Christine Lagarde, Présidente de la Banque centrale européenne (BCE), explique la décision de la BCE de baisser le taux d’intérêt de référence de 25 points de base lors de la réunion de politique de septembre et répond aux questions de la presse.
CITATIONS CLÉS
« Les décisions politiques étaient unanimes. »
« Les données nous rassurent sur le fait que nous nous dirigeons vers l’objectif. »
« Nous avons renforcé la confiance dans la solidité et la robustesse des projections. »
« La baisse des taux est assez évidente. »
« Septembre donnera une lecture de l’inflation basse. »
« L’inflation va augmenter à nouveau au T4. »
« Temps relativement court jusqu’à la réunion d’octobre. »
« Aucun engagement d’aucune sorte concernant octobre. »
QUESTIONS FRÉQUENTES SUR L’INFLATION
QU’EST-CE QUE L’INFLATION ?
L’inflation mesure la hausse des prix d’un panier représentatif de biens et services. L’inflation globale est généralement exprimée en pourcentage de variation mois par mois (MoM) et année par année (YoY). L’inflation de base exclut des éléments plus volatils tels que l’alimentation et le carburant qui peuvent fluctuer en raison de facteurs géopolitiques et saisonniers. L’inflation de base est le chiffre sur lequel les économistes se concentrent et est le niveau visé par les banques centrales, qui ont pour mandat de maintenir l’inflation à un niveau gérable, généralement autour de 2%.
QU’EST-CE QUE L’INDICE DES PRIX À LA CONSOMMATION (IPC) ?
L’Indice des prix à la consommation (IPC) mesure la variation des prix d’un panier de biens et services sur une période donnée. Il est généralement exprimé en pourcentage de variation mois par mois (MoM) et année par année (YoY). L’IPC de base est le chiffre visé par les banques centrales car il exclut les éléments volatils tels que l’alimentation et le carburant. Lorsque l’IPC de base dépasse 2 %, cela entraîne généralement une hausse des taux d’intérêt et vice versa lorsque cela tombe en dessous de 2 %. Puisque des taux d’intérêt plus élevés sont positifs pour une devise, une inflation plus élevée se traduit généralement par une devise plus forte. L’inverse est vrai lorsque l’inflation diminue.
QUEL EST L’IMPACT DE L’INFLATION SUR LE CHANGE ?
Bien que cela puisse sembler contre-intuitif, une forte inflation dans un pays fait monter la valeur de sa devise et vice versa pour une inflation plus faible. Cela s’explique par le fait que la banque centrale va normalement augmenter les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation plus élevée, ce qui attire davantage de capitaux mondiaux des investisseurs à la recherche d’un endroit lucratif pour investir leur argent.
COMMENT L’INFLATION INFLUE-T-ELLE SUR LE PRIX DE L’OR ?
Autrefois, l’or était l’actif dans lequel les investisseurs se tournaient en période de forte inflation car il préservait sa valeur, et tandis que les investisseurs achètent souvent de l’or pour ses propriétés de refuge en période de turbulences sur les marchés, ce n’est pas le cas la plupart du temps. En effet, lorsque l’inflation est élevée, les banques centrales relèveront les taux d’intérêt pour la combattre. Des taux d’intérêt plus élevés sont néfastes pour l’or car ils augmentent le coût d’opportunité de détenir de l’or par rapport à un actif générant des intérêts ou de placer l’argent sur un compte de dépôt. À l’inverse, une inflation plus faible tend à être positive pour l’or car elle fait baisser les taux d’intérêt, rendant le métal précieux plus attrayant comme alternative d’investissement.
