La Banque du Japon va annoncer sa décision de politique monétaire ce mardi, pratiquement en même temps que la Reserve Bank of Australia. Les banques centrales se distinguent cette semaine, ce qui inclura également les décisions de la Réserve fédérale américaine et de la Banque d’Angleterre.
La Banque du Japon est un cas à part, car c’est la seule banque centrale maintenant une politique monétaire ultra-lâche. Les taux d’intérêt au Japon sont restés stables à -0,1% depuis 2016, les décideurs affirmant que des augmentations salariales retardées et des doutes sur une inflation saine et durable nécessitent une prudence continue. Pour maintenir les taux bas, la BoJ a également introduit le Contrôle de la Courbe des Rendements (YCC) en septembre 2016, car l’inflation est restée obstinément en dessous de la cible.
DECISION D’INTERET DE LA BOJ : POURQUOI CETTE FOIS POURRAIT-ELLE ETRE DIFFERENTE
La plupart des grandes banques centrales ont commencé à inverser leur politique monétaire à partir de mi-2022 lorsque l’inflation a atteint des niveaux records après la pandémie de coronavirus. Les taux d’intérêt ont été poussés à des niveaux records, et les pressions sur les prix ont diminué, bien qu’elles restent au-dessus de la cible. Encore une fois, les banques centrales changent de cap. Les participants du marché s’attendent à ce que les banques centrales commencent à réduire les taux d’intérêt dans les mois à venir, bien qu’à un rythme plus prudent que précédemment anticipé.
La décision de la BoJ de maintenir les taux en attente était largement liée aux salaires bas. Cependant, les nouvelles du week-end ont montré que le plus grand groupe syndical du Japon, la Confédération syndicale japonaise ou Rengo, a annoncé une augmentation annuelle des salaires de 5,28%, la plus forte hausse depuis plus de trente ans. Le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, a déclaré au cours des dernières semaines que la fin des taux négatifs dépendrait de ces négociations, et la dernière annonce alimente les paris que la BoJ laissera enfin de côté les taux négatifs.
Core inflation au Japon a baissé pour le troisième mois consécutif en janvier à son plus bas niveau depuis près de deux ans. L’indice des prix à la consommation Core, qui exclut les denrées alimentaires, a augmenté à un rythme plus lent de 2%, correspondant à la cible de la banque centrale. Dans le même temps, l’indice des prix à la consommation de Tokyo a augmenté de 2,6% en glissement annuel contre 1,8% en janvier, tandis que l’indice des prix à la consommation Core a grimpé de 2,5%, conforme aux attentes. Ces chiffres pourraient susciter des inquiétudes quant à un autre maintien de la BoJ, bien que l’inflation au Japon devrait avoir accéléré en février à mesure que les effets des subventions gouvernementales sur les carburants s’estompaient. Le pays annoncera l’IPC de février vendredi prochain, le 22 mars, et l’IPC annuel de base est prévu à 2,8%.
QUAND LA BOJ ANNONCERA-T-ELLE SA DECISION D’INTERET, ET COMMENT CELA POURRAIT-IL AFFECTER USD/JPY
La Banque du Japon annoncera sa décision ce mardi vers 3h00 GMT. Cependant, il est bon de rappeler que les décideurs japonais n’ont pas d’heure fixe comme leurs homologues, et l’annonce pourrait arriver plus tôt ou plus tard que cela.
