Le prix de l'or s'accroche à ses gains près d'un sommet de trois semaines et ne semble pas affecté par le renforcement de l'USD

PRIX DE L’OR S’ACCROCHE AUX GAINS PRÈS DU SOMMET DE TROIS SEMAINES, SEMBLE NE PAS ÊTRE INFLUENCÉ PAR UN DOLLAR PLUS FORT
Nouvelles | 16/10/2024 07:58:40 GMT| Par Haresh Menghani

Le prix de l’or attire certains flux de refuge dans un contexte de méfiance et de tensions au Moyen-Orient.
La baisse des rendements des obligations du Trésor américain contribue à orienter les flux vers le métal jaune non rémunérateur.
Les paris sur des baisses de taux plus faibles de la part de la Fed soutiennent les pertes du dollar américain et pourraient limiter le XAU/USD.

Le prix de l’or (XAU/USD) évolue avec une tendance positive pour le deuxième jour consécutif et reste proche de ses gains intraday près de la zone des 2 675 dollars, soit un pic de trois semaines au cours de la première moitié de la session européenne de mercredi. Dans le contexte des risques géopolitiques persistants, la déception concernant le manque de détails sur le stimulus fiscal de la Chine modère l’appétit des investisseurs pour des actifs plus risqués. Cela se traduit par une tonalité plus faible autour des marchés actions et se révèle être un facteur clé bénéficiant au précieux métal refuge.

En même temps, le flux anti-risque entraîne une nouvelle baisse des rendements des obligations du Trésor américain et apporte un soutien supplémentaire au prix de l’or non rémunérateur. Cela étant dit, les attentes fermes d’une assouplissement de la politique monétaire moins agressif de la part de la Réserve fédérale (Fed) et les paris sur une baisse de taux régulière de 25 points de base (bps) en novembre devraient agir comme un vent arrière pour les rendements des obligations américaines. Cela, à son tour, fait monter le dollar américain à son plus haut niveau en plus de deux mois et pourrait freiner les traders haussiers dans la prise de nouveaux paris sur la matière première.

RÉSUMÉ QUOTIDIEN DES MOUVEMENTS DU MARCHÉ : LE PRIX DE L’OR PROFITE DE L’IMPULSION ANTI-RISQUE, MALGRÉ UN DOLLAR BULLISH
Les rendements des obligations du Trésor américain ont baissé pour le deuxième jour consécutif mardi alors que les traders réagissaient à des données manufacturières plus faibles que prévu et à une atténuation des risques d’inflation en raison de la baisse des prix du pétrole, soutenant la demande pour le prix de l’or non rémunérateur.
L’indice manufacturier de l’Empire State de la Réserve fédérale de New York a chuté après une hausse à un sommet de 29 mois en septembre, pour atteindre -11,9 en octobre, marquant la lecture la plus faible depuis mai et indiquant des conditions en détérioration.
L’atténuation des craintes de perturbation de l’offre, ainsi qu’une perspective de demande plus faible, font chuter les prix du pétrole brut à un plus bas de deux semaines, ce qui devrait réduire les pressions inflationnistes et permettre à la banque centrale américaine de continuer à baisser les taux d’intérêt.
Cependant, les marchés envisagent une possibilité plus grande d’une plus petite baisse des taux d’intérêt lors de la prochaine réunion de politique du FOMC en novembre, ce qui devrait soutenir le dollar américain et limiter tout nouveau gain pour le XAU/USD.
En outre, la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré mardi que la banque centrale américaine a réalisé des progrès significatifs dans la maîtrise de l’inflation et prévoit une ou deux nouvelles baisses de taux cette année si les prévisions économiques sont respectées.
Parallèlement, le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré qu’il ne voyait pas de signes forts d’une éventuelle récession imminente alors que l’économie américaine continue de bien se comporter et que l’inflation revient à 2%.
Mardi, le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu a rejeté l’idée d’un cessez-le-feu au Liban, tandis que le groupe militant Hezbollah a menacé d’élargir ses attaques, augmentant le risque d’une escalade du conflit.
L’administration Biden a averti Israël qu’il risque des sanctions, y compris l’arrêt éventuel des transferts d’armes des États-Unis s’il ne prend pas immédiatement des mesures pour permettre plus d’aide humanitaire dans la bande de Gaza.
L’attention du marché sera portée sur les publications économiques américaines – Ventes au détail mensuelles, Production industrielle et demandes initiales d’allocation chômage hebdomadaires habituelles – ainsi que sur les données macroéconomiques chinoises à venir plus tard cette semaine.

