MEXICAN PESO BAISSE ENCORE SUR UN SENTIMENT DE RISK-OFF
Nouvelles | 20/09/2024 18:55:55 GMT| Par Christian Borjon Valencia
Le peso mexicain continue de s’affaiblir, enregistrant des pertes depuis trois jours consécutifs, alors que le sentiment de risque augmente.
Le gouverneur de la Fed, Waller, soutient la récente baisse de taux de 50 points de base, évoquant une inflation en baisse et laissant entrevoir de nouvelles baisses si les conditions du marché du travail se détériorent.
La Banxico est anticipée pour baisser les taux de 25 points de base la semaine prochaine, soutenant potentiellement un différentiel de taux d’intérêt attrayant pour soutenir le peso.
Le peso mexicain a étendu sa série de baisses face au dollar américain à trois jours consécutifs, la monnaie étant sur le point d’enregistrer des pertes hebdomadaires. Le pessimisme du marché [sentiment de risque] nuit aux perspectives du peso, qui n’a pas été en mesure de tirer parti de la décision de la Réserve fédérale (Fed) de réduire les taux pour la première fois en quatre ans. Cela met une pression sur le dollar américain, mais l’USD/MXN reste ferme et se négocie à 19,38, enregistrant des gains de plus de 0,42%.
Wall Street a fait demi-tour vendredi alors que les traders digéraient les décisions de trois grandes banques centrales, en particulier de la Fed. Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a déclaré sur CNBC que la réduction de 50 points de base était la bonne, justifiant sa décision sur des estimations selon lesquelles l’indice des prix des dépenses de consommation personnelles (PCE) d’août sera très bas.
Waller a ajouté que l’inflation se détériorait plus vite qu’il ne le pensait et s’en inquiétait. Il a déclaré qu’ils pourraient en faire plus si le marché du travail se détériore et si les données d’inflation se ramollissent rapidement.
Au sud de la frontière, l’agenda économique du Mexique est maigre, et les traders ont les yeux rivés sur la semaine prochaine avec la publication des données sur l’activité économique, les ventes au détail, les données d’inflation et la décision de politique monétaire de la Banque du Mexique (Banxico).
En ce qui concerne les troubles politiques, la semaine a été calme depuis la promulgation de la réforme judiciaire.
Pendant ce temps, les traders attendent la décision de la Banxico. La plupart des analystes estiment une baisse des taux d’au moins 25 points de base, passant de 10,75 % à 10,50 %, ce qui réduirait légèrement le différentiel de taux d’intérêt. Cependant, il devrait rester attrayant pour les investisseurs et soutenir la monnaie mexicaine.
RÉSUMÉ QUOTIDIEN DES MOUVEMENTS DE MARCHÉ : LE PESO MEXICAIN CHUTE, EN ATTENTE DES DONNÉES DE LA SEMAINE PROCHAINE
* Selon différentes banques et agences de notation, l’impact de la refonte du système judiciaire reste loin d’être ressenti. Le manque d’État de droit et de transparence pourrait être des facteurs pour ajuster la solvabilité du Mexique à long terme.
* Mercredi, la Fed a baissé les taux de 50 points de base, justifiant sa décision sur les progrès de l’inflation, qui se dirige de façon durable vers son objectif de 2 %. L’accent de la banque centrale américaine s’est porté sur le marché du travail.
* La Fed prévoit une inflation se contractant à 2,6 % en 2024, à 2,2 % en 2025, et à 2 % d’ici 2026, selon l’indice des prix des dépenses de consommation personnelles de base.
* Les responsables de la Fed estiment que l’économie américaine croîtra à un rythme de 2 % en 2024, avec un taux de chômage atteignant 4,4 % d’ici la fin de l’année.
* Les contrats à terme sur les taux des fonds fédéraux de décembre 2024 suggèrent que la Fed pourrait abaisser les taux d’au moins 53 points de base, ce qui implique que lors des deux réunions suivantes, le marché attend deux baisses de taux de 25 points de base restantes en 2024.
PERSPECTIVE TECHNIQUE DE L’USD/MXN : CHUTE DU PESO MEXICAIN ALORS QUE L’USD/MXN MONTE AU-DESSUS DE 19,35
D’un point de vue technique, l’USD/MXN est orienté à la hausse malgré son repli autour de 20,00 vers le creux du 18 septembre à 19,06. La Banxico devrait baisser les taux la semaine prochaine, ce qui pourrait pousser le taux de change hors de la fourchette 19,00-19,50.
La dynamique s’est orientée à la hausse lorsque l’indice de force relative (RSI) a croisé au-dessus de sa ligne neutre, visant vers le haut.
Si l’USD/MXN grimpe au-dessus de 19,50, la prochaine résistance serait le niveau psychologique de 20,00. Une hausse supplémentaire apparaît au sommet annuel à 20,22, suivi par la marque de 20,50.
En revanche, si l’USD/MXN descend en dessous du creux du 18 septembre à 19,06, la figure psychologique de 19,00 sera exposée. D’autres pertes se situent en dessous, la prochaine ligne de défense des acheteurs étant la moyenne mobile simple (SMA) sur 50 jours à 18,99, suivie par le dernier creux du cycle à 18,59, le creux quotidien du 19 août.
