Gold Price advances to three-week top amid risk-off mood, bullish USD might cap gains
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Le prix de l’or attire certains flux de refuge face à l’ambiance de prise de risque et aux tensions au Moyen-Orient. La baisse des rendements des obligations du Trésor américain contribue à orienter les flux vers le métal jaune non rémunérateur. Les paris pour des coupes de taux plus faibles de la Fed soutiennent les pertes du dollar américain (USD) et pourraient limiter le XAU/USD.
Le prix de l’or (XAU/USD) progresse pour le deuxième jour consécutif mercredi – marquant également le quatrième jour d’une tendance positive sur les cinq derniers jours – et atteint un sommet de trois semaines, autour de la région de 2 677-2 678 dollars, en direction de la séance européenne. La déception concernant le manque de détails sur le stimulus fiscal de la Chine, ainsi que les risques géopolitiques persistants, tempèrent l’appétit des investisseurs pour des actifs plus risqués. Cela se traduit par une tonalité plus faible sur les marchés boursiers et favorise le métal précieux refuge.
Pendant ce temps, le flux anti-risque entraîne une nouvelle baisse des rendements des obligations du Trésor américain et soutient davantage le prix de l’or non rémunérateur. Cela dit, les attentes fermes pour un assouplissement de la politique monétaire moins agressif de la Réserve fédérale (Fed) et les paris sur une coupe de taux régulière de 25 points de base (bp) en novembre devraient limiter la baisse des rendements des obligations américaines. En dehors de cela, une prolongation du rallye du dollar américain, à son plus haut niveau depuis plus de deux mois, pourrait freiner le placement de nouveaux paris autour de la marchandise.
Récapitulatif quotidien des mouvements du marché : les taureaux du prix de l’or reprennent le contrôle face à la fuite mondiale vers la sécurité
Les rendements des obligations du Trésor américain ont baissé pour le deuxième jour consécutif mardi alors que les traders réagissaient à des données manufacturières plus faibles que prévu et à des risques d’inflation atténués en raison de la baisse des prix du pétrole, ce qui a renforcé la demande pour le prix de l’or non rémunérateur. L’indice de la Fed de New York sur la fabrication de l’État de l’Empire est tombé après avoir atteint un plus haut de 29 mois en septembre, à -11,9 en octobre, marquant la lecture la plus faible depuis mai et indiquant des conditions en détérioration. L’apaisement des craintes de perturbation de l’offre, ainsi qu’une perspective de demande plus faible, font baisser les prix du pétrole brut à un plus bas de deux semaines, ce qui devrait réduire les pressions inflationnistes et permettre à la banque centrale américaine de réduire les taux d’intérêt davantage. Cependant, les marchés anticipent une plus grande possibilité d’une plus petite coupe de taux d’intérêt lors de la prochaine réunion de politique du FOMC en novembre, ce qui devrait soutenir le dollar américain et contenir toute autre hausse potentielle du XAU/USD. D’autre part, la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a noté mardi que la banque centrale américaine a réalisé des progrès significatifs dans la maîtrise de l’inflation et envisage une ou deux autres coupes de taux cette année si les prévisions économiques sont respectées. De manière séparée, le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré qu’il ne voyait pas de signes forts d’une récession potentielle se profilant à l’horizon alors que l’économie américaine continue de bien se comporter et que l’inflation se dirige vers 2%. Le Premier ministre israélien, Benjamin Netanyahu, a rejeté mardi l’idée d’un cessez-le-feu au Liban, tandis que le groupe militant Hezbollah a menacé d’élargir ses attaques, augmentant le risque d’une escalade du conflit. L’administration Biden a averti Israël qu’il risque des sanctions, y compris l’arrêt potentiel des transferts d’armes américains, s’il ne prend pas immédiatement des mesures pour laisser entrer plus d’aide humanitaire dans la bande de Gaza. L’attention du marché sera portée sur les publications économiques américaines – Ventes au détail mensuelles, Production industrielle et les habituelles Demandes initiales hebdomadaires d’indemnisation chômage – et le déversement macroéconomique chinois prévu plus tard cette semaine.
Perspective technique : le prix de l’or pourrait dépasser un sommet historique et viser à conquérir la barre des 2 700 dollars
D’un point de vue technique, tout mouvement ultérieur à la hausse devrait rencontrer une certaine résistance près de la région de 2 685-2 686 dollars, ou le sommet historique atteint en septembre. Ceci est étroitement suivi par la barre des 2 700 dollars, qui, une fois franchie de manière décisive, préparera le terrain pour une extension de la tendance haussière bien établie depuis plusieurs mois, au milieu d’oscillateurs positifs sur le graphique journalier. Du côté opposé, un soutien immédiat est fixé près de la zone des 2 650 dollars, en dessous de laquelle le prix de l’or pourrait glisser vers la région de 2 632-2 630 dollars. Toute autre baisse devrait attirer des acheteurs et rester limitée près de la barre des 2 600 dollars. Cette dernière devrait agir comme un point pivot clé, qui, s’il est franchi de manière décisive, pourrait inciter à un certain nombre de ventes techniques et ouvrir la voie à des pertes plus profondes.
