US DOLLAR EXTENDS DECLINE ON INDEPENDENCE DAY
Nouvelles | 07/04/2024 17:54:41 GMT| Par Patricio Martín
Le dollar américain est de plus en plus sous surveillance suite aux données décevantes de l’ADP et de l’ISM Services PMI
Les marchés renforcent leur vision d’une baisse des taux de la Fed en septembre.
Les investisseurs se tournent maintenant vers les prochaines données sur les emplois non-agricoles de juin prévues pour vendredi.
Le dollar américain, représenté par l’indice DXY, a continué de montrer des signes de faiblesse alors que les traders évaluent une série de publications de données mercredi. Les traders américains resteront en retrait pour célébrer la fête de l’Indépendance.
Les inquiétudes soulevées par les signes de désinflation et un ralentissement du marché du travail aux États-Unis sont prises en compte par les participants du marché, avec une baisse des taux en septembre semblant désormais plus probable. Les responsables de la Réserve fédérale (Fed) maintiennent cependant une position prudente, commençant à montrer des préoccupations concernant les difficultés du marché du travail.
DIGEST QUOTIDIEN DES MOUVEMENTS DU MARCHÉ: LE DOLLAR AMÉRICAIN S’AFFAISSSE ENCORE EN RAISON DE DONNÉES MAUVAISES, LES MARCHÉS SE PRÉPARENT AUX EMPLOIS NON-AGRICOLES.
Avec les traders américains partis célébrer la fête de l’Indépendance, le marché est laissé à digérer les publications de données de mercredi.
L’emploi du secteur privé selon Automatic Data Processing (ADP) est inférieur aux attentes, avec une augmentation de 150 000 emplois en juin contre une prévision de 160 000.
De plus, les demandes d’allocations chômage hebdomadaires se sont élevées à 238 000, au-dessus du chiffre attendu de 235 000.
Le secteur des services aux États-Unis a affiché une contraction en juin, comme le signifie l’ISM Services PMI, qui a fortement manqué les attentes du marché en chutant à un plus bas record de 48,8 contre 53,8 en mai.
Les minutes de la réunion de la Fed des 11 et 12 juin ont indiqué que les responsables reconnaissent un ralentissement de l’économie américaine et des pressions sur les prix en baisse, mais ils se sont abstenus de tout engagement quant à des baisses de taux, préférant une approche prudente basée sur les données.
Les investisseurs concentrent maintenant leur attention sur le rapport très important sur les emplois non-agricoles de juin de vendredi. Le consensus de Bloomberg prévoit 190 000 emplois, en baisse par rapport à 272 000 en mai, avec des “whisper numbers” prévoyant 198 000.
PERSPECTIVE TECHNIQUE DE L’INDICE DXY: L’INDICE DXY RENCONTRE DE NOUVEAUX VENTS CONTRAIRES ET PERD LA MOYENNE MOBILE SIMPLE SUR 20 JOURS
La perspective technique de l’indice DXY est devenue négative après que l’indice soit tombé en dessous de la moyenne mobile simple sur 20 jours. Avec à la fois l’indice de force relative (RSI) et la divergence de convergence de moyennes mobiles (MACD) désormais en territoire négatif, le marché envisage la possibilité d’une nouvelle baisse vers les supports de 105,00 et 104,50 si les données continuent de décevoir.
EMPLOIS NON-AGRICOLES FAQS
QU’EST-CE QUE LES EMPLOIS NON-AGRICOLES?
Les emplois non-agricoles (NFP) font partie du rapport mensuel sur l’emploi du Bureau des statistiques du travail des États-Unis. Le composant emplois non-agricoles mesure spécifiquement la variation du nombre de personnes employées aux États-Unis au cours du mois précédent, en excluant le secteur agricole.
COMMENT LES EMPLOIS NON-AGRICOLES INFLUENCENT LES DÉCISIONS DE POLITIQUE MONÉTAIRE DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE?
Le chiffre des emplois non-agricoles peut influencer les décisions de la Réserve fédérale en fournissant une mesure de la réussite de la Fed à remplir son mandat de favoriser le plein emploi et une inflation de 2 %. Un chiffre de NFP relativement élevé signifie que plus de personnes sont employées, gagnent plus d’argent et probablement dépensent plus. Un résultat des emplois non-agricoles relativement faible, en revanche, pourrait signifier que les gens ont du mal à trouver du travail. La Fed augmentera typiquement les taux d’intérêt pour lutter contre une inflation élevée provoquée par un chômage bas, et les baissera pour stimuler un marché du travail stagnant.
COMMENT LES EMPLOIS NON-AGRICOLES INFLUENCENT-ILS LE DOLLAR AMÉRICAIN?
Les emplois non-agricoles ont généralement une corrélation positive avec le dollar américain. Cela signifie que lorsque les chiffres des emplois sont supérieurs aux attentes, le dollar américain a tendance à s’apprécier et vice versa lorsqu’ils sont inférieurs. Les NFP influencent le dollar américain en raison de leur impact sur l’inflation, les attentes en matière de politique monétaire et les taux d’intérêt. Un NFP plus élevé signifie généralement que la Réserve fédérale sera plus rigide dans sa politique monétaire, soutenant le dollar américain.
COMMENT LES EMPLOIS NON-AGRICOLES INFLUENT-ILS L’OR?
Les emplois non-agricoles sont généralement en corrélation négative avec le prix de l’or. Cela signifie qu’un chiffre des emplois plus élevé que prévu aura un effet dépressif sur le prix de l’or et vice versa. Un NFP plus élevé a généralement un effet positif sur la valeur du dollar, et comme la plupart des principales matières premières, l’or est coté en dollars américains. Si le dollar américain prend de la valeur, il faut donc moins de dollars pour acheter une once d’or. De plus, des taux d’intérêt plus élevés (typiquement favorisés par des NFP plus élevés) réduisent également l’attrait de l’or en tant qu’investissement par rapport au maintien en espèces, où l’argent générera au moins des intérêts.
PARFOIS LES EMPLOIS NON-AGRICOLES PROVOQUENT UNE RÉACTION CONTRAIRE À CELLE ATTENDUE. POURQUOI?
Les emplois non-agricoles ne sont qu’un élément dans un rapport sur l’emploi plus vaste et peuvent être éclipsés par les autres composantes. Parfois, lorsque les NFP sont supérieurs aux prévisions, mais que les gains hebdomadaires moyens sont inférieurs aux attentes, le marché a ignoré l’effet potentiellement inflationniste du chiffre global et a interprété la baisse des revenus comme déflationniste. Le taux de participation et le nombre d’heures de travail hebdomadaires moyennes peuvent également influencer la réaction du marché, mais seulement dans des événements rares comme la “Grande Démission” ou la crise financière mondiale.
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