US DOLLAR WEAKENS AS MARKETS DETECT A DOVISH TONE ON POWELL’S WORDS
NEWS | 07/02/2024 18:02:42 GMT| Par Patricio Martín
Le Dollar américain enregistre de légères pertes suite aux prévisions de désinflation de Jerome Powell.
Le chiffre JOLTs de juin est supérieur aux attentes.
Les attentes de baisse des taux d’intérêt en septembre restent stables avant les NFP clés de vendredi.
Mardi, le Dollar américain, selon l’indice DXY, a montré une diminution de ses gains pour se maintenir près de 105,70. Le Dollar est influencé par la hausse des chiffres JOLTS et les commentaires de Jerome Powell sur les perspectives d’inflation.
Bien que les États-Unis commencent à montrer des signes de désinflation et que les marchés anticipent une éventuelle baisse des taux en septembre, les responsables de la Réserve fédérale (Fed) restent prudents en suivant leur approche axée sur les données. Jerome Powell a montré une certaine confiance quant aux perspectives d’inflation mais n’a pas donné de signes clairs indiquant que des coupes interviendraient plus tôt.
DIGEST QUOTIDIEN DES MOUVEMENTS DU MARCHÉ : LE DOLLAR AMÉRICAIN RÉDUIT SES GAINS MALGRÉ LES DONNÉES ROBUSTES DES JOLTS
* L’enquête sur les offres d’emploi et les rotations de main-d’œuvre (JOLTS) publiée par le Bureau of Labor Statistics (BLS) des États-Unis mardi a montré que les offres d’emploi lors du dernier jour ouvrable de mai ont atteint 8,14 millions.
* Il s’agit d’une augmentation significative par rapport aux 7,9 millions d’avril (révisés à la baisse depuis 8,05 millions), dépassant la prévision du marché de 7,9 millions.
* Les points clés des remarques de Powell incluent sa mention que les augmentations de salaire reviennent à des niveaux plus durables, suggérant que le marché du travail se refroidit.
* De plus, il a ajouté que “l’inflation pourrait atteindre 2 % fin de l’année prochaine ou l’année suivante”, laissant entendre un taux d’inflation plus lent que prévu.
* La semaine se termine en mettant en avant les chiffres de l’emploi de juin vendredi. Le consensus de Bloomberg indique une attente de 190 000 contre 272 000 en mai, tandis que le chiffre prévu actuellement est de 198 000. L’inflation salariale et le taux de chômage seront également étroitement surveillés.
ANALYSE TECHNIQUE DU DXY : LA MOMENTUM HAUTIQUE LUTTE ALORS QUE LES PERSPECTIVES RESTENT POSITIVES
Malgré une contraction modérée, l’indice de force relative (RSI) et la divergence de convergence de la moyenne mobile (MACD) montrent un paysage robuste. Le RSI demeure au-dessus de 50 avec un léger aplatissement, tandis que le MACD continue d’afficher des barres vertes, laissant présager un renforcement du momentum haussier.
Se maintenant résolument au-dessus de ses moyennes mobiles simples (SMA) de 20, 100 et 200 jours, le DXY reste stable aux sommets observés depuis mai, avec les zones 106,50 et 106,00 considérées comme des objectifs. Les investisseurs devraient également envisager des replis potentiels vers les zones 105,50 et 105,00 en cas d’intervention des vendeurs.
QUESTIONS SUR L’EMPLOI
COMMENT LES NIVEAUX D’EMPLOI INFLUENT-ILS LES DEVISES?
Les conditions du marché du travail sont un élément clé pour évaluer la santé d’une économie et donc un moteur essentiel pour la valorisation des devises. Un fort taux d’emploi, ou un faible taux de chômage, a des implications positives pour la consommation et la croissance économique, renforçant la valeur de la monnaie locale. De plus, un marché du travail très tendu – une situation dans laquelle il y a pénurie de travailleurs pour pourvoir les postes vacants – peut également avoir des implications sur les niveaux d’inflation car une faible offre de main-d’œuvre et une forte demande entraînent des salaires plus élevés.
POURQUOI LA CROISSANCE DES SALAIRES EST-ELLE IMPORTANTE?
Le rythme de croissance des salaires dans une économie est crucial pour les décideurs politiques. Une forte croissance des salaires signifie que les ménages ont plus d’argent à dépenser, conduisant généralement à des hausses de prix dans les biens de consommation. Contrairement à des sources d’inflation plus volatiles telles que les prix de l’énergie, la croissance des salaires est considérée comme un composant clé de l’inflation sous-jacente et persistante car les augmentations de salaire ne sont pas susceptibles d’être annulées. Les banques centrales du monde entier accordent une attention particulière aux données sur la croissance des salaires lorsqu’elles décident de leur politique monétaire.
À QUEL POINT LES BANQUES CENTRALES SE SOUCIENT-ELLES DE L’EMPLOI?
Le poids que chaque banque centrale accorde aux conditions du marché du travail dépend de ses objectifs. Certaines banques centrales ont explicitement des mandats liés au marché du travail outre le contrôle des niveaux d’inflation. La Réserve fédérale américaine (Fed), par exemple, a le double mandat de promouvoir le plein emploi et la stabilité des prix. Pendant ce temps, le mandat unique de la Banque centrale européenne (BCE) est de maintenir l’inflation sous contrôle. Néanmoins, et malgré les mandats qu’elles ont, les conditions du marché du travail sont un facteur important pour les décideurs politiques étant donné leur importance en tant qu’indicateur de santé de l’économie et leur relation directe avec l’inflation.
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