Le TradingPro supplémentaire que reçoivent les monnaies CE3 en raison de l’appréciation de l’euro (EUR) s’est brièvement interrompu alors que l’euro corrigeait légèrement en dessous du niveau de 1,10, note l’analyste en FX de Commerzbank, Tatha Ghose.
La couronne tchèque n’est pas prête à continuer son appréciation. « Aux côtés de ses pairs tels que le forint hongrois, la couronne tchèque a également légèrement faibli en conséquence. Dans ce contexte, la surprise à la hausse de l’IPP tchèque pour juillet n’a guère eu d’effet contraire. Non seulement parce qu’il n’y avait rien de significatif dans les données de l’IPP, mais aussi parce que la monnaie avait déjà progressé en réponse à une précédente surprise à la hausse de l’IPC. »
« En ce qui concerne la surprise de l’IPP, les prix sont repartis à la hausse en variation mensuelle positive après quelques mois de déflation pure et simple en variation mensuelle. Naturellement, on ne devrait pas s’attendre à ce que les niveaux de prix continuent de baisser chaque mois, donc un renversement de cette tendance extra-dovish supplémentaire devait être attendu. »
« Les données plaident toujours en faveur de quelques nouvelles baisses de taux, même si celles-ci ne sont pas urgemment nécessaires pour lutter contre une inflation inférieure à la cible. Dans la mesure où il y a un mois, de telles craintes étaient prédominantes, ces craintes ont maintenant été renversées. Cela justifie une modeste hausse de la couronne tchèque. Mais l’effet plus important est probablement la hausse de l’euro lui-même. Une fois que cela aura atteint son pic, nous ne devrions pas nous attendre à ce que la couronne continue de s’apprécier. »
