EUR/JPY SE NÉGOCIE PRÈS DU SOMMET D’UNE GAMME DE DIX SEMAINES ALORS QUE L’EURO RESTE SOUTENU PAR LA POSITION D’ATTENTE DE LA BCE
Par Joaquin Monfort
EUR/JPY se négocie près du sommet d’une gamme de dix semaines dans les hauts 162.00s le lundi alors que l’euro (EUR) conserve sa force après les commentaires d’un membre de la Banque centrale européenne (BCE) suggérant que les décideurs politiques pourraient ne pas se dépêcher de baisser les taux d’intérêt, tandis que le yen japonais (JPY) reste sous pression suite à la publication de données d’inflation inférieures aux attentes la semaine dernière.
Le membre de la BCE et gouverneur de la banque centrale slovaque, Peter Kazimir, a noté lundi que la réunion de politique de décembre est largement ouverte, toutes les options restant sur la table. « Si de nouvelles informations pointent dans la direction de risques d’inflation plus élevés, nous pouvons toujours ralentir le rythme auquel nous levons les restrictions lors des prochaines réunions », a-t-il déclaré.
Kazimir a également déclaré que la BCE serait dans une « position forte et confortable » pour poursuivre le cycle d’assouplissement de la politique si le rythme accéléré de la désinflation se confirme. Ses commentaires font suite à des évaluations plus dovish du marché sur la trajectoire des taux d’intérêt dans la zone euro après la décision de la BCE de réduire ses taux directeurs de 25 points de base (0,25 %) lors de sa réunion jeudi dernier.
De nombreux analystes ont vu la décision de la BCE d’appliquer deux baisses de taux consécutives comme un signe que la banque accélérait son cycle d’assouplissement et serait donc susceptible de suivre avec une baisse à chacune de ses prochaines réunions jusqu’à ce qu’elle ait ramené les taux d’intérêt au niveau « neutre » d’environ 2,00 %.
EUR/JPY maintient son potentiel de hausse alors que le yen reste sous pression après des sondages d’opinion montrant que le parti au pouvoir LDP manque de soutien et risque d’être remplacé par l’opposition qui est susceptible de poursuivre une politique de taux d’intérêt bas. L’attente de taux d’intérêt plus bas est susceptible d’être négative pour le yen car elle accroît les sorties de capitaux étrangers.
Selon les analystes de Scotiabank, le yen pourrait être plus ou moins au niveau de sa juste valeur, « Le spot Dollar/Yen est à peu près là où il devrait être, selon notre estimation de juste valeur (150,20) », ont-ils déclaré dans une note récente. Le prochain événement majeur pour le yen pourrait être le discours du gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Ueda, lors d’un événement du Fonds monétaire international (FMI) mercredi.
Les données d’inflation japonaise inférieures aux attentes publiées vendredi ont montré que les taux d’inflation globaux et de base du Japon ont ralenti à un creux de cinq mois de 2,5 % et 2,4 % respectivement en septembre. Cela pourrait encourager la BoJ à maintenir les taux d’intérêt bas, ce qui pèse davantage sur le yen (soutenant EUR/JPY).
La récente période de faiblesse du yen a incité le principal diplomate monétaire du Japon, Atsushi Mimura, à réitérer les avertissements du gouvernement selon lesquels ils surveillent de près les mouvements des devises et que l’excès de volatilité est indésirable. Les autorités japonaises sont intervenues sur les marchés des changes plus tôt cette année.
(Cette histoire a été corrigée le 21 octobre à 17h09 GMT pour dire que l’acronyme du parti au pouvoir au Japon est LDP, et non ADP, et que le FMI signifie Fonds monétaire international, et non argent).
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