Développement économique légèrement plus fort en Europe, un peu plus faible aux États-Unis – NORDEA
Nous sommes toujours dans une phase de transition dans les grandes économies. Nous continuons de prévoir des marchés du travail légèrement plus faibles, une inflation se rapprochant de l’objectif de 2 % et des taux d’intérêt en baisse progressive aux États-Unis et dans la zone euro, combinés à une croissance économique légèrement plus forte en Europe mais un peu plus faible aux États-Unis. Rien de tout cela ne s’est encore clairement matérialisé, mais les publications de données et les commentaires des banques centrales en mars continuent d’aller dans ce sens.
Le marché du travail aux États-Unis continue de montrer une solide croissance de l’emploi mais pas aussi solide qu’on le pensait précédemment, car le chiffre très élevé de janvier a été révisé à la baisse. La croissance de l’emploi est soutenue par une main-d’œuvre en expansion et les indicateurs continuent d’indiquer une légère détente en termes de postes vacants.
La Banque centrale européenne signale clairement son intention de baisser les taux en juin. La banque semble convaincue que l’inflation évolue dans la bonne direction, et cette impression a largement été soutenue par les chiffres préliminaires de mars. Cependant, on craint toujours que la croissance des salaires puisse être un obstacle à une inflation suffisamment basse, et les données salariales pour la zone euro au T1 ne seront pas disponibles avant la décision de la BCE le 11 avril. D’où le commentaire de la Présidente de la BCE, Lagarde, selon lequel « nous en saurons un peu plus en avril mais nous en saurons beaucoup plus en juin ».
La Chine a publié un objectif de croissance du PIB de 5,2 % pour 2024. Il s’agit du même taux de croissance que l’année dernière mais en réalité assez ambitieux étant donné que ce taux de croissance était sur fond d’une année 2022 très faible avec des confinements COVID étendus. Par conséquent, nous nous attendons à voir un stimulus significatif à la croissance chinoise cette année.
