US DOLLAR FAIBLE AVANT LES MOTS DE POWELL
NOUVELLES | 08/19/2024 21:20:47 GMT| Par Patricio Martín
* USD est sous pression en raison d’un repli des rendements des bons du Trésor américain en raison de la clarté anticipée sur la politique de la Fed.
* Les responsables de la Fed expriment leur préoccupation concernant un assouplissement potentiel alors que l’économie américaine croît au-dessus de la tendance.
* Les investisseurs attendent les remarques de Powell lors du Symposium de Jackson Hole jeudi.
Lundi, le Dollar américain (USD), mesuré par l’Indice du Dollar américain (DXY), a baissé à son plus bas niveau depuis janvier autour de 102,20 suite à un repli des rendements des bons du Trésor américain. Les participants au marché attendent des éclaircissements sur les perspectives de politique de la Réserve fédérale (Fed).
Malgré ce léger recul, l’économie américaine indique des progrès soutenus au-dessus de la tendance, ce qui suggère que le marché pourrait surestimer un assouplissement futur agressif.
ANALYSE DU MARCHÉ QUOTIDIEN: LE DOLLAR AMÉRICAIN S’AFFAIBLIT ALORS QUE LE MARCHÉ ANTICIPE UN ASSOUPLISSEMENT FORT DE LA FED
* L’Indice DXY devrait s’affaiblir à court terme en raison de la perception du marché selon laquelle la Fed est prête à assouplir sa politique monétaire à la lumière des données récentes indiquant un ralentissement économique.
* Le rapport sur les ventes au détail de juillet a montré une hausse plus forte que prévu, indiquant une consommation résiliente et suggérant que l’économie américaine pourrait ne pas être aussi faible que craint.
* Le marché du travail robuste continue de stimuler l’augmentation des salaires, soutenant la consommation et suggérant qu’il n’y a pas de menace immédiate de récession.
* Cela suggère que le marché semble surestimer la Fed, et pourrait être surpris si la banque retarde le cycle de réduction.
* Jeudi et vendredi, le président de la Fed, Jerome Powell, s’exprimera lors du Symposium de Jackson Hole, où les marchés chercheront des indices concernant les prochaines étapes.
PERSPECTIVES TECHNIQUES DE L’INDE DXY: UN BIAIS À LA BAISSE PERSISTE ET L’INDICE DXY PERD UN SUPPORT CLÉ
Les indicateurs techniques de l’Indice DXY se consolident, tout en étant dans des territoires négatifs, reflétant une action des prix modérée avec l’Indice de Force Relative (RSI) en forte baisse près de 30. Les barres du Convergence Divergence de Moyennes Mobiles (MACD) semblent devenir rouges, suggérant une pression de vente constante. La cassure de l’indice signale la fin du trading latéral dans la fourchette 102,50-103,30, renforçant les arguments de vente.
Niveaux de support: 102,20, 102,00, 101,80
Niveaux de résistance: 103,00, 103,50, 104,00
BANQUES CENTRALES FAQ
QUE FAIT UNE BANQUE CENTRALE?
Les banques centrales ont pour mission principale de veiller à la stabilité des prix dans un pays ou une région. Les économies font face en permanence à de l’inflation ou de la déflation lorsque les prix de certains biens et services fluctuent. La hausse constante des prix pour les mêmes biens signifie l’inflation, la baisse constante des prix pour les mêmes biens signifie la déflation. Il incombe à la banque centrale de maintenir la demande en ligne en ajustant son taux directeur. Pour les plus grandes banques centrales comme la Réserve fédérale américaine (Fed), la Banque centrale européenne (BCE) ou la Banque d’Angleterre (BoE), le mandat est de maintenir l’inflation proche de 2%.
QUE FAIT UNE BANQUE CENTRALE LORSQUE L’INFLATION EST EN DESSOUS OU AU-DESSUS DE SON OBJECTIF PROJETÉ?
Une banque centrale a un outil important à sa disposition pour augmenter ou diminuer l’inflation, et c’est en ajustant son taux de référence, communément appelé taux d’intérêt. À des moments préalablement communiqués, la banque centrale publiera un communiqué avec son taux d’intérêt et fournira des explications supplémentaires sur la raison pour laquelle celui-ci reste inchangé (hausse ou baisse). Les banques locales ajusteront ensuite leurs taux d’épargne et de prêt en conséquence, ce qui rendra soit plus difficile soit plus facile aux individus de gagner sur leurs économies ou aux entreprises de contracter des prêts et d’investir dans leurs activités. Lorsque la banque centrale augmente considérablement les taux d’intérêt, cela s’appelle un resserrement monétaire. Lorsqu’elle abaisse son taux de référence, il s’agit d’un assouplissement monétaire.
QUI DÉCIDE DE LA POLITIQUE MONÉTAIRE ET DES TAUX D’INTÉRÊT?
Une banque centrale est souvent indépendante politiquement. Les membres du conseil de politique de la banque centrale passent par une série de panneaux et d’auditions avant d’être nommés au conseil de politique. Chaque membre de ce conseil a souvent une conviction particulière sur la manière dont la banque centrale devrait contrôler l’inflation et la politique monétaire qui en découle. Les membres qui souhaitent une politique monétaire très souple, avec des taux bas et un crédit bon marché, pour stimuler l’économie de manière significative tout en acceptant de voir l’inflation légèrement au-dessus de 2%, sont appelés « colombes ». Les membres qui préfèrent des taux plus élevés pour récompenser l’épargne et veulent garder un frein sur l’inflation à tout moment sont appelés « faucons » et ne se reposeront pas tant que l’inflation ne sera pas à ou juste en dessous de 2%.
Y A-T-IL UN PRÉSIDENT OU UN DIRECTEUR D’UNE BANQUE CENTRALE?
Normalement, il y a un président ou un directeur qui dirige chaque réunion, doit créer un consensus entre les faucons ou les colombes et a le dernier mot lorsque vient le moment de voter pour éviter une égalité de 50-50 sur la question de savoir si la politique actuelle doit être ajustée. Le président prononcera des discours qui peuvent souvent être suivis en direct, où la position monétaire actuelle et les perspectives sont communiquées. Une banque centrale essaiera de faire avancer sa politique monétaire sans déclencher de violentes fluctuations des taux, des actions ou de sa devise. Tous les membres de la banque centrale orienteront leur position vers les marchés avant un événement de réunion de politique. Quelques jours avant qu’une réunion de politique ait lieu jusqu’à ce que la nouvelle politique ait été communiquée, il est interdit aux membres de parler publiquement. Cela s’appelle la période de black-out.
