TradingPro: POUND STERLING EN BAISSE SUR LES FORTE ATTENTES DE RÉDUCTION DES TAUX DE LA BOE
Actualités | 04/08/2024 12:56:59 GMT| Par Sagar Dua
La livre sterling est légèrement sous pression en raison des fortes attentes de réduction des taux de la BoE.
La spéculation diminuée quant à une éventuelle pivot vers des baisses de taux par la Fed en juin soutient le dollar américain.
Cette semaine, les données sur l’inflation aux États-Unis auront un impact significatif sur les attentes de réduction des taux de la Fed.
La livre sterling (GBP) baisse légèrement mais se consolide largement dans une fourchette étroite au-dessus de 1.2600 en début de séance à New York ce lundi. La paire GBP/USD évolue latéralement tandis que les investisseurs attendent les données sur l’Indice des prix à la consommation [source économique] (CPI) des États-Unis pour mars, qui seront publiées mercredi. Les données sur l’inflation permettront d’avoir plus de clarté sur la question de savoir si la Réserve fédérale (Fed) commencera à réduire les taux d’intérêt à partir de juin.
L’indice du dollar américain (DXY), qui suit la valeur du dollar américain par rapport à six principales devises, est légèrement en hausse près de 104.30.
Actuellement, les attentes du marché quant à la Fed débutant son cycle de réduction des taux en juin ont considérablement diminué après le solide rapport sur l’emploi aux États-Unis de vendredi. Le rapport a montré que la demande de main-d’œuvre par les employeurs américains est restée forte, même si la Fed maintient les taux d’intérêt plus élevés dans une fourchette de 5.25% à 5.50%.
Des données solides sur les salaires remettent en question les progrès dans la baisse de l’inflation à la cible de 2%. Cela pourrait permettre aux responsables de la Fed de maintenir leur opinion de maintenir les taux d’intérêt plus élevés et d’éviter de se précipiter vers des baisses de taux.
Au Royaume-Uni, les attentes des investisseurs concernant la Banque d’Angleterre (BoE) commencant à réduire les taux d’intérêt à partir de la réunion de juin se sont récemment renforcées, sur la base de signes croissants indiquant que les pressions sur les prix s’atténuent. Cette semaine, la livre sterling sera guidée par les données mensuelles sur le produit intérieur brut (PIB) et les données industrielles pour février, qui seront publiées vendredi. Récemment, S&P Global/CIPS a montré que l’indice PMI manufacturier du Royaume-Uni est revenu à la croissance après 20 mois de contraction.
Résumé quotidien des acteurs du marché : LA LIVRE STERLING EN BAISSE TANDIS QUE LE DOLLAR AMÉRICAIN EST LÉGÈREMENT POSITIF
* La livre sterling oscille dans une fourchette étroite autour de 1.2630 alors que les investisseurs cherchent de nouveaux éclaircissements sur le moment où la Banque d’Angleterre pivotera vers des baisses de taux cette année. Les marchés financiers anticipent que cela se produira en juin après que des données récentes aient suggéré que les pressions inflationnistes se sont calmées ces derniers mois.
* La forte croissance des salaires au Royaume-Uni reste une force majeure derrière l’inflation. Cependant, une enquête de la Recruitment and Employment Confederation du Royaume-Uni a montré que les salaires de départ des employés permanents ont augmenté au rythme le plus lent en plus de trois ans en mars, tandis que les dépenses pour les travailleurs temporaires ont enregistré la plus forte baisse depuis juillet 2020. Cela ajoute aux signes d’un ralentissement du marché du travail britannique, » a rapporté Reuters.
* Les Rémunérations moyennes hors bonus officielles ont augmenté de 6,1% en glissement annuel au cours des trois mois se terminant en février. Le rythme auquel les salaires augmentent est presque le double de ce qui est nécessaire pour ramener l’inflation à taux requis de 2%. Par conséquent, les décideurs de la BoE doivent voir une baisse significative de la croissance des salaires pour être convaincus que l’inflation pivotera vers 2%.
* À l’avenir, le sentiment du marché après les données sur l’inflation à la consommation des États-Unis pour mars sera le principal moteur des mouvements de la livre sterling.
