Le peso mexicain (MXN) se déprécie de 0,24 % contre le dollar américain (USD) lors des premiers échanges du mardi au cours de la séance nord-américaine, alors que la devise de marché émergent ne parvient pas à progresser malgré un fort rapport sur les ventes au détail de janvier, publié par l’Institut national de la statistique, de la géographie et de l’informatique (INEGI). Au moment d’écrire, le taux de change USD/MXN est de 20,07, en hausse de 0,24 %.
Le peso reste sur la defensive, même si le dollar américain enregistre des pertes, comme l’indique l’indice du dollar américain (DXY). Le DXY, qui mesure la performance de la monnaie américaine par rapport à six autres, baisse de 0,23 % et s’accroche à la barre des 104,00.
L’INEGI a rapporté que les consommateurs continuent de dépenser à bon rythme, comme en témoigne les ventes au détail. Néanmoins, la contraction économique de janvier et la baisse de l’inflation à la mi-mars ont augmenté les probabilités que la Banque du Mexique (Banxico) réduise les taux d’intérêt de 50 points de base (pb) lors de sa réunion de jeudi, passant de 9,50 % à 9 %.
L’enquête sur les attentes de Citi a révélé que la plupart des économistes privés s’attendent à ce que Banxico réduise les taux d’intérêt de 50 points de base. Selon l’enquête, le taux de référence principal du Mexique devrait se terminer en 2025 à 8 %, contre 8,25 %.
Dans ce contexte, une nouvelle montée est envisagée pour l’USD/MXN. Cependant, si le président américain Donald Trump accorde des exonérations tarifaires au Mexique, les perspectives pour l’économie pourraient s’améliorer. Ainsi, le peso pourrait se renforcer et exercer une pression à la baisse sur la paire exotique.
Cette semaine, le programme du Mexique comportera la balance commerciale et la décision sur les taux d’intérêt de Banxico. De l’autre côté de la frontière, le programme américain comprendra la publication de l’indice des prix PCE, l’indicateur d’inflation préféré de la Fed.
Les ventes au détail du Mexique en janvier ont augmenté de 0,6 % par rapport au mois précédent, contre 0,1 % en décembre et des prévisions de 0,1 %. Sur les douze mois précédant janvier, les ventes ont augmenté de 2,7 %, contre une contraction de 0,2 %, dépassant les prévisions de 1,1 %.
Lundi, l’indice des prix à la consommation (IPC) pour la première moitié de mars a diminué par rapport aux prévisions tant mensuelles qu’annuelles. L’inflation de base se situait dans la fourchette cible de Banxico de 3 % plus ou moins 1 %.
L’enquête sur les attentes du Mexique de Citi a révélé que les analystes s’attendent à ce que les taux d’intérêt se terminent à 8 % en 2025, contre 8,25 % lors de la publication précédente. L’USD/MXN devrait se terminer à 20,98, contre 21,00 dans la dernière enquête.
Les attentes en matière d’inflation sont restées ancrées dans la fourchette élevée de 3 %, tandis que le PIB devrait croître de 0,6 %, contre 0,8 % dans la dernière enquête.
Les traders avaient anticipé que la Fed assouplirait sa politique de 65 points de base (pb) tout au long de l’année, comme l’a révélé des données de la Chicago Board of Trade.
Les négociations USD/MXN ont été mouvementées, se consolidant autour de la plage de 20,00 à 20,20 au cours des derniers jours, sans que les acheteurs ou les vendeurs ne parviennent à briser cette plage. Il convient de noter que la paire est inclinée à la baisse après que les vendeurs aient effacé un fort soutien aux moyennes mobiles simples (SMA) à 50 et 100 jours à 20,38, 20,22, ce qui a exacerbé la tendance baissière en dessous de 20,20.
Pour une continuation baissière, une chute en dessous de 20,00 est nécessaire. Si cela est franchi, rien ne s’oppose à la mise à l’épreuve de la SMA à 200 jours à 19,70, suivie du plus bas du 18 septembre à 19,06. D’autre part, si les haussiers franchissent la barre de 20,20, la paire USD/MXN serait prête à tester la confluence des SMA à 100 et 50 jours, avant la zone de 20,50.
Le peso mexicain (MXN) est la devise la plus échangée parmi ses pairs en Amérique latine. Sa valeur est largement déterminée par la performance de l’économie mexicaine, la politique de la banque centrale du pays, le montant des investissements étrangers dans le pays et même les niveaux des envois de fonds envoyés par des Mexicains vivant à l’étranger, en particulier aux États-Unis. Les tendances géopolitiques peuvent également influencer le MXN : par exemple, le processus de proximité – ou la décision de certaines entreprises de déplacer leurs capacités de production et chaînes d’approvisionnement plus près de leurs pays d’origine – est également perçu comme un catalyseur pour la monnaie mexicaine, le pays étant considéré comme un centre de fabrication clé sur le continent américain. Un autre catalyseur pour le MXN est le prix du pétrole, le Mexique étant un important exportateur de cette marchandise.
L’objectif principal de la banque centrale du Mexique, également connue sous le nom de Banxico, est de maintenir l’inflation à des niveaux bas et stables (entre 2 % et 4 %). À cette fin, la banque fixe un niveau approprié des taux d’intérêt. Lorsque l’inflation est trop élevée, Banxico essaie de la maîtriser en augmentant les taux d’intérêt, rendant plus coûteux pour les ménages et les entreprises d’emprunter de l’argent, refroidissant ainsi la demande et l’économie dans son ensemble. De plus, des taux d’intérêt plus élevés sont généralement positifs pour le peso mexicain (MXN), car ils entraînent des rendements plus élevés, rendant le pays plus attractif pour les investisseurs. À l’inverse, des taux d’intérêt plus bas tendent à affaiblir le MXN.
Les publications de données macroéconomiques sont essentielles pour évaluer l’état de l’économie et peuvent avoir un impact sur la valorisation du peso mexicain (MXN). Une économie mexicaine forte, fondée sur une forte croissance économique, un faible chômage et une haute confiance, est bénéfique pour le MXN. Cela attire non seulement davantage d’investissements étrangers, mais cela peut également inciter la Banque du Mexique (Banxico) à augmenter les taux d’intérêt, surtout si cette force coïncide avec une inflation élevée. Cependant, si les données économiques sont faibles, le MXN est susceptible de se déprécier.
En tant que monnaie de marché émergent, le peso mexicain (MXN) tend à mieux se porter lors des périodes de “risk-on”, ou lorsque les investisseurs perçoivent que les risques du marché sont faibles et sont ainsi désireux d’engager des investissements plus risqués. À l’inverse, le MXN a tendance à s’affaiblir lors des turbulences sur le marché ou des incertitudes économiques, alors que les investisseurs ont tendance à vendre des actifs plus risqués et à se tourner vers les refuges plus stables.
