European Central Bank: Another hold expected as focus shifts to Lagarde comments over interest-rate cuts
Nouvelles | 04/11/2024 10:45:00 GMT| Par l’équipe de TradingPro
La Banque Centrale Européenne (BCE) devrait une fois de plus maintenir les taux inchangés.
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, pourrait changer son ton prudent et laisser entendre une prochaine baisse des taux.
L’IPC américain a été plus élevé que prévu en mars, déclenchant une aversion au risque.
Le scénario baissier de l’EUR/USD gagne du terrain alors que la paire se situe en dessous de 1,0800.
La Banque Centrale Européenne (BCE) annoncera sa décision en matière de politique monétaire jeudi. Les participants du marché n’anticipent aucun changement dans la politique actuelle, mais les responsables continuent de préparer le terrain pour des baisses de taux en juin. En un peu plus d’un an, la BCE a relevé les taux pour lutter contre l’inflation galopante après la pandémie, portant le taux des opérations principales de refinancement à 4,50% et le taux de la facilité de dépôt à 4% à partir de niveaux négatifs.
En plus des taux, la BCE utilise d’autres outils : le Programme d’Achat d’Actifs (PAA) et le Programme d’Achat d’Urgence en Réponse à la Pandémie (PEPP). Le premier est réduit de manière méthodique et prévisible alors que l’Eurosystème cesse les réinvestissements des titres arrivant à échéance. Concernant le PEPP, la banque centrale prévoyait de réduire le portefeuille de manière moyenne de 7,5 milliards d’euros par mois à partir de la seconde moitié de 2024 et de cesser les réinvestissements dans le cadre du PEPP d’ici la fin de 2024. Aucun changement n’est attendu non plus lors de la réunion d’avril.
DÉCISION SUR LES TAUX D’INTÉRÊT DE LA BANQUE CENTRALE EUROPÉENNE: CE QU’IL FAUT SAVOIR SUR LES MARCHÉS LE JEUDI
Les principales banques centrales ont maintenu les taux inchangés au premier trimestre 2024, affirmant qu’elles auraient besoin de plus de données avant de revenir sur leurs politiques monétaires actuellement restrictives. Globalement, les responsables convergent vers l’idée que les taux d’intérêt ont atteint leur pic du cycle.
La Réserve Fédérale (Fed) des États-Unis prévoyait trois baisses de taux en 2024 dans son Résumé des Prévisions Économiques (SEP) de décembre et l’a répété dans le document de mars. Cependant, les commentaires récents du président Jerome Powell ont atténué les attentes, car il a déclaré que les responsables ne se précipitaient pas pour réduire les taux.
À ce stade, il est probable que la BCE abaisse les taux avant la Fed, ce qui serait assez notable et pourrait mettre la pression sur la paire EUR/USD.
Les dernières enