Le dollar américain défend son territoire et ignore les données faibles
Le dollar américain s’affaiblit suite à des données décevantes sur la fabrication à New York, qui ont connu une contraction inattendue en octobre.
Les responsables de la Fed restent prudents, Kashkari préférant des baisses de taux modestes et Waller plaidant pour un rythme plus lent.
Les marchés évaluent fortement la probabilité de baisses de 25 points de base en novembre et décembre.
L’économie américaine donne des signaux mitigés, certains secteurs indiquant un ralentissement, tandis que d’autres restent robustes. Malgré cela, la Réserve fédérale (Fed) a signalé que son approche d’assouplissement de la politique monétaire sera guidée par des indicateurs économiques émergents.
L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du dollar américain contre un panier de six devises, peine à trouver de l’élan, planant au-dessus de 103,00. Un rapport décevant sur la fabrication à New York, indiquant une contraction inattendue en octobre, a pesé sur la récente dynamique du dollar américain.
MOUVEMENTS DU MARCHÉ JOURNALIERS : LE DOLLAR AMÉRICAIN DÉCLINE EN RAISON DE LA PRUDENCE DE LA FED ET DE DONNÉES MITIGÉES
Les responsables de la Fed, Kashkari et Waller, expriment leur prudence, suggérant un rythme de baisses de taux plus modéré que prévu précédemment.
Les données solides sur l’emploi et l’IPC ont tempéré les attentes d’un assouplissement agressif de la Fed, et de 125 points de base de baisse totale au cours des 12 prochains mois.
L’indice manufacturier de l’Empire State de New York pour octobre a été publié, montrant une importante baisse dans la contraction à -11,9. Cela contraste avec l’augmentation précédente de 11,5 et se situe bien en deçà des attentes, qui anticipaient une légère hausse à 2,3.
Jeudi, les marchés suivront les chiffres des ventes au détail, qui pourraient bouleverser la dynamique du dollar américain et les paris de la Fed.
PERSPECTIVES TECHNIQUES DU DXY : L’INDICE DXY MONTRE UN MOMENTUM HAUSSIER, SE RAPPROCHE DE LA RÉSISTANCE
L’analyse technique de l’indice DXY suggère une perspective positive, avec des indicateurs gagnant du momentum. L’indice a franchi la moyenne mobile sur 100 jours et se rapproche de la moyenne mobile sur 200 jours à 103,80, qui sera un niveau de résistance clé. Néanmoins, les indicateurs de force relative (RSI) et de convergence et divergence de moyennes mobiles (MACD) émettent des signaux de surachat, indiquant des prises de bénéfices potentielles.
Les niveaux de support se situent à 103,00, 102,50 et 102,30. Les niveaux de résistance sont situés à 103,30, 103,50 et 104,00.
FAQ DE LA FED
QU’EST-CE QUE LA RÉSERVE FÉDÉRALE FAIT, COMMENT IMPACTE-T-ELLE LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
La politique monétaire aux États-Unis est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : maintenir la stabilité des prix et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces objectifs est d’ajuster les taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation est supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed, elle relève les taux d’intérêt, ce qui augmente les coûts d’emprunt dans toute l’économie. Cela se traduit par un dollar américain plus fort, car cela rend les États-Unis plus attractifs pour les investisseurs internationaux pour placer leur argent. Lorsque l’inflation tombe en dessous de 2 % ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut abaisser les taux d’intérêt pour encourager l’emprunt, ce qui pèse sur le dollar américain.
À QUELLE FRÉQUENCE LA FED ORGANISE-T-ELLE DES RÉUNIONS DE POLITIQUE MONÉTAIRE ?
La Réserve fédérale (Fed) organise huit réunions de politique par an, où le Comité de politique monétaire américain (FOMC) évalue les conditions économiques et prend des décisions de politique monétaire. Le FOMC est composé de douze responsables de la Fed – les sept membres du Conseil des gouverneurs, le président de la Réserve fédérale de New York et quatre des onze présidents régionaux restants de la Réserve, qui siègent pour un mandat d’un an sur une base rotative.
QU’EST-CE QUE L’ASSOUPLISSEMENT QUANTITATIF (QE) ET COMMENT IMPACTE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut recourir à une politique appelée Assouplissement Quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier en difficulté. Il s’agit d’une mesure non standard utilisée lors des crises ou lorsque l’inflation est extrêmement basse. C’était l’arme de prédilection de la Fed lors de la crise financière de 2008. Cela implique que la Fed imprime plus de dollars et les utilise pour acheter des obligations de haute qualité auprès des institutions financières. Le QE affaiblit généralement le dollar américain.
QU’EST-CE QUE LE RESSERREMENT QUANTITATIF (QT) ET COMMENT IMPACTE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse du QE, dans lequel la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations aux institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations arrivant à échéance, pour en acheter de nouvelles. Cela est généralement positif pour la valeur du dollar américain.
