MEXICAN PESO DEPRECIATES AS MARKETS DIGEST FED’S DECISION
INFO | 19/09/2024 19:03:37 GMT| By Christian Borjon Valencia
Le peso mexicain s’affaiblit après la baisse de 50 points de base de la Fed.
La Fed prévoit un taux des fonds fédéraux de 4,4% pour 2024, équilibrant la stabilité des prix et les objectifs d’emploi.
Les investisseurs attendent la prochaine décision de la Banxico avec une baisse de taux de 0,25% attendue le 26 septembre.
Le peso mexicain s’affaiblit légèrement face au dollar américain pendant la session nord-américaine de jeudi après que la Réserve fédérale (Fed) ait abaissé les taux d’intérêt pour la première fois en quatre ans. Les données des États-Unis n’ont pas entraîné de mouvement sur la paire exotique alors que le USD/MXN se négocie à 19,31, affichant de modestes gains de plus de 0,17%.
Un calendrier économique mexicain peu fourni laisse la monnaie des marchés émergents dépendante de la dynamique de l’économie américaine. Mercredi, la Fed a baissé les taux de 50 points de base car elle est devenue confiante que l’inflation atteindra « durablement » son objectif de 2% et que le marché du travail ne se détériorera pas davantage. Dans son communiqué de politique monétaire, le président de la Fed, Jerome Powell, a reconnu que le double mandat de stabilité des prix et du plein emploi est désormais à peu près équilibré, notant que les perspectives économiques restent incertaines.
Lors de la même réunion, les responsables de la Fed ont actualisé le Résumé des projections économiques (SEP) ou le Dot Plot, dans lequel ils prévoient que le taux des fonds fédéraux terminera 2024 à 4,4%.
Récemment, le Département du travail américain a révélé que le nombre d’Américains demandant des allocations de chômage pour la semaine se terminant le 14 septembre était inférieur aux attentes mais s’était amélioré par rapport à la dernière lecture.
La paire exotique USD/MXN est montée vers un sommet quotidien de 19,40 après les données, car cela pourrait dissuader la banque centrale américaine d’assouplir sa politique de manière agressive, préférant plutôt des réductions de quart de point de pourcentage.
Pendant ce temps, les yeux des investisseurs sont tournés vers la Banque du Mexique (Banxico), qui devrait abaisser les taux de 0,25% lors de sa prochaine décision lors de la réunion de politique monétaire le 26 septembre.
DAILY DIGEST MARKET MOVERS: MEXICAN PESO FIRM AFTER FED DECISION
* L’élargissement de l’écart des taux d’intérêt entre le Mexique et les États-Unis pourrait justifier davantage de baisse du USD/MXN. Néanmoins, les craintes de la réforme judiciaire ont limité le peso mexicain dans sa montée.
* Selon différentes banques et agences de notation, l’impact de la refonte du système judiciaire reste loin d’être ressenti. Le manque d’État de droit et de transparence pourrait être des facteurs dans l’ajustement de la solvabilité du Mexique à long terme.
* Les demandes initiales de prestations de chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 14 septembre sont passées de 231 000 à 219 000, en dessous des estimations de 230 000.
* Les ventes de logements existants aux États-Unis ont chuté de 2,5% en variation mensuelle en août, passant de 3,96 millions à 3,86 millions, baissant pour la quatrième fois de l’année.
* Lors de sa conférence de presse, le président de la Fed, Powell, a déclaré que les risques d’inflation avaient diminué et a souligné que l’économie restait forte. Il a laissé ouvertes les options de la Fed, c’est-à-dire que si l’inflation persiste, elle peut ajuster le rythme de l’assouplissement.
* Powell a ajouté que les données du SEP montrent que le Comité n’est pas pressé de normaliser sa politique.
* La Fed prévoit que l’inflation se comprimera à 2,6% en 2024, 2,2% en 2025 et 2% d’ici 2026, selon l’indice des prix des dépenses de consommation personnelles de base.
* Les responsables de la Fed estiment que l’économie américaine croîtra à un rythme de 2% en 2024, avec un taux de chômage atteignant 4,4% d’ici la fin de l’année.
* Les contrats à terme sur les taux des fonds fédéraux de décembre 2024 suggèrent que la Fed pourrait baisser les taux d’au moins 69 points de base, ce qui signifie que lors des deux réunions suivantes, le marché attend une baisse de taux de 50 points de base et de 25 points de base restants en 2024.
USD/MXN PERSPECTIVE TECHNIQUE: LE PESO MEXICAIN CHUTE ALORS QUE LE USD/MXN MAINTIENT SES GAINS AU-DESSUS DE 19,30
La tendance haussière du USD/MXN reste en place, bien que la paire n’ait pas réussi à progresser après la décision de la Fed. La réunion de politique de Banxico la semaine prochaine pourrait pousser le taux de change hors de la fourchette 19,00 – 19,50.
Le momentum reste mitigé mais à court terme, il favorise les vendeurs comme le montre l’indice de force relative (RSI).
Cela dit, si le USD/MXN descend en dessous du creux du 18 septembre à 19,06, il exposera le chiffre psychologique de 19,00. De nouvelles pertes se situent en dessous, le prochain support étant la moyenne mobile simple sur 50 jours (SMA) à 18,99, suivi du dernier point bas de cycle à 18,59, le creux quotidien du 19 août.
En revanche, si le USD/MXN grimpe au-dessus de 19,50, la prochaine résistance serait le niveau psychologique de 20,00. Une nouvelle hausse se profile au sommet annuel à 20,22, suivi du niveau de 20,50.
