Le marché s’est fortement concentré sur le dollar américain (USD) ces derniers temps. Pas étonnant, car nous supposons que la Fed a une fonction de réaction plus sensible, ce qui conduit à une incertitude accrue et donc à une volatilité accrue, surtout au tournant de la politique monétaire. L’euro devrait jouer un rôle secondaire dans un avenir proche, bien qu’il soit bien sûr utile de jeter un coup d’œil à la monnaie unique, note Antje Praefcke, analyste Forex chez Commerzbank.
L’EURO EST SUR LE POINT DE SE DÉPRÉCIER QUELQUE PEU
« Il est clair que le marché s’attend également à ce que la Fed soit plus réactive. La Fed devrait réduire de 200 points de base au total d’ici mi-2025, contre ‘seulement’ 150 pb pour la BCE. Étant donné que l’objectif d’inflation de la Fed est à portée de main et que le marché du travail américain se fragilise, ces attentes peuvent sembler justifiées. Cependant, il est peu probable qu’il y ait de grandes surprises concernant les attentes en matière de taux d’intérêt de la Fed pour le moment. »
« Côté Euro, les déclarations de la BCE lors de la réunion de septembre étaient moins précises que les commentaires récents de Powell. La présidente de la BCE, Lagarde, a souligné en juillet que les décisions futures dépendraient des données. Cependant, la BCE a vu sa prévision d’inflation à moyen terme confirmée et Lagarde a souligné que les salaires ne devraient pas augmenter autant l’année prochaine qu’ils ne l’ont fait cette année. De plus, certains représentants de la BCE sont devenus plus accommodants, ce qui rend très probable une hausse des taux d’intérêt la semaine prochaine. »
« Il est tout à fait possible que les attentes envers la BCE évoluent quelque peu au fur et à mesure de la publication des données sur l’inflation de la zone euro – surtout si les données surprennent à la baisse – et que l’euro se déprécie quelque peu. Plus la chute du taux d’inflation est importante, plus le marché peut être certain que la coupe des taux d’intérêt en septembre se fera comme prévu et que la BCE poursuivra son cycle d’assouplissement au-delà de cela. »
