FED SUIT DE PRÈS L’INFLATION ALORS QUE LES MARCHÉS PENCHENT VERS UNE BAISSE DES TAUX EN SEPTEMBRE
Le président de la Réserve fédérale cherche davantage de données sur une « bonne inflation » avant de réduire les taux.
Jérôme Powell réitère l’approche basée sur les données et déclare qu’ils prendront des décisions réunion par réunion.
Les responsables de la Réserve fédérale sont divisés sur le calendrier du changement de politique.
La Réserve fédérale (Fed) a laissé le taux directeur inchangé à 5,25%-5,5% après la réunion de juin, comme prévu. Le résumé révisé des projections économiques (SEP), la soi-disant « dot plot », a montré que les responsables étaient divisés sur les perspectives de taux à court terme. Quatre des 19 responsables ne prévoyaient aucune baisse de taux en 2024, sept prévoyaient une réduction de 25 points de base (pb), tandis que huit annonçaient une réduction de 50 pb du taux directeur.
LE COMMENTAIRE DE LA FED SERA CLÉ
Le président de la Fed, Jérôme Powell, s’est abstenu d’indiquer le calendrier de la réduction des taux lors de la conférence de presse post-réunion. « Nous avons besoin d’une plus grande confiance, de plus de bons indicateurs d’inflation, mais nous ne serons pas précis sur le nombre pour commencer les baisses de taux », a expliqué Powell.
Après l’événement de la Fed et les données d’inflation de mai, la probabilité que la Fed maintienne le taux directeur inchangé en septembre a baissé à environ 30 %, selon l’outil CME FedWatch.
Avec la fin de la période de black-out de la Fed après la réunion de juin, les investisseurs seront attentifs aux commentaires des responsables à court terme.
La présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, a déclaré qu’elle aimerait voir un « nombre important d’indicateurs d’inflation positifs », et le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré ce week-end qu’il serait une « prédiction raisonnable » que la TradingPro attendra jusqu’à décembre pour réduire les taux d’intérêt, ajoutant que la banque centrale est dans une très bonne position pour obtenir plus de données avant de prendre des décisions.
L’INFLATION FAQS
QU’EST-CE QUE L’INFLATION ?
L’inflation mesure l’augmentation du prix d’un panier représentatif de biens et services. L’inflation globale est généralement exprimée en pourcentage de variation d’un mois sur l’autre (M/M) et d’une année sur l’autre (A/A). L’inflation de base exclut des éléments plus volatils tels que la nourriture et le carburant, qui peuvent fluctuer en raison de facteurs géopolitiques et saisonniers. L’inflation de base est le chiffre sur lequel les économistes se concentrent et est le niveau visé par les banques centrales, qui ont pour mandat de maintenir l’inflation à un niveau gérable, généralement autour de 2 %.
QU’EST-CE QUE L’INDICE DES PRIX À LA CONSOMMATION (IPC) ?
L’indice des prix à la consommation (IPC) mesure la variation des prix d’un panier de biens et services sur une période donnée. Il est généralement exprimé en pourcentage de variation d’un mois sur l’autre (M/M) et d’une année sur l’autre (A/A). L’IPC de base est le chiffre visé par les banques centrales car il exclut les entrées volatiles de nourriture et de carburant. Lorsque l’IPC de base dépasse 2 %, cela entraîne généralement des hausses de taux d’intérêt, et vice versa lorsqu’il tombe en dessous de 2 %. Puisque des taux d’intérêt plus élevés sont positifs pour une devise, une inflation plus élevée entraîne généralement une devise plus forte. L’inverse est vrai lorsque l’inflation diminue.
QUEL EST L’IMPACT DE L’INFLATION SUR LE CHANGE ?
Bien que cela puisse sembler contre-intuitif, une inflation élevée dans un pays fait monter la valeur de sa monnaie et vice versa pour une inflation plus faible. Cela est dû au fait que la banque centrale augmentera normalement les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation plus élevée, attirant ainsi davantage de capitaux mondiaux des investisseurs à la recherche d’un endroit lucratif pour placer leur argent.
COMMENT L’INFLATION INFLUENCE-T-ELLE LE PRIX DE L’OR ?
Autrefois, l’or était l’actif auquel les investisseurs se tournaient en cas d’inflation élevée car il préservait sa valeur, et bien que les investisseurs achètent souvent de l’or pour ses propriétés de refuge en temps de bouleversements majeurs sur le marché, ce n’est pas le cas la plupart du temps. Cela est dû au fait qu’en période d’inflation élevée, les banques centrales relèveront les taux d’intérêt pour la combattre. Des taux d’intérêt plus élevés sont négatifs pour l’or car ils augmentent le coût d’opportunité de détenir de l’or par rapport à un actif rémunéré d’intérêt ou à la mise de l’argent sur un compte de dépôt à terme. À l’inverse, une inflation plus faible tend à être positive pour l’or car elle fait baisser les taux d’intérêt, rendant le métal précieux une alternative d’investissement plus viable.
[LES AUTRES NOUVELLES SONT OMISES DANS LA TRADUCTION]
