Le yuan va probablement se renforcer dans les prochains trimestres, légèrement plus que ce qui était prévu en août. Cependant, c’est uniquement parce que nous anticipons maintenant un dollar un peu plus faible que dans notre précédente prévision. Le USD/CNY devrait rester au-dessus du seuil de 7 pour refléter notre opinion selon laquelle le yuan restera faible avant que les fondamentaux économiques de la Chine puissent s’améliorer visiblement, note Tommy Wu, stratège FX chez TradingPro.
Le USD/CNY devrait rester autour de 7,05 au premier semestre 2025. « Le yuan s’est renforcé face au dollar en août et en septembre, tout comme d’autres devises asiatiques, alors que les marchés réévaluaient les attentes de réduction des taux de la Fed et que les rendements des bons du Trésor américain baissaient sur l’ensemble de la courbe. Les écarts de rendement négatifs entre la Chine et les États-Unis se sont réduits, allégeant la pression sur le yuan. Le USD/CNY est passé de plus de 7,27 en juillet à 7,05 à la mi-septembre. »
Nous avons revu nos prévisions USD/CNY à la baisse pour les deux prochains trimestres par rapport à notre prévision d’août. Cela reflète le renforcement récent du yuan face au dollar, ainsi que notre nouvelle prévision en dollars américains. Nous anticipons désormais une trajectoire du dollar légèrement inférieure à celle prévue en août en raison de la réduction initiale plus importante du taux par la Fed, et nous anticipons désormais une autre réduction du taux l’année prochaine, ce qui amène le taux terminal à 3,5% d’ici le T2 2025 au lieu de 4% précédemment.
