Le prix de l’or reste déprimé près de son plus bas en deux semaines, montre une certaine résilience sous les 2 300 dollars
Le prix de l’or baisse pour le deuxième jour consécutif alors que les tensions géopolitiques s’apaisent.
Les paris réduits sur une baisse des taux par la Fed continuent de soutenir le dollar américain et contribuent à la baisse.
Le contexte fondamental invite à la prudence avant de prendre des positions baissières agressives.
Le prix de l’or (XAU/USD) accentue les fortes pertes de la veille – marquant sa plus forte baisse quotidienne depuis juin 2022 – et reste sous une certaine pression vendeuse pour le deuxième jour consécutif ce mardi. Les craintes réduites quant à un conflit plus large au Moyen-Orient soutiennent une tonalité de risque généralement positive, ce qui, à son tour, est considéré comme un facteur clé conduisant les flux loin du métal refuge. Outre cela, les paris réduits sur des baisses de taux d’intérêt par la Réserve fédérale (Fed) soutiennent le dollar américain (USD) et entraînent le métal jaune non rémunéré vers un plus bas de plus de deux semaines.
Cependant, les spéculations selon lesquelles les principales banques centrales vont baisser les taux d’intérêt cette année aident le prix de l’or à inverser une baisse intrajournalière vers des niveaux inférieurs à 2 300 dollars. Les traders semblent également réticents à prendre des paris agressifs et préfèrent attendre la publication des indices PMI flash pour des indications sur la santé économique mondiale, qui influence la demande pour les actifs refuge traditionnels. L’attention restera cependant portée sur le rapport avancé du PIB du T1 aux États-Unis et l’indice des prix des dépenses de consommation (PCE) [https://www.fxstreet.com/economic-calendar/united-states], prévus jeudi et vendredi respectivement.
RÉSUMÉ JOURNALIER DES MOUVEMENTS DU MARCHÉ : LE PRIX DE L’OR EST MINÉ PAR LE RECUL DE LA DEMANDE DE VALEURS REFUGES, ET LES ATTENTES HAUSSIÈRES DE LA FED
* L’Iran a indiqué qu’il n’avait pas l’intention de riposter contre la frappe de missiles à petite échelle de l’Israël vendredi, ce qui éloigne les flux du métal refuge or pour le deuxième jour consécutif ce mardi.
* Les données sur les paies américaines plus fortes que prévu, ainsi que l’inflation des prix à la consommation plus élevée et les commentaires haussiers des responsables de la Réserve fédérale ont poussé les investisseurs à réduire leurs paris sur des baisses de taux d’intérêt aux États-Unis.
* Les prévisions actuelles du marché suggèrent que la Fed pourrait commencer son cycle de réduction des taux en septembre et n’annoncer que 34 points de base, soit moins de deux baisses de taux en 2024 par rapport aux trois prévues par la banque centrale.
* Le rendement de l’obligation gouvernementale américaine à 10 ans se maintient juste en dessous d’un pic de cinq mois touché la semaine dernière et continue d’agir comme un vent arrière pour le dollar américain, exerçant ainsi une pression supplémentaire sur le XAU/USD.
* Les inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance économique mondiale soutiennent les perspectives de baisses coordonnées des taux d’intérêt par la plupart des grandes banques centrales au second semestre de cette année, ce qui pourrait soutenir la matière première.
* Les traders se tournent vers les indices PMI globaux flash ce mardi, qui, combinés au rapport avancé du PIB du T1 aux États-Unis et à l’indice des prix des dépenses de consommation (PCE) plus tard cette semaine, devraient fournir un nouvel élan.
