 $ en route vers la confluence de 2 625 $. Cette dernière comprend la Moyenne Mobile Exponentielle (EMA) à 100 jours et une ligne de tendance ascendante s’étendant depuis le plus bas de swing de novembre, qui, à son tour, devrait agir comme un point clé pivot et aider à déterminer le prochain mouvement directionnel pour le XAU/USD.
QUESTIONS FRÉQUENTES SUR LA FED
QUE FAIT LA RÉSERVE FÉDÉRALE, COMMENT IMPACTE-T-ELLE LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
La politique monétaire aux États-Unis est façonnée par la Réserve Fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : atteindre la stabilité des prix et favoriser le plein emploi. Son outil principal pour atteindre ces objectifs est d’ajuster les taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation dépasse l’objectif de 2 % de la Fed, elle relève les taux d’intérêt, augmentant ainsi les coûts d’emprunt dans l’ensemble de l’économie. Cela entraîne un dollar américain (USD) plus fort car cela rend les États-Unis un endroit plus attractif pour les investisseurs internationaux. Lorsque l’inflation tombe en dessous de 2 % ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut abaisser les taux d’intérêt pour encourager l’emprunt, ce qui pèse sur le dollar.
À QUELLE FRÉQUENCE LA FED TIEN DES RÉUNIONS DE POLITIQUE MONÉTAIRE ?
La Réserve Fédérale (Fed) tient huit réunions de politique par an, où le Comité Fédéral d’Ouverture de Marché (FOMC) évalue les conditions économiques et prend des décisions de politique monétaire. Le FOMC est composé de douze responsables de la Fed – les sept membres du Conseil des Gouverneurs, le président de la Réserve Fédérale de New York, et quatre des onze présidents des banques de réserve régionales restantes, qui servent des mandats d’un an sur une base rotative.
QU’EST-CE QUE L’ASSOUPLISSEMENT QUANTITATIF (QE) ET COMMENT IMPACTE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
Dans des situations extrêmes, la Réserve Fédérale peut avoir recours à une politique nommée Assouplissement Quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier bloqué. C’est une mesure politique non standard utilisée lors de crises ou lorsque l’inflation est extrêmement faible. C’était l’arme de choix de la Fed lors de la Grande Crise Financière de 2008. Cela implique que la Fed imprime davantage de dollars et les utilise pour acheter des obligations de haute qualité auprès des institutions financières. Le QE affaiblit généralement le dollar américain.
QU’EST-CE QUE LE RAFFERMISSEMENT QUANTITATIF (QT) ET COMMENT IMPACTE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
Le raffermissement quantitatif (QT) est le processus inverse du QE, par lequel la Réserve Fédérale cesse d’acheter des obligations auprès des institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu’elle détient à échéance pour en acheter de nouvelles. Cela est généralement positif pour la valeur du dollar américain.
