Le Peso mexicain se négocie à plat alors que les traders décident de prendre des bénéfices suite au récent rallye. Une baisse du risque sur le marché a aidé le Peso à se redresser, tout comme les attentes d’inflation élevée au Mexique. La Livre Sterling est celle qui progresse le plus face au Peso ce vendredi après de solides données en provenance du Royaume-Uni.
Le Peso mexicain oscille entre de maigres gains et pertes dans ses paires clés ce vendredi, alors que les traders récoltent les bénéfices de leurs positions longues récentes. Cela intervient après que le Peso ait gagné près de 2,5% ces derniers jours suite à un retournement de sentiment de risque qui a favorisé les marchés émergents.
Les taux d’intérêt plus bas sont généralement négatifs pour une devise car ils attirent moins d’investissements étrangers. Bien que la Banque du Mexique (Banxico) soit censée continuer à baisser les taux d’intérêt, le MXN a relativement bien résisté en raison du niveau initial élevé de ses taux d’intérêt (plus de 10%) et de l’opinion selon laquelle une inflation obstinément élevée pourrait rendre les futures baisses plus graduées que prévu.
Au moment de la rédaction, un Dollar américain (USD) s’échange contre 18,63 Pesos mexicains, EUR/MXN est à 20,47, et GBP/MXN à 24,02.
Le Peso mexicain se stabilise après le récent rallye. Meilleures que prévu, les ventes au détail aux États-Unis et les demandes initiales d’allocations chômage le jeudi ont dissipé les inquiétudes selon lesquelles les États-Unis pourraient être sur le point d’entrer en récession, entraînant une amélioration générale du moral. Bien que cela ait soutenu le Dollar américain (USD), cela a également apprécié le Peso, sensible au risque.
L’indice de volatilité VIX, un indicateur commun du nervosité des investisseurs, est tombé en dessous des niveaux où il était avant que les mauvais chiffres de l’emploi de juillet ne déclenchent la panique, selon Jim Reid, stratège de recherche chez Deutsche Bank. Cela indique que le marché s’est pleinement remis de son début de mois difficile – un autre point positif pour les marchés émergents.
La Livre Sterling (GBP) est la principale devise qui progresse le plus face au MXN ce vendredi. Cela fait suite à un flot de données publiées au Royaume-Uni – y compris les ventes au détail, la production industrielle, la production manufacturière et le PIB – qui ont soit dépassé les attentes, soit été conformes.
De manière plus large, un facteur de fond qui soutient le Peso pourrait être la perception que l’inflation pourrait rester élevée plus longtemps que prévu, poussant la Banxico à réduire les taux d’intérêt à un rythme plus graduel que prévu.
L’inflation globale au Mexique reste élevée à 5,57% et cela pourrait être renforcé par une inflation du logement obstinément élevée, selon une étude de Capital Economics. Ceci dit, l’inflation de base a baissé pendant 18 mois consécutifs à 4,05% et c’était la principale raison poussant Banxico à opter pour une baisse inattendue de 0,25% de son taux d’intérêt lors de sa réunion d’août.
La baisse des taux a ramené le taux directeur de la Banxico à 10,75%. Relativement parlant, cela reste élevé et continue d’attirer des flux d’opérations « carry trade ». Le carry trade est une opération par laquelle des traders empruntent dans une devise à faible taux d’intérêt, comme le Yen japonais (JPY) ou le Franc suisse (CHF), et utilisent l’argent pour acheter des actifs ou des devises générant des intérêts plus élevés, comme le Peso.
