Le Dollar américain voit rouge avant la réunion de la Fed
Actualités | 04/29/2024 18:41:49 GMT| Par Patricio Martín
L’indice du Dollar américain (DXY) est en baisse en ce lundi et est tombé à 105.70. L’intervention récente de la Banque du Japon (BoJ) a entraîné une légère baisse de la valeur du Dollar américain. Cependant, la reprise du Dollar devrait se poursuivre, grâce à une divergence de politique monétaire favorable au Dollar américain et à l’anticipation d’une attitude ferme lors de la prochaine réunion de la Réserve fédérale (Fed).
L’économie américaine reste résiliente, et l’inflation persistante pourrait maintenir la progression du Dollar. La Fed maintient une position ferme, résistant à la pression du marché pour un assouplissement, et une baisse des taux en juin semble improbable. Le message de mercredi sera crucial.
DIGEST QUOTIDIEN DES MOUVEMENTS DU MARCHÉ : LE DXY COMMENCE LA SEMAINE DU MAUVAIS PIED, L’ATTENTION EST PORTÉE SUR LA DÉCISION DE LA FED
Il est prévu que la Fed adopte une approche ferme, mettant en avant une croissance importante et une inflation soutenue dans l’économie américaine.
Le maintien des taux d’intérêt inchangés, associé à des données robustes aux États-Unis, pourrait maintenir une trajectoire haussière des rendements des bons du Trésor américain.
Les attentes du marché pour les prochaines réunions de la Fed sont d’environ 10% de probabilité d’une baisse des taux en juin, 35% en juillet, et moins de 80% en septembre.
Les rendements des bons du Trésor américain sont en baisse, ce qui signifie un environnement défavorable pour le Dollar américain. Plus précisément, le rendement à 2 ans se situe à 4.97%, à 5 ans à 4.65%, et à 10 ans à 4.63%.
ANALYSE TECHNIQUE DU DXY : LES TAUREAUX DU DXY LUTTENT SOUS PRESSION, MAIS CONSERVENT LE CONTRÔLE
Les indicateurs sur le graphique journalier reflètent un aperçu mitigé du DXY. L’indice de force relative (RSI), malgré une pente négative, maintient une position en territoire positif, indiquant une résistance chez les acheteurs. Cependant, cette dynamique haussière semble quelque peu contestée, comme en témoigne la barre rouge récemment formée dans la divergence de convergence de la moyenne mobile (MACD), un signe qui annonce généralement un potentiel changement vers un territoire baissier.
De plus, le DXY reste confortablement au-dessus des moyennes mobiles simples (SMA) à 20, 100 et 200 jours, indiquant que les acheteurs ont toujours l’avantage à moyen et long terme. Malgré le potentiel de pression vendeuse à court terme, le récit des taureaux continue d’être soutenu par cette structure de SMA.
FAQ DE LA FED
QUE FAIT LA RÉSERVE FÉDÉRALE ET COMMENT CELA IMPACTE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
La politique monétaire aux États-Unis est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : atteindre la stabilité des prix et promouvoir le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces objectifs est d’ajuster les taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation dépasse l’objectif de 2% de la Fed, elle relève les taux d’intérêt, ce qui augmente les coûts d’emprunt dans toute l’économie. Cela se traduit par un Dollar américain plus fort, car cela rend les États-Unis plus attractifs pour les investisseurs internationaux. Lorsque l’inflation passe en dessous de 2% ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut abaisser les taux d’intérêt pour encourager l’emprunt, ce qui pèse sur le Dollar.
À QUELLE FRÉQUENCE LA FED TIENT-ELLE DES RÉUNIONS SUR LA POLITIQUE MONÉTAIRE ?
La Réserve fédérale (Fed) tient huit réunions de politique par an, lors desquelles le Comité de politique monétaire de la Fed (FOMC) évalue les conditions économiques et prend des décisions en matière de politique monétaire. Le FOMC est composé de douze responsables de la Fed – les sept membres du Conseil des gouverneurs, le président de la Réserve fédérale de New York, et quatre des onze autres présidents régionaux des banques de réserve, qui siègent pour des mandats d’un an sur une base tournante.
QU’EST-CE QUE L’ASSOUPLISSEMENT QUANTITATIF (QE) ET COMMENT CELA IMPACTE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut recourir à une politique appelée assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier bloqué. Il s’agit d’une mesure de politique non conventionnelle utilisée en cas de crises ou lorsque l’inflation est extrêmement basse. C’était l’arme de prédilection de la Fed pendant la Grande Crise financière de 2008. Cela implique que la Fed imprime davantage de Dollars et les utilise pour acheter des obligations de haute qualité auprès des institutions financières. Le QE affaiblit généralement le Dollar américain.
QU’EST-CE QUE LE RESSERREMENT QUANTITATIF (QT) ET COMMENT CELA IMPACTE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse du QE, par lequel la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations auprès des institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu’elle détient arrivant à échéance, pour acheter de nouvelles obligations. Cela est généralement positif pour la valeur du Dollar américain.
