Le prix de l’or attire certains flux de refuge en raison de l’ambiance négative et des tensions au Moyen-Orient. Une légère baisse du dollar américain bénéficie également au XAU/USD, bien que le potentiel à la hausse semble limité. Les paris pour des réductions de taux plus faibles de la part de la Fed devraient limiter les pertes du dollar américain et plafonner le métal jaune.
Le prix de l’or (XAU/USD) a augmenté pour le deuxième jour consécutif mercredi, marquant également le quatrième jour d’une tendance positive sur les cinq derniers jours, touchant un plus haut d’une semaine et demie, autour de la région de 2 670 $ au cours de la séance asiatique. La baisse des rendements des bons du Trésor américain éloigne le dollar américain (USD) d’un pic de plus de deux mois atteint en début de semaine et s’avère être un facteur clé soutenant la matière première. De plus, un retournement du sentiment de risque mondial – comme le montre une tonalité plus faible sur les marchés boursiers mondiaux – entraîne des flux de refuge vers le métal précieux au milieu de risques géopolitiques persistants.
Ajoutant à cela, la demande élevée des banques centrales apporte un soutien supplémentaire au prix de l’or. Cela dit, les attentes renforcées pour un assouplissement de politique moins agressif par la Réserve fédérale (Fed) et les paris pour une réduction de taux régulière de 25 points de base en novembre devraient limiter toute baisse corrective significative du dollar américain. Cela pourrait à son tour retenir les taureaux de placer de nouveaux paris sur le métal jaune non rémunéré. De plus, les rapports indiquant qu’Israël s’abstiendra de cibler les sites pétroliers et nucléaires de l’Iran pourraient contribuer à limiter les gains pour le XAU/USD, justifiant une certaine prudence avant de prendre position pour toute autre éventuelle hausse à court terme.
DAILY DIGEST MARKET MOVERS: LE PRIX DE L’OR BÉNÉFICIE DE LA TONALITÉ DE RISQUE MOINS PRONONCÉE, DE LA LÉGÈRE BAISSE DU DOLLAR AMÉRICAIN
Les rendements des bons du Trésor américain ont chuté pour le deuxième jour consécutif mardi alors que les traders réagissaient à des données manufacturières plus faibles que prévu et à l’atténuation des risques d’inflation suite à la baisse des prix du pétrole, renforçant la demande pour le prix de l’or non rémunéré. L’indice manufacturier de la Fed de New York est passé d’une hausse à un plus haut de 29 mois en septembre à -11,9 en octobre, marquant la lecture la plus faible depuis mai et indiquant des conditions en détérioration. Les craintes atténuées d’une perturbation de l’approvisionnement, ainsi qu’une perspective de demande plus faible, font chuter les prix du pétrole brut à un plus bas de deux semaines, ce qui devrait réduire les pressions inflationnistes et permettre à la banque centrale américaine de continuer à réduire les taux d’intérêt. Les marchés, cependant, envisagent une plus grande possibilité de réduction des taux d’intérêt à la prochaine réunion politique du FOMC en novembre, ce qui devrait soutenir le dollar américain et limiter tout autre gain pour le XAU/USD. Par ailleurs, la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a indiqué mardi que la banque centrale américaine a réalisé des progrès significatifs pour maîtriser l’inflation et envisage une ou deux coupes de taux supplémentaires cette année si les prévisions économiques sont atteintes. Séparément, le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré qu’il ne voyait pas de forts signes de récession imminente alors que l’économie américaine continue de bien se comporter et que l’inflation revient à 2 %. Mardi, le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu a rejeté l’idée d’un cessez-le-feu au Liban, tandis que le groupe militant Hezbollah a menacé d’élargir ses attaques, faisant ainsi monter le risque d’une escalade supplémentaire du conflit. L’administration Biden a averti Israël qu’il risque des sanctions, y compris l’arrêt éventuel des transferts d’armes américains s’il ne prend pas immédiatement des mesures pour permettre davantage d’aide humanitaire dans la bande de Gaza. L’attention du marché sera portée sur les publications économiques américaines – Ventes au détail mensuelles, Production industrielle, et les données macroéconomiques chinoises prévues plus tard cette semaine.
PERSPECTIVE TECHNIQUE : LE PRIX DE L’OR SEMBLE PRÊT À DÉPASSER LE PLUS HAUT HISTORIQUE ET À DÉPASSER 2 700 $
D’un point de vue technique, une éventuelle hausse est susceptible de rencontrer une résistance près de la région de 2 685-2 686 $, ou le pic historique atteint en septembre. Cela est suivi de près par le seuil rond de 2 700 $, qui s’il est franchi de manière décisive préparera le terrain pour une extension d’une tendance haussière établie depuis plusieurs mois malgré les oscillateurs positifs sur le graphique quotidien.
À l’inverse, un support immédiat est fixé près de la zone de 2 650 $, en dessous de laquelle le prix de l’or pourrait glisser vers la région de 2 632-2 630 $. Toute autre baisse est susceptible d’attirer des acheteurs et de rester limitée près du seuil rond de 2 600 $. Ce dernier devrait agir comme un point pivot clé, le cas échéant cassé de manière décisive, pourrait inciter à des ventes techniques et ouvrir la voie à des pertes plus profondes.
QUESTIONS FRÉQUEMMENT POSÉES SUR L’OR
POURQUOI LES GENS INVESTISSENT-ILS DANS L’OR?
L’or a joué un rôle clé dans l’histoire de l’humanité car il a été largement utilisé comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, en dehors de son éclat et de son utilisation pour les bijoux, le métal précieux est largement considéré comme un actif refuge, ce qui signifie qu’il est considéré comme un bon investissement en période tumultueuse. L’or est également largement considéré comme une couverture contre l’inflation et contre la dépréciation des devises car il ne dépend d’aucun émetteur spécifique ou gouvernement.
QUI ACHÈTE LE PLUS D’OR?
Les banques centrales sont les principaux détenteurs d’or. Dans le but de soutenir leurs devises en période tumultueuse, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour améliorer la force perçue de l’économie et de la monnaie. Des réserves d’or élevées peuvent être une source de confiance pour la solvabilité d’un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars à leurs réserves en 2022, selon les données du Conseil mondial de l’or. Il s’agit de l’achat annuel le plus élevé depuis le début de l’enregistrement. Les banques centrales des économies émergentes telles que la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
COMMENT L’OR EST-IL CORRÉLÉ AVEC D’AUTRES ACTIFS?
L’or a une corrélation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor américains, qui sont tous deux des actifs de réserve majeurs et des actifs refuge. Lorsque le dollar se déprécie, l’or a tendance à augmenter, permettant ainsi aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période tumultueuse. L’or est également en corrélation inverse avec les actifs à risque. Une hausse du marché boursier a tendance à affaiblir le prix de l’or, tandis que les ventes dans les marchés plus risqués favorisent le métal précieux.
DE QUOI DÉPEND LE PRIX DE L’OR?
Le prix peut évoluer en raison d’une large gamme de facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une profonde récession peuvent rapidement faire monter le prix de l’or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu’actif sans rendement, l’or a tendance à augmenter avec des taux d’intérêt plus bas, tandis qu’un coût plus élevé de l’argent a généralement un impact négatif sur le métal jaune. Cependant, la plupart des mouvements dépendent de la façon dont le dollar américain (USD) se comporte étant donné que l’actif est libellé en dollars (XAU/USD). Un dollar fort tend à maintenir le prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un dollar faible est susceptible de pousser les prix de l’or à la hausse.
