Dans l’année en cours, l’Euro (EUR) est la deuxième meilleure devise du G10 en termes de performances. Cela semble décalé par rapport à l’économie allemande en difficulté, qui risque de retomber en récession technique au T3, note Jane Foley, Stratège FX Senior chez Rabobank.
LA VALEUR DE L’EUR/USD CONTINUE DE MONTER
« Bien que certains modèles suggèrent qu’aux niveaux actuels, l’EUR est survendu par rapport à l’USD, le taux de change effectif réel de la zone euro se négocie confortablement au-dessus de son plus bas post-pandémique et autour du milieu de la fourchette maintenue depuis la création de la monnaie unique. »
Cela suggère que la valeur de la devise n’était pas un obstacle à la BCE pour baisser les taux en juin. En effet, si la valeur de l’EUR/USD continue de monter, étant donné le contexte de pressions inflationnistes modérées dans la zone euro, il peut y avoir plus de raisons pour la BCE de baisser les taux.
Si un euro plus fort suscite des attentes selon lesquelles le rythme des baisses de taux de la BCE pourrait être accéléré, cela aura un impact modérateur automatique sur la valeur de l’EUR/USD. En conséquence, nous ne voyons pas l’EUR/USD se négocier beaucoup plus haut que 1.12 dans les mois à venir. Nous anticipons des baisses jusqu’à 1.10 si les données économiques clés à venir des États-Unis surprennent à la hausse.
