NEW ZEALAND INTEREST RATE DECISION: RBNZ SET TO STAND PAT AS MARKETS LOOK FOR HINTS ABOUT CUTS
NEWS | 04/10/2024 01:15:00 GMT| By TradingPro Team
La Reserve Bank of New Zealand devrait maintenir le taux d’intérêt à 5,50% mercredi.
Le langage du communiqué de politique offrira des indices sur les perspectives de taux d’intérêt de la RBNZ.
Le dollar néo-zélandais se prépare à une forte réaction face aux annonces de politique de la RBNZ.
La Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) devrait largement maintenir le Taux Officiel de Cash (OCR) à 5,50% pour le sixième trimestre consécutif à l’issue de sa réunion de politique monétaire mercredi.
Le dollar néo-zélandais (NZD) est prêt pour une réaction importante du marché aux annonces de politique de la RBNZ malgré l’absence de conférence de presse du gouverneur de la RBNZ Adrian Orr et la publication des projections économiques mises à jour.
QUELLES ATTENTES CONCERNANT LA DÉCISION SUR LES TAUX D’INTÉRÊT DE LA RBNZ?
Une décision de maintien des taux étant pleinement intégrée dans les prix, les marchés examineront attentivement le langage de la Déclaration de Politique Monétaire de la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ).
Après avoir prolongé la pause en février, le communiqué de politique de la RBNZ indiquait, « conditionnellement à notre perspective économique centrale, nous estimons que l’OCR devra rester aux niveaux actuels pendant une période prolongée pour que le Comité de Politique Monétaire atteigne son objectif d’inflation. »
S’exprimant lors de la conférence de presse post-réunion, le gouverneur de la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) Adrian Orr a noté que « nous avons discuté d’une hausse des taux », ajoutant qu’il y avait un « fort consensus que les taux étaient suffisants. »
Orr a déclaré qu’il est « encore préoccupé par l’inflation sous-jacente, alors que l’inflation de base diminue. »
Depuis la réunion de février, peu de données remarquables n’ont été publiées en Nouvelle-Zélande pour évaluer le moment du probable changement de politique de la RBNZ. Cependant, avec l’économie de la Nouvelle-Zélande confrontée à sa deuxième récession en 18 mois et la confiance des consommateurs chutant brusquement, les marchés ne seront peut-être pas surpris par un maintien accommodant.
La croissance du Produit Intérieur Brut (PIB) de la Nouvelle-Zélande a reculé de 0,1% au quatrième trimestre 2023, après une contraction de 0,3% au troisième trimestre. Pendant ce temps, la Confiance des Consommateurs ANZ-Roy Morgan de la Nouvelle-Zélande a chuté de 8,1 points en mars pour atteindre 86,4.
Les marchés intègrent actuellement la première baisse des taux de la RBNZ en août, avec une baisse totale de 75 points de base cette année, selon les analystes de BBH.
D’autre part, la RBNZ pourrait maintenir son langage de la Déclaration de Politique Monétaire de février, en attendant le rapport sur l’Indice des Prix à la Consommation (CPI) du premier trimestre et les données du marché du travail avant de envisager tout changement dans ses perspectives de politique.
Les données publiées par Stats NZ ont montré que l’Indice des Prix à la Consommation (CPI) annuel de la Nouvelle-Zélande a augmenté de 4,7% au quatrième trimestre 2023, la plus faible hausse annuelle depuis plus de deux ans. Cependant, le chiffre reste largement au-dessus de l’objectif de la RBNZ de 1,0%-3,0%.
Prévisualisant l’annonce de politique de la RBNZ, les analystes de TD Securities ont noté : « La RBNZ devrait maintenir l’OCR à 5,50%. Le faible flux de données depuis la Déclaration de Politique Monétaire de février suggère que la Banque propose à nouveau une Déclaration formulée de manière similaire. »
« Le PIB publié une semaine après la Déclaration de Politique Monétaire de février a manqué de peu les prévisions de la Banque mais des prix du pétrole plus élevés, un dollar néo-zélandais plus faible, des publications de sondages mensuels avec des données de prix et d’emploi suggèrent que les perspectives d’inflation semblent toujours être un défi, » ont ajouté les analystes.
COMMENT LA DÉCISION SUR LES TAUX D’INTÉRÊT DE LA RBNZ IMPACTERA LE DOLLAR NÉO-ZELANDAIS?
Les risques semblent pencher vers le bas pour la paire NZD/USD à l’approche de l’affrontement de la RBNZ mercredi, alors que le dollar américain garde le dessus sur l’ensemble du marché suite à des données robustes sur les Nonfarm Payrolls qui ont incité les investisseurs à réduire leurs attentes d’une baisse de taux de la Réserve Fédérale américaine en juin.
De plus, les attentes d’un statu quo de la RBNZ laissent également le dollar kiwi sur la touche, avec une nouvelle vente probable en cas où le communiqué de politique de la RBNZ laisserait entendre une baisse de taux plus tôt que prévu.
En revanche, si la Déclaration de Politique Monétaire suggère que la RBNZ pourrait maintenir sa vision de taux d’intérêt « plus élevés pour plus longtemps » compte tenu du niveau élevé de l’inflation, la paire NZD/USD pourrait retrouver sa dynamique de reprise à partir des plus bas de cinq mois de 0,5939.
