La Banque populaire de Chine (PBoC) a baissé inopinément son taux de référence, le taux de pension de réplication à 7 jours, de 10 points de base à 1.7 % la nuit dernière, la première baisse de taux depuis août de l’année dernière, note Volkmar Baur, stratège en devises de Commerzbank.
LE MARCHÉ EST PRÊT À IGNORER LES SCÉNARIOS NÉGATIFS
« L’impact de la politique monétaire en général et du taux de politique en particulier sur la monnaie est moins prononcé que sur d’autres devises en raison des contrôles de capitaux existants et de la structure de l’économie chinoise, cela peut néanmoins avoir un impact indirect. C’est parce que la baisse du taux de politique a un certain effet de signalisation. »
« Les impulsions à court terme n’ont jamais été attendues du Troisième Plénum, qui s’est terminé la semaine dernière. Cette réunion concerne toujours les développements et les réformes à long terme. Et bien que le communiqué initial ait été quelque peu décevant, les documents plus détaillés publiés le week-end offrent un peu plus d’espoir pour un certain nombre de réformes constructives, par exemple en matière de politique fiscale. »
« Ainsi, le signal de soutien à court terme de la PBoC est important, surtout à la lumière des faibles chiffres de croissance du deuxième trimestre. Le Politburo se réunit officiellement cette semaine, donc des signaux en faveur de mesures de soutien supplémentaires pourraient également découler de cette réunion. Je m’attends à ce que le marché puisse anticiper davantage de scénarios négatifs d’un ralentissement de croissance plus prononcé, ce qui devrait aider le CNY. »
