Le Peso mexicain se corrige après avoir été suracheté avant la réunion de la Banxico.
La Banxico devrait maintenir les taux d’intérêt inchangés à 11%, ce qui soutient le MXN.
La tendance à court terme s’est inversée pour USD/MXN et est probablement baissière maintenant.
Le Peso mexicain (MXN) revient de ses plus hauts mardi, les traders engrangeant des bénéfices après une période de renforcement, qui a vu la moitié de la baisse post-électorale inversée dans ses paires les plus échangées.
Au moment de la rédaction, un dollar américain (USD) achète 18,11 pesos mexicains, l’EUR/MXN se négocie à 19,40 et le GBP/MXN à 22,96.
Le Peso mexicain se redresse alors que l’inflation reste élevée.
Le Peso mexicain se replie par rapport aux plus hauts surachetés mardi alors que les traders enregistrent des profits de leurs positions longues après le rebond solide de la semaine dernière.
Les données sur l’inflation mexicaine publiées lundi sont supérieures aux attentes, confirmant l’engagement de la Banque du Mexique (Banxico) à maintenir des taux d’intérêt élevés pour lutter contre l’inflation élevée.
Les données sur l’Indice des prix à la consommation (IPC) du milieu du mois de juin au Mexique ont augmenté de 0,21% en variation mensuelle, battant les estimations de 0,13% et le recul du mois précédent. En glissement annuel, les prix ont augmenté de 4,78 %, inchangés par rapport à la lecture précédente et supérieurs à l’estimation de 4,70 %.
En revanche, les prix de base ont augmenté de 0,17 % en variation mensuelle, en dessous de l’augmentation de 0,18 % attendue par les analystes. Bien qu’elles soient plus élevées que les 0,15 % du mois précédent. Les prix de base annuels ont augmenté de 4,17 %, ce qui est inférieur à l’estimation consensuelle de 4,31 % et aux 4,19 % du mois précédent.
Le Peso a grimpé face au dollar américain (USD) après la publication des données sur l’IPC. La lecture s’ajoute aux données précédentes sur les ventes au détail et les dépenses privées plus fortes que prévu, reflétant une consommation relativement robuste des ménages mexicains malgré les coûts d’emprunt élevés.
Les données de l’IPC de juin continuent de montrer une inflation à la fois de base et globale supérieure à la cible de 2 % à 4 % de la Banxico et indiquent que la banque devrait probablement maintenir les taux d’intérêt à leur niveau actuel de 11,00 % lors de sa réunion de politique de juin jeudi.
« Banco de México se réunit jeudi et devrait maintenir les taux inchangés à 11,0 % », déclare Dr. Win Thin, responsable mondial de la stratégie des marchés chez Brown Brothers Harriman (BBH) dans une note mardi. « Lors de la dernière réunion le 9 mai, la banque a maintenu les taux inchangés après avoir commencé le cycle d’assouplissement lors de la réunion du 21 mars avec une réduction de 25 points de base. La récente faiblesse du MXN est un risque à la hausse pour l’inflation et incitera la banque à rester prudente. La courbe des swaps s’est ajustée à la hausse depuis la réunion de mai et ne permet plus que 75 pb d’assouplissement au cours des 12 prochains mois contre 125 pb au début de mai », ajoute Thin.
La glissade post-électorale du MXN, qui l’a vu perdre plus de 11 % dans ses principales paires, devrait entraîner une inflation importée en rendant les biens importés plus chers, selon les économistes de Standard Chartered. Cela empêchera la Banxico de déclencher des baisses de taux, soutenant ainsi le Peso dans le processus.
« Nous nous attendons désormais à ce que la Banque du Mexique (Banxico) maintienne les taux au lieu de les réduire de 25 pb lors de sa réunion du 27 juin, alors que la forte dépréciation de la monnaie est alimentée par un bruit politique élevé et une incertitude fiscale », déclare la banque.
Le Peso mexicain se bat pour un retour en force.
La semaine dernière, le Peso mexicain a riposté, récupérant plus de 5,0 %, soit presque la moitié de sa baisse après les élections du 2 juin. La reprise a pris de l’ampleur jeudi 20 juin, après l’annonce des choix de cabinet clés par Claudia Sheinbaum.
Le marché semblait bien accueillir son choix de ministre de l’Économie en la personne de Marcelo Luis Ebrard Casaubón, l’ancien chef des Affaires étrangères du président Andrés Manuel López Obrador (AMLO).
De plus, le Peso mexicain reste soutenu par les taux d’intérêt relativement élevés au Mexique (11,00 %), ce qui en fait l’une des devises les plus attractives à acheter dans le carry trade, selon Christian Lawrence, stratège principal chez Rabobank.
Le « carry trade » est un type d’investissement dans lequel les investisseurs empruntent dans une devise à faible taux d’intérêt, comme le yen japonais (JPY), et achètent une devise à taux d’intérêt élevé comme le Peso mexicain. Leur profit réside dans la différence entre les remboursements d’intérêts sur le prêt à faible taux d’intérêt et le profit des intérêts sur l’investissement (moins le risque de devises).
« Le principal moteur de la surperformance du MXN a été sa position de devise carry la plus attractive au monde et cela reste vrai et restera vrai dans les mois à venir », a déclaré Lawrence à FXStreet.
Cela rend également coûteux pour la plupart des traders de détenir des positions courtes en pesos mexicains pendant de longues périodes, explique Lawrence, réduisant les chances qu’une tendance baissière à long terme se développe.
ANALYSE TECHNIQUE: TENDANCE À COURT TERME DE USD/MXN S’INVERSE, RSI SURACHETÉ
Le USD/MXN glisse brièvement en dessous de la barre des 18,00 avant d’être en survente et de rebondir.
La tendance à court terme a probablement maintenant inversé et est à la baisse. Étant donné que « la tendance est votre amie », une faiblesse supplémentaire est attendue alors qu’elle baisse davantage.
GRAPHIQUE EN 4 HEURES DE USD/MXN
Une cassure sous 17,87 (plus bas du 24 juin) entraînerait probablement une poursuite de la tendance à la baisse à une cible à 17,71 (plus bas réalisé dans le graphique en 4 heures le 4 juin), suivi de 17,54 s’il est plus fort, le plus bas du 4 juin.
L’indice de force relative (RSI) est survendu mais tente de remonter hors de la zone. S’il réussit, comme il est de plus en plus probable, il signalera un rebond à la hausse. La moyenne mobile simple sur 100 périodes dans le graphique en 4 heures à 18,19 offre un possible niveau de pic pour la correction avant de rebasculer et de reprendre le chemin vers le sud.
La direction des tendances à long et moyen terme reste incertaine.
INDICATEUR ÉCONOMIQUE
TAUX D’INTÉRÊT DE LA BANQUE CENTRALE
La Banque du Mexique annonce un taux d’intérêt clé qui affecte l’ensemble des taux d’intérêt fixés par les banques commerciales, les caisses d’épargne et autres institutions pour leurs propres épargnants et emprunteurs. En règle générale, si la banque centrale adopte une attitude agressive à l’égard de la perspective inflationniste de l’économie et augmente les taux d’intérêt, cela est positif, ou haussier, pour le Peso mexicain.
Lire la suite. La prochaine publication : Jeu 27 juin 2024 19:00
Fréquence : Irrégulier
Consensus : 11%
Précédent : 11%
Source : Banxico
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