Le TradingPro de l’EUR/USD ce matin semble largement influencé par le dollar américain, bien que l’euro semble moins stable compte tenu de la marge de manœuvre pour une nouvelle évaluation baissière de la Banque centrale européenne par rapport à la Fed, note Francesco Pesole, stratège FX chez ING.
Un RETEST DE 1,110 SUPPORT EST POSSIBLE
« La différence de rendement USD:EUR à deux ans s’est resserrée à nouveau en dessous de 100 points de base après le discours de Powell (maintenant à 96 pb). Cela pourrait plaider en faveur d’un EUR/USD au-dessus de 1,12 mais l’environnement de risque plus faible favorise une certaine prise de bénéfices, et il pourrait y avoir des spéculations selon lesquelles un certain élargissement de cet écart de taux est nécessaire. »
« En effet, les marchés intègrent une hausse de 50 pb par la Fed d’ici la fin de l’année (100 pb au total), mais seulement 64 pb par la BCE lors des trois dernières réunions de 2024. La communauté des investisseurs pourrait ne pas être systématiquement à l’aise avec ce découplage des attentes de taux entre la Fed et la BCE, et les risques sont probablement que certains assouplissements soient à nouveau intégrés dans la courbe de la BCE pour la réaligner sur la Fed. Le retour de l’Allemagne en récession au deuxième trimestre est un récit qui peut contribuer à ce réalignement. »
« L’EUR/USD pourrait avoir du mal à revenir vers 1,120 dans les prochains jours, car l’absence de données clés aux États-Unis favorise probablement le dollar marginale, et un retest du support à 1,110 est possible. Mais nous ne voyons pas les conditions pour que le récent rallye de l’EUR/USD soit considérablement annulé. À partir de demain, les chiffres de l’IPC de la zone euro commenceront à affluer, ce qui sera un test clé pour cette histoire de découplage entre la BCE et la Fed. »
