NORGES BANK NE FOURNIT AUCUNE INDICATION DE COUPURES ANTICIPÉES – COMMERZBANK
Comme prévu, la Norges Bank a maintenu le taux directeur à 4,50 % hier. Quoi qu’il en soit, la question était plutôt de savoir si elle pourrait donner les premiers signes de coupures de taux d’intérêt plus tôt. Selon le chemin des taux de septembre, la première baisse de taux d’intérêt n’est pas attendue avant mars 2025. Toutefois, le processus de désinflation a bien progressé depuis l’été, il est donc tout à fait possible qu’elle avance le timing du retournement des taux d’intérêt, note l’analyste FX de Commerzbank, Antje Praefcke.
Le NOK a gagné du terrain à la suite de la décision sur les taux d’intérêt. « Cependant, rien de tel n’était apparent dans la déclaration plutôt brève. “Le taux directeur sera probablement maintenu à 4,5 % jusqu’à la fin de 2024”, a déclaré la gouverneure Ida Wolden Bache. Comme nous l’avions prévu, la Norges Bank reporte la décision sur le moment où le premier changement de taux d’intérêt interviendra jusqu’en décembre, lorsque les nouvelles prévisions seront présentées dans le nouveau rapport de politique monétaire, en précisant : “Le Comité aura reçu plus d’informations sur l’évolution avant sa prochaine réunion de politique monétaire en décembre, lorsque de nouvelles prévisions seront présentées.”
« À cet égard, on peut supposer que si les données et les évolutions le justifient, la Norges Bank annoncera une baisse de taux d’intérêt en décembre pour janvier. L’inflation a légèrement baissé plus vite que prévu en septembre, mais la couronne est un peu plus faible et les attentes concernant les taux directeurs internationaux ont augmenté selon la Norges Bank. La Norges Bank gardera donc un œil attentif sur ces aspects – en plus des fondamentaux – entre maintenant et décembre.
« Le NOK a pu gagner du terrain à la suite de la décision sur les taux d’intérêt. Bien qu’il ne soit pas encore certain qu’une baisse de taux d’intérêt interviendra plus tôt qu’en mars, le prochain mouvement sera vers le bas. La perspective d’un taux d’intérêt réel en hausse, ainsi que l’incertitude décroissante entourant l’élection américaine, devraient avoir favorisé le NOK.
