Le Dollar américain maintient ses gains suite aux minutes du FOMC
NOUVELLES | 04/10/2024 18:30:42 GMT| Par Patricio Martín
L’Indice du Dollar américain (DXY) a grimpé à 105,20, en hausse de près de 1 %, mercredi. Le Dollar a gagné en force grâce aux chiffres élevés de l’inflation dans l’Indice des prix à la consommation américain (CPI) pour mars, ce qui a amené les marchés à abandonner tout espoir de baisse des taux en juin par la Réserve fédérale (Fed).
Suivant un rapport solide sur le marché du travail et des chiffres élevés de l’inflation pour mars, les responsables de la Fed pourraient commencer à signaler qu’ils ont besoin de preuves supplémentaires de refroidissement de l’économie. Dans ce sens, les rendements des obligations du Trésor américain pourraient continuer à augmenter, ce qui bénéficiera au Dollar.
DIGESTE QUOTIDIEN MOUVEMENTS DU MARCHÉ : LE DXY GAGNE EN FORCE GRÂCE AUX CHIFFRES CROISSANTS DE L’INFLATION, AUX PRÉVISIONS HAUSSIÈRES DE LA FED
* Le CPI de mars a montré une inflation globale en hausse à 3,5 % en glissement annuel en mars, contre 3,2 % en février et battant les 3,4 % attendus.
* La mesure du CPI de base, excluant les éléments volatils que sont les denrées alimentaires et l’énergie, a reflété l’augmentation de février avec une hausse annuelle de 3,8 % en mars. Le CPI global et celui de base ont tous deux augmenté de 0,4 % par rapport au mois précédent, battant les estimations des analystes de 0,3 %.
* Les chances d’une baisse des taux de la Fed en juin ont chuté à 20 %.
* Les rendements des obligations du Trésor américain ont grimpé, le rendement à 2 ans étant de 4,93 %, le rendement à 5 ans de 4,56 % et le rendement à 10 ans de 4,51 %. Les trois rendements ont augmenté de plus de 2 %.
* Les minutes du FOMC de la réunion de mars ont révélé une incertitude quant à la persistance de l’inflation parmi les responsables, mais n’ont pas fourni de nouvelles perspectives sur la politique monétaire.
ANALYSE TECHNIQUE DU DXY: LES TAUREAUX DU DXY INTERVIENNENT ET REPRISENT DU TERRAIN
Les indicateurs techniques sur le graphique quotidien reflètent que les acheteurs gagnent en momentum. L’indice de force relative (RSI) est en pente positive, bien situé en territoire positif, ce qui suggère une force haussière sous-jacente. L’indicateur de convergence/divergence de moyenne mobile (MACD) suit avec des barres vertes ascendantes, validant davantage le sentiment positif qui plane sur le DXY.
En se concentrant sur les moyennes mobiles simples (SMAs), le DXY continue de se maintenir au-dessus de ses SMAs à 20, 100 et 200 jours. Cela suggère essentiellement un terrain plus élevé capturé par les taureaux contre les ours et renforce une perspective globalement positive.
INFLATION FAQ
QU’EST-CE QUE L’INFLATION?
L’inflation mesure la hausse du prix d’un panier représentatif de biens et de services. L’inflation globale est généralement exprimée en pourcentage de variation sur une base mensuelle (MoM) et annuelle (YoY). L’inflation de base exclut des éléments plus volatils tels que les denrées alimentaires et le combustible qui peuvent fluctuer en raison de facteurs géopolitiques et saisonniers. L’inflation de base est le chiffre sur lequel les économistes se concentrent et est le niveau ciblé par les banques centrales, qui ont pour mandat de maintenir l’inflation à un niveau gérable, généralement autour de 2 %.
QU’EST-CE QUE L’INDICE DES PRIX À LA CONSOMMATION (CPI)?
L’Indice des prix à la consommation (IPC) mesure la variation des prix d’un panier de biens et de services sur une certaine période. Il est généralement exprimé en pourcentage de variation sur une base mensuelle (MoM) et annuelle (YoY). L’IPC de base est le chiffre ciblé par les banques centrales car il exclut les éléments volatils que sont les denrées alimentaires et l’énergie. Lorsque l’IPC de base dépasse 2 %, cela entraîne généralement des taux d’intérêt plus élevés et vice versa lorsqu’il tombe en dessous de 2 %. Comme des taux d’intérêt plus élevés sont positifs pour une devise, une inflation plus élevée se traduit généralement par une devise plus forte. Le contraire est vrai lorsque l’inflation diminue.
QUEL EST L’IMPACT DE L’INFLATION SUR LE CHANGE?
Bien que cela puisse sembler contre-intuitif, une forte inflation dans un pays fait monter la valeur de sa monnaie et vice versa pour une inflation plus faible. C’est parce que la banque centrale élèvera normalement les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation plus élevée, ce qui attire davantage de capitaux mondiaux des investisseurs à la recherche d’un endroit lucratif pour placer leur argent.
COMMENT L’INFLATION INFLUENCE-T-ELLE LE PRIX DE L’OR?
Autrefois, l’Or était l’actif vers lequel les investisseurs se tournaient en période de forte inflation car il préservait sa valeur, et bien que les investisseurs achèteront souvent de l’Or pour ses propriétés de refuge en période de troubles extrêmes sur les marchés, ce n’est plus le cas la plupart du temps. C’est parce que lorsque l’inflation est élevée, les banques centrales relèveront les taux d’intérêt pour la combattre. Des taux d’intérêt plus élevés sont négatifs pour l’Or car ils augmentent le coût d’opportunité de détenir de l’Or par rapport à un actif porteur d’intérêt ou de placer l’argent sur un compte d’épargne. À l’inverse, une inflation plus faible tend à être positive pour l’Or car elle fait baisser les taux d’intérêt, rendant le métal précieux une alternative d’investissement plus viable.
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