* Les données sur l’inflation aux États-Unis indiqueront si la Fed commencera à réduire les taux d’intérêt à partir de la réunion de juin. La spéculation pour des baisses de taux de la Fed en juin a considérablement diminué alors que les données sur les embauches sont restées solides en mars. Les employeurs américains ont recruté 303 000 nouvelles recrues, bien meilleur que les attentes de 200 000 et la lecture précédente de 270 000. Le taux de chômage est passé à 3,8% par rapport au consensus et à la lecture précédente de 3,9%.
ANALYSE TECHNIQUE : LA LIVRE STERLING RESTE AU-DESSUS DE 1.2600
La livre sterling évolue à l’intérieur d’une formation de canal baissant sur un intervalle de temps quotidien, où chaque mouvement de repli est considéré comme une opportunité de vente par les participants du marché. La moyenne mobile exponentielle 200 jours près de 1.2570 apporte un support aux taureaux de la livre sterling.
À la baisse, le niveau psychologique de 1.2500 tracé depuis le creux du 8 décembre sera également un soutien majeur pour le Cable.
L’indice de force relative (RSI) sur 14 périodes hésite près de 40,00. Un momentum baissier pourrait être déclenché si le RSI casse de manière décisive en dessous de celui-ci.
(Cette histoire a été corrigée le 8 avril à 09h25 GMT pour dire dans le deuxième paragraphe que l’indice du dollar américain DXY suit la valeur du dollar américain par rapport à six principales devises, et non par rapport au dollar américain.)
FAQ SUR LA LIVRE STERLING
QU’EST-CE QUE LA LIVRE STERLING?
La livre sterling (GBP) est la plus ancienne devise au monde (886 après JC) et la monnaie officielle du Royaume-Uni. C’est la quatrième unité la plus échangée sur le marché des changes (FX) dans le monde, représentant 12% de toutes les transactions, avec une moyenne de 630 milliards de dollars par jour, selon les données de 2022. Ses principales paires de négociation sont GBP/USD, alias ‘Cable’, qui représente 11% du FX, GBP/JPY, ou le ‘Dragon’ comme les traders le connaissent (3%), et EUR/GBP (2%). La livre sterling est émise par la Banque d’Angleterre (BoE).
COMMENT LES DÉCISIONS DE LA BANQUE D’ANGLETERRE IMPACTENT-ELLES LA LIVRE STERLING?
Le facteur le plus important influençant la valeur de la livre sterling est la politique monétaire décidée par la Banque d’Angleterre. La BoE base ses décisions sur la réalisation de son objectif principal de « stabilité des prix » – un taux d’inflation stable d’environ 2%. Son principal outil pour atteindre cet objectif est l’ajustement des taux d’intérêt. Lorsque l’inflation est trop élevée, la BoE essaiera de la maîtriser en augmentant les taux d’intérêt, rendant ainsi l’accès au crédit plus coûteux pour les personnes et les entreprises. Cela est généralement positif pour la GBP, car des taux d’intérêt plus élevés rendent le Royaume-Uni plus attractif pour les investisseurs mondiaux pour y placer leur argent. Lorsque l’inflation est trop faible, c’est un signe que la croissance économique ralentit. Dans ce scénario, la BoE envisagera de réduire les taux d’intérêt pour bonifier le crédit afin que les entreprises empruntent davantage pour investir dans des projets générant de la croissance.
COMMENT LES DONNÉES ÉCONOMIQUES INFLUENT-ELLES LA VALEUR DE LA LIVRE STERLING?
Les publications de données mesurent la santé de l’économie et peuvent impacter la valeur de la livre sterling. Des indicateurs tels que le PIB, les PMI manufacturiers et de services, et l’emploi peuvent tous influencer la direction du GBP. Une économie forte est bénéfique pour la livre sterling. Non seulement elle attire plus d’investissements étrangers, mais elle peut encourager la BoE à augmenter les taux d’intérêt, renforçant directement le GBP. Sinon, si les données économiques sont faibles, la livre sterling a tendance à baisser.
COMMENT L’ÉQUILIBRE COMMERCIAL IMPACTE-T-IL LA LIVRE STERLING?
Une autre publication de données significative pour la livre sterling est l’Équilibre commercial. Cet indicateur mesure la différence entre ce qu’un pays gagne de ses exportations et ce qu’il dépense pour ses importations sur une période donnée. Si un pays produit des exportations hautement recherchées, sa devise bénéficiera simplement de la demande supplémentaire créée par les acheteurs étrangers cherchant à acheter ces biens. Par conséquent, un Solde commercial net positif renforce une devise et vice versa pour un solde négatif.