ANALYSE TECHNIQUE : LE PRIX DE L’OR DOIT TROUVER UNE ACCEPTATION EN DESSOUS DU SEUIL DE 2 300 DOLLARS POUR QUE LES BAISSES PRENNENT LE CONTRÔLE À COURT TERME
D’un point de vue technique, une cassure soutenue et une acceptation en dessous du niveau de retracement de Fibonacci de 23,6% du rallye de février-avril soutiennent les perspectives pour une nouvelle baisse intrajournalière. Cela dit, les oscillateurs sur le graphique journalier [https://www.fxstreet.com/rates-charts/chart] – bien qu’ils aient perdu de leur élan – se maintiennent toujours en territoire positif et nécessitent une certaine prudence pour les traders baissiers. Il serait donc prudent d’attendre une poursuite de la vente sous le seuil des 2 300 dollars avant de se positionner pour des pertes plus importantes. Le prix de l’or pourrait alors glisser vers la zone 2 260-2 255 dollars, ou le niveau de retracement de Fibonacci de 38,2%, avant de chuter vers le support intermédiaire de 2 225 dollars en route vers le confluence de 2 200-2 190 dollars, comprenant le niveau de retracement de Fibonacci de 50% et la moyenne mobile simple à 50 jours.
D’autre part, toute tentative de rebond pourrait maintenant rencontrer une résistance immédiate près de la région des 2 325 dollars. Une progression durable au-delà devrait cependant permettre au prix de l’or [https://www.fxstreet.com/markets/commodities/metals/gold] d’accélérer son élan vers la barrière intermédiaire de 2 350-2 355 dollars en route vers la zone de résistance de 2 380 dollars. Cela est suivi de près par le chiffre rond de 2 400 dollars, et le record historique près de la zone 2 431-2 432 dollars, qui, s’il est franchi, sera vu comme un nouveau déclencheur pour les traders haussiers et ouvrira la voie à une prolongation du récent rallye observé au cours des deux derniers mois environ.
TAUX D’INTÉRÊT FAQS
QU’EST-CE QUE LES TAUX D’INTÉRÊT ?
Les taux d’intérêt sont facturés par les institutions financières sur les prêts aux emprunteurs et sont versés en tant qu’intérêts aux épargnants et déposants. Ils sont influencés par les taux de base, qui sont fixés par les banques centrales en réponse aux changements dans l’économie. Les banques centrales ont normalement pour mandat de garantir la stabilité des prix, ce qui signifie dans la plupart des cas le ciblage d’un taux d’inflation de base d’environ 2%. Si l’inflation est inférieure à la cible, la banque centrale peut réduire les taux de base, dans le but de stimuler les prêts et de dynamiser l’économie. Si l’inflation augmente sensiblement au-dessus de 2%, cela conduit généralement la banque centrale à augmenter les taux de base dans le but de réduire l’inflation.
COMMENT LES TAUX D’INTÉRÊT INFLUENCENT-ILS LES DEVISES ?
Des taux d’intérêt plus élevés renforcent généralement la monnaie d’un pays car ils en font un endroit plus attractif pour les investisseurs mondiaux pour placer leur argent.
COMMENT LES TAUX D’INTÉRÊT INFLUENCENT-ILS LE PRIX DE L’OR ?
Les taux d’intérêt plus élevés pèsent globalement sur le prix de l’or car ils augmentent le coût d’opportunité de détenir de l’or au lieu d’investir dans un actif rémunéré en intérêts ou de placer de l’argent à la banque. Si les taux d’intérêt sont élevés, cela entraîne généralement une augmentation du prix du dollar américain (USD), et puisque l’or est libellé en dollars, cela a pour effet de faire baisser le prix de l’or.
QU’EST-CE QUE LE TAUX DES FED FUNDS?
Le taux des fonds de la Fed est le taux de nuit auquel les banques américaines se prêtent entre elles. C’est le taux phare souvent cité fixé par la Réserve fédérale lors de ses réunions du FOMC. Il est fixé sous forme de fourchette, par exemple 4,75%-5,00%, bien que la limite supérieure (dans ce cas 5,00%) soit le chiffre cité. Les attentes du marché pour le taux des fonds de la Fed futur sont suivies par l’outil CME FedWatch, qui impacte la manière dont de nombreux marchés financiers se comportent en anticipation des futures décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale.
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