PERSPECTIVES TECHNIQUES : LES BULLS DU PRIX DE L’OR NE SONT PAS PRÊTS À RENDRE LES ARMES, POURRAIENT VISER LA BARRE DES 2 700 DOLLARS
D’un point de vue technique, toute nouvelle hausse éventuelle devrait rencontrer une résistance près de la région des 2 685-2 686 dollars, soit le pic historique atteint en septembre. Ce niveau est suivi de près par la barre des 2 700 dollars, qui, une fois franchie de manière décisive, ouvrira la voie à une extension d’une tendance haussière établie depuis plusieurs mois avec des oscillateurs positifs sur le graphique quotidien.

D’un autre côté, un support immédiat est situé près de la zone des 2 650 dollars, en dessous de laquelle le prix de l’or pourrait glisser vers la région des 2 632-2 630 dollars. Toute autre baisse pourrait attirer des acheteurs et rester limitée près de la barre des 2 600 dollars. Ce dernier devrait agir comme un point pivot clé, qui, s’il est franchi de manière décisive, pourrait inciter à des ventes techniques et ouvrir la voie à des pertes plus importantes.

FAQ SUR LES TAUX D’INTÉRÊT
QU’EST-CE QUE LES TAUX D’INTÉRÊT ?
Les taux d’intérêt sont facturés par les institutions financières sur les prêts aux emprunteurs et sont payés sous forme d’intérêts aux épargnants et déposants. Ils sont influencés par les taux de prêt de base, qui sont fixés par les banques centrales en réponse aux fluctuations de l’économie. Les banques centrales ont généralement pour mandat de garantir la stabilité des prix, ce qui signifie généralement viser un taux d’inflation de base d’environ 2%. Si l’inflation est inférieure à la cible, la banque centrale peut abaisser les taux de base, dans le but de stimuler les prêts et de soutenir l’économie. Si l’inflation augmente considérablement au-dessus de 2%, cela entraîne généralement une hausse des taux de base de la banque centrale dans le but de réduire l’inflation.

COMMENT LES TAUX D’INTÉRÊT INFLUENCENT-ILS LES DEVISES ?
Des taux d’intérêt plus élevés renforcent généralement la monnaie d’un pays car ils en font un endroit plus attractif pour les investisseurs mondiaux pour placer leur argent.

COMMENT LES TAUX D’INTÉRÊT INFLUENCENT-ILS LE PRIX DE L’OR ?
Des taux d’intérêt plus élevés en général pèsent sur le prix de l’or car ils augmentent le coût d’opportunité de détenir de l’or plutôt que d’investir dans un actif rémunéré en intérêts ou de placer de l’argent à la banque. Si les taux d’intérêt sont élevés, cela fait généralement monter le prix du Dollar américain (USD), et puisque l’or est coté en Dollars, cela a pour effet de faire baisser le prix de l’or.

QU’EST-CE QUE LE TAUX DES FED FUNDS ?
Le taux des fonds fédéraux est le taux de nuit auquel les banques américaines se prêtent entre elles. C’est le taux phare souvent cité fixé par la Réserve fédérale lors de ses réunions du FOMC. Il est fixé dans une fourchette, par exemple 4,75%-5,00%, bien que la limite supérieure (dans ce cas 5,00%) soit le chiffre cité. Les attentes du marché pour les futurs taux des fonds fédéraux sont suivies par l’outil CME FedWatch, qui influence la façon dont de nombreux marchés financiers se comportent en prévision des décisions de politique monétaire futures de la Réserve fédérale.

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