« EUR/USD : PLUS DE VOLATILITÉ DU CÔTÉ HAUSSE DU USD – SOCIÉTÉ GÉNÉRALE
A cette période l’année dernière, le marché des contrats à terme FX réduisait les longs positions en EUR. Plus récemment, les stratèges FX de la Société Générale notent que la position en EUR est très faible.
INVERSION DES RISQUES DE RETOUR VERS DES NIVEAUX NEUTRES
« L’accélération de l’EUR/USD au-dessus de 1,10 ces dernières semaines a fait monter à la fois la volatilité réalisée et implicite. »
« Comme le skew FX prévoit généralement plus de volatilité du côté hausse du USD, le passage en territoire positif des risques de change EUR/USD à court terme est une inversion. »
« Cette évolution est cohérente avec la corrélation positive entre la volatilité et le spot, mais à mesure que le spot se stabilise, nous nous attendons à ce que les risques de change retournent vers des niveaux neutres. »
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