CANADA: L’IPC DE BASE A AUGMENTÉ EN JUIN
L’inflation au Canada, mesurée par le taux de variation de l’Indice des prix à la consommation (IPC), est passée de 2,9% en mai à 2,7% en juin, selon Statistique Canada. Cette lecture est inférieure aux attentes du marché.
Sur une base mensuelle, l’IPC de base, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, a baissé de 0,1%, tout comme l’IPC global. Pendant ce temps, l’Indice des prix à la consommation de base de la Banque du Canada a augmenté de 1,9% par rapport à l’année précédente, contre 1,8% enregistré en mai.
RÉACTION DU MARCHÉ
USD/CAD avance à des sommets de plusieurs jours et flirte avec la barrière des 1,3700 à la suite de la publication, sur fond de reprise généralisée du dollar américain.
PRIX DU DOLLAR CANADIEN AUJOURD’HUI
Le tableau ci-dessous montre la variation en pourcentage du dollar canadien (CAD) par rapport aux principales devises répertoriées aujourd’hui. Le dollar canadien était le plus fort contre le dollar australien.
USDEURGBPJPYCADAUDNZDCHFUSD0,09%0,11%0,40%0,12%0,54%0,38%0,14%EUR-0,09%0,02%0,35%0,05%0,43%0,30%0,05%GBP-0,11%-0,02%0,31%0,02%0,42%0,28%0,05%JPY-0,40%-0,35%-0,31%-0,30%0,15%-0,02%-0,22%CAD-0,12%-0,05%-0,02%0,30%0,42%0,26%0,04%AUD-0,54%-0,43%-0,42%-0,15%-0,42%-0,16%-0,40%NZD-0,38%-0,30%-0,28%0,02%-0,26%0,16%-0,23%CHF-0,14%-0,05%-0,05%0,22%-0,04%0,40%0,23%Le tableau montre les variations en pourcentage des principales devises les unes par rapport aux autres. La devise de base est choisie dans la colonne de gauche, tandis que la devise de cotation est choisie dans la ligne supérieure. Par exemple, si vous choisissez le dollar canadien dans la colonne de gauche et que vous suivez la ligne horizontale jusqu’au dollar américain, la variation en pourcentage affichée dans la case représentera CAD (devise de base)/USD (devise de cotation).
CE QU’ON PEUT ATTENDRE DU TAUX D’INFLATION AU CANADA ?
Les analystes s’attendent à ce que les pressions inflationnistes au Canada se relâchent légèrement en juin, bien que toujours largement au-dessus de l’objectif de la banque. Les prix à la consommation devraient refléter la performance récente observée aux États-Unis, où des données d’IPC inférieures aux estimations ont relancé les attentes d’une baisse des taux d’intérêt plus tôt que prévu par la Réserve fédérale (Fed).
Si les données à venir confirment ces prévisions, les investisseurs pourraient considérer que la Banque du Canada pourrait assouplir davantage sa politique monétaire et opter pour une nouvelle réduction de quart de point de pourcentage du taux directeur, le portant à 4,50% lors de sa réunion de juillet.
Selon les minutes de sa réunion de juin, la Banque du Canada a exprimé des inquiétudes selon lesquelles les progrès dans la réduction de l’inflation pourraient s’enrayer, ajoutant que les responsables ont envisagé les avantages de retarder les baisses de taux d’intérêt d’un mois supplémentaire avant de décider finalement d’assouplir la politique monétaire le 5 juin.
Retour à l’inflation, le communiqué de la Banque du Canada après la réduction des taux d’intérêt en juin indiquait : « Avec des preuves continues que l’inflation sous-jacente se relâche, le Conseil de direction a convenu que la politique monétaire n’a plus besoin d’être aussi restrictive et a réduit le taux d’intérêt de référence de 25 points de base. Les données récentes ont renforcé notre confiance que l’inflation continuera de se rapprocher de l’objectif de 2%. Néanmoins, des risques demeurent pour les perspectives d’inflation. Le Conseil de direction surveille de près l’évolution de l’inflation de base et reste particulièrement attentif à l’équilibre entre la demande et l’offre dans l’économie, les attentes d’inflation, la croissance des salaires et le comportement des prix des entreprises ».
Les analystes de TD Securities ont affirmé que : « Les marchés ont 70% de chances d’une baisse, et nous nous attendons à ce que l’IPC… renforce le cas en faveur d’un assouplissement avec des IPC globaux/de base diminuant de 0,20/0,15 pp (annuel)…».
QUAND LES DONNÉES DE L’IPC DU CANADA SERONT-ELLES PUBLIÉES, ET COMMENT CELA POURRAIT-IL AFFECTER LE USD/CAD ?
Mardi à 12h30 GMT, le Canada publiera l’Indice des prix à la consommation (IPC) pour juin. La réaction du dollar canadien dépendra largement des changements dans les attentes en matière de politique monétaire de la Banque du Canada. Cependant, à moins d’importantes surprises dans un sens ou dans l’autre, on s’attend à ce que la Banque du Canada maintienne sa prudence actuelle en matière de politique monétaire, similaire à l’approche d’autres banques centrales comme la Réserve fédérale (Fed).
Le USD/CAD a commencé la nouvelle année de trading avec une forte tendance haussière, qui s’est finalement transformée en pics annuels au-dessus de 1,3800 en avril. Cependant, cette tendance haussière initiale a progressivement perdu de sa vigueur, incitant le spot à entamer une phase de consolidation entre 1,3600 et 1,3800.
Selon Pablo Piovano, analyste principal chez TradingPro, il y a une forte probabilité que le USD/CAD maintienne son thème latéral pour le moment alors que les participants au marché restent concentrés sur la divergence de politique entre la Fed et la Banque du Canada en tant que principal moteur de l’action des prix. « Ce schéma de consolidation semble être soutenu par la moyenne mobile simple de 200 jours (SMA) à 1,3596 jusqu’à présent. À la hausse, une résistance immédiate se situe au sommet de juin de 1,3791 (11 juin) avant le pic de 2024 de 1,3846 (16 avril) », a déclaré Piovano. « En revanche, si le USD/CAD passe en dessous de la SMA de 200 jours, il pourrait subir des pertes supplémentaires, potentiellement chutant au plus bas de 31 janvier à 1,3358. Au-delà, les niveaux de support significatifs sont rares jusqu’au creux de décembre 2023 à 1,3177, enregistré le 27 décembre ».
Pablo souligne que des augmentations significatives de la volatilité du CAD nécessiteraient des chiffres d’inflation inattendus. Un IPC inférieur aux attentes pourrait renforcer le cas pour une nouvelle baisse des taux d’intérêt de la Banque du Canada lors de la prochaine réunion, renforçant ainsi le USD/CAD. En revanche, un rebond de l’IPC pourrait offrir un soutien limité au dollar canadien. Une hausse de l’inflation supérieure aux attentes exercerait une pression accrue sur la Banque du Canada pour maintenir les taux pendant une période plus longue, posant éventuellement des défis prolongés pour les Canadiens confrontés à des taux d’intérêt plus élevés.
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