L’équilibre entre la croissance et les effets inflationnistes des tarifs américains est d’une grande importance pour le marché des changes, car cela déterminera la réaction de la Banque du Canada et pourrait potentiellement élargir encore davantage l’écart de taux entre le CAD et le USD, notent les analystes FX de TradingPro, Francesco Pesole et James Knightley.
LES BAISSES DE LA BOC EXACERBENT LA DÉPRÉCIATION DU CAD
« Étant donné que 75 % des exportations du Canada vont vers les États-Unis – ce qui équivaut à 20 % du PIB du Canada – le risque d’une récession pure et simple est élevé. La BOC a déjà abaissé le taux d’intérêt à un jour de 200 points de base et notre prévision de deux baisses supplémentaires de 25 points de base est désormais soumise à un risque significatif. »
« La BOC sera préoccupée par la menace inflationniste que représentent les propres tarifs du Canada, mais compte tenu des vents contraires à la croissance canadienne et à l’emploi que les actions de Trump posent, nous suggérons que la balance des probabilités est penchée vers la BOC offrant plus de soutien par le biais d’une politique monétaire plus accommodante. »
« Cela pourrait entraîner un ‘effet boule de neige’ pour le CAD, où les baisses de la BOC exacerbent la dépréciation déjà causée par la prime de risque liée aux tarifs. Nous ne pouvons pas exclure la possibilité que l’administration Trump accuse alors le Canada de déprécier ‘artificiellement’ le CAD via des taux plus bas pour atténuer l’impact des tarifs. »
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