Le prix de l’or bénéficie des risques géopolitiques, les réductions des paris sur les baisses de taux de la Fed pourraient limiter les gains
Nouvelles | 04/11/2024 04:39:47 GMT| Par Haresh Menghani
Le prix de l’or attire de nouveaux acheteurs jeudi après la chute inspirée par le CPI américain de la veille.
Les risques géopolitiques profitent au XAU/USD en tant que valeur refuge face à une légère baisse du dollar US par rapport au pic de l’année.
Les paris réduits sur une baisse anticipée des taux par la Fed pourraient limiter les gains dans des conditions de surachat.
Le prix de l’or (XAU/USD) reprend une impulsion positive pendant la session asiatique de jeudi et inverse une partie de la chute post-CPI américain de la veille depuis le sommet historique. Les tensions géopolitiques persistantes découlant du risque d’une escalade des conflits au Moyen-Orient pèsent sur le sentiment des investisseurs et s’avèrent être un facteur clé entraînant des flux de valeur refuge vers le métal précieux. La fuite mondiale vers la sécurité déclenche cependant une légère baisse des rendements des bons du Trésor américain, ce qui entraîne un éloignement du dollar américain (USD) du pic de l’année et apporte un soutien supplémentaire à la matière première.
Cependant, toute baisse significative des rendements des bons du Trésor américain et du dollar US semble limitée face à des attentes fermes selon lesquelles la Réserve fédérale (Fed) pourrait retarder la réduction des taux d’intérêt, renforcées par des chiffres d’inflation des consommateurs américains plus élevés que prévu. En plus de cela, les conditions de surachat sur le graphique quotidien pourraient dissuader les traders de placer de nouveaux paris haussiers autour du prix de l’or non rémunéré. Les participants au marché se tournent maintenant vers l’Indice des prix à la production (IPP) américain et les discours de membres influents du FOMC, qui pourraient influencer la dynamique des prix du dollar US et fournir un certain élan au métal précieux.
DIGESTION QUOTIDIENNE DES ACTEURS DU MARCHÉ: LE PRIX DE L’OR EST SOUTENU PAR LES TENSIONS GÉOPOLITIQUES ET UNE LÉGÈRE BAISSE DU DOLLAR US
* Le dollar américain s’est renforcé dans l’ensemble à la suite d’une hausse des rendements des bons du Trésor américain en réponse à un rapport sur l’inflation robuste et a exercé une pression à la baisse sur le prix de l’or mercredi.
* Le Bureau des statistiques du travail (BLS) a rapporté que l’indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 3,5 % sur une base annualisée et de 0,4 % par rapport au mois précédent, dépassant les attentes.
* En excluant les composantes volatiles de l’alimentation et de l’énergie, l’IPC de base a accéléré à un taux annuel de 3,8 %, battant également les estimations et alimentant les inquiétudes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait maintenir des taux plus élevés plus longtemps.
* Les minutes de la réunion du FOMC de mars ont révélé que les responsables de la politique monétaire ne réduiraient pas les taux avant d’avoir acquis une plus grande confiance que l’inflation suivait un chemin stable de retour vers l’objectif annuel de 2 %.
* Les marchés ont réagi rapidement et repoussé le calendrier attendu d’une première coupe de taux d’intérêt par la Fed à septembre contre juin et le nombre de coupes de 25 points de base cette année à moins de deux.
* Le rendement de l’obligation gouvernementale américaine sensible aux taux et la note phare sur 10 ans ont grimpé à leur plus haut niveau depuis novembre de l’année dernière, poussant le dollar US à un nouveau pic de l’année.
* Les pourparlers de cessez-le-feu entre Israël et le Hamas n’ont donné aucun accord, ce qui, en plus d’une possible riposte iranienne après une supposée frappe israélienne sur son ambassade en Syrie, pèse sur le sentiment des investisseurs.
ANALYSE TECHNIQUE: LES TAUREAUX DU PRIX DE L’OR POURRAIENT SE RETENIR DE POSITIONNER POUR DE PLUS AMPLES GAINS DANS UN RSI SURACHETÉ
D’un point de vue technique, l’indice de force relative (RSI) sur le graphique quotidien affiche des conditions extrêmement surachetées et mérite une certaine prudence avant de placer de nouveaux paris haussiers autour du prix de l’or. Ainsi, toute hausse ultérieure devrait probablement rencontrer une forte résistance autour de la zone 2 365-2 366 $, ou le record atteint plus tôt cette semaine. Cependant, un certain achat de suivi devrait ouvrir la voie à une appréciation supplémentaire à court terme vers le seuil rond de 2 400 $.
En revanche, le creux de balancement de la nuit dernière, autour de la zone de 2 319 $, semble maintenant protéger le recul immédiat avant le creux hebdomadaire, autour de la région de 2 302 $. Une cassure convaincante en-dessous de ce dernier pourrait inciter une certaine vente technique et entraîner le prix de l’or plus bas vers le support horizontal de 2 267-2 265 $, qui devrait maintenant servir de point pivot clé pour les traders à court terme.
TAUX D’INTÉRÊT FAQ
QUE SONT LES TAUX D’INTÉRÊT?
Les taux d’intérêt sont facturés par les institutions financières sur les prêts aux emprunteurs et sont payés sous forme d’intérêts aux épargnants et déposants. Ils sont influencés par les taux de prêt de base, qui sont fixés par les banques centrales en réponse aux changements dans l’économie. Les banques centrales ont généralement pour mission de garantir la stabilité des prix, ce qui signifie dans la plupart des cas viser un taux d’inflation de base d’environ 2 %. Si l’inflation est inférieure à la cible, la banque centrale peut réduire les taux de prêt de base, dans le but de stimuler les prêts et de dynamiser l’économie. Si l’inflation augmente substantiellement au-dessus de 2 %, cela se traduit généralement par une hausse des taux de prêt de base par la banque centrale dans le but de baisser l’inflation.
COMMENT LES TAUX D’INTÉRÊT INFLUENCENT-ILS LES DEVISES?
Des taux d’intérêt plus élevés renforcent généralement la devise d’un pays car ils en font un endroit plus attrayant pour les investisseurs mondiaux pour placer leur argent.
COMMENT LES TAUX D’INTÉRÊT INFLUENT-ILS LE PRIX DE L’OR?
Des taux d’intérêt plus élevés pèsent globalement sur le prix de l’or car ils augmentent le coût d’opportunité de détenir de l’or au lieu d’investir dans un actif rémunéré en intérêts ou de placer de l’argent à la banque. Si les taux d’intérêt sont élevés, cela fait normalement monter le prix du dollar américain (USD) et comme l’or est libellé en dollars, cela a pour effet de faire baisser le prix de l’or.
QU’EST-CE QUE LE TAUX DES FONDS FÉDÉRAUX?
Le taux des fonds fédéraux est le taux à court terme auquel les banques américaines se prêtent entre elles. C’est le taux principal souvent cité fixé par la Réserve fédérale lors de ses réunions du FOMC. Il est fixé sous forme d’une fourchette, par exemple 4,75 % – 5,00 %, bien que la limite supérieure (dans ce cas 5,00 %) soit le chiffre cité. Les attentes du marché pour le taux des fonds fédéraux à venir sont suivies par l’outil CME FedWatch, qui façonne le comportement de nombreux marchés financiers en prévision des décisions futures de politique monétaire de la Réserve fédérale.
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