Dhwani Mehta, Analyste Senior chez TradingPro, offre une brève perspective technique pour le trading du dollar néo-zélandais sur les annonces de politique de la RBNZ : « La paire NZD/USD conteste la moyenne mobile simple sur 21 jours à 0,6036 sur sa route de reprise. Cependant, l’indicateur RSI sur 14 jours reste en dessous du niveau de 50, suggérant que les vendeurs sont susceptibles de garder le contrôle. »
« La prochaine résistance immédiate est observée sur la moyenne mobile simple sur 200 jours à 0,6068, au-dessus de laquelle le niveau rond de 0,6100 entrera en jeu. Les acheteurs de NZD viseront ensuite la moyenne mobile simple sur 100 jours à 0,6138. En revanche, une baisse soutenue en dessous du niveau de 0,6000 pourrait ouvrir la voie à un test du plus bas du 5 avril à 0,5985. Plus au sud, le plus bas de cinq mois de 0,5939 pourrait poser problème aux vendeurs de NZD/USD, » ajoute Dhwani.
INDICATEUR ÉCONOMIQUE
DÉCLARATION DE POLITIQUE MONÉTAIRE DE LA RBNZ
Lors de chacune des sept réunions de la Reserve Bank of New Zealand, le Comité de Politique Monétaire (MPC) de la RBNZ publie une déclaration post-réunion expliquant sa décision de politique. La déclaration peut influencer la volatilité du Dollar néo-zélandais (NZD) et déterminer une tendance positive ou négative à court terme. Une vision optimiste est considérée comme haussière pour le NZD, tandis qu’une vision pessimiste est considérée comme baissière.
Prochaine sortie: Mercredi 10 avril 2024 02:00
Fréquence: Irregulière
Consensus: –
Précédent: –
Source: Reserve Bank of New Zealand
L’IMPORTANCE DE LA DÉCISION DE LA RBNZ POUR LES TRADERS?
La Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) tient sept réunions de politique monétaire par an, annonçant sa décision sur les taux d’intérêt et les évaluations économiques qui ont influencé leur décision. La banque centrale offre des indices sur les perspectives économiques et la trajectoire future de la politique, qui sont d’une grande importance pour l’évaluation du NZD. Les développements économiques positifs et les perspectives optimistes pourraient amener la RBNZ à resserrer sa politique en augmentant les taux d’intérêt, ce qui tend à être haussier pour le NZD. Les annonces de politique sont généralement suivies de la conférence de presse du gouverneur Adrian Orr.
FAQS DE LA RBNZ
QU’EST-CE QUE LA RESERVE BANK OF NEW ZEALAND?
La Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) est la banque centrale du pays. Ses objectifs économiques sont d’atteindre et de maintenir la stabilité des prix – atteinte lorsque l’inflation, mesurée par l’Indice des Prix à la Consommation (CPI), se situe dans la fourchette de 1% à 3% – et de soutenir le plein emploi durable.
COMMENT LA POLITIQUE MONÉTAIRE DE LA RESERVE BANK OF NEW ZEALAND INFLUENCE-T-ELLE LE DOLLAR NÉO-ZÉLANDAIS?
Le Comité de Politique Monétaire (MPC) de la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) décide du niveau approprié du Taux Officiel de Cash (OCR) selon ses objectifs. Lorsque l’inflation est au-dessus de la cible, la banque cherchera à la maîtriser en augmentant son OCR clé, ce qui rend plus coûteux pour les ménages et les entreprises d’emprunter de l’argent et donc de refroidir l’économie. Des taux d’intérêt plus élevés sont généralement positifs pour le dollar néo-zélandais (NZD) car ils conduisent à des rendements plus élevés, rendant le pays plus attractif pour les investisseurs. Au contraire, des taux d’intérêt plus bas ont tendance à affaiblir le NZD.
POURQUOI LA RESERVE BANK OF NEW ZEALAND SE SOUCIE-T-ELLE DE L’EMPLOI?
L’emploi est important pour la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) car un marché du travail serré peut stimuler l’inflation. L’objectif de la RBNZ d’ « emploi maximum durable » est défini comme le plus haut niveau d’utilisation des ressources de main-d’œuvre qui peut être soutenu sur le long terme sans créer d’accélération de l’inflation. « Lorsque l’emploi est à son niveau maximum durable, l’inflation sera faible et stable. Cependant, si l’emploi est au-dessus du niveau maximum durable pendant trop longtemps, il finira par faire monter les prix de plus en plus rapidement, obligeant le MPC à augmenter les taux d’intérêt pour garder l’inflation sous contrôle, » indique la banque.
QU’EST-CE QUE L’ASSOUPLISSEMENT QUANTITATIF (QE)?
Dans des situations extrêmes, la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) peut mettre en œuvre un outil de politique monétaire appelé Assouplissement Quantitatif. Le QE est le processus par lequel la RBNZ imprime de la monnaie locale et l’utilise pour acheter des actifs – généralement des obligations gouvernementales ou d’entreprises – auprès des banques et d’autres institutions financières dans le but d’augmenter la masse monétaire intérieure et de stimuler l’activité économique. Le QE entraîne généralement une faiblesse du dollar néo-zélandais (NZD). Le QE est un dernier recours lorsque simplement réduire les taux d’intérêt est peu probable d’atteindre les objectifs de la banque centrale. La RBNZ l’a utilisé pendant la pandémie de Covid-19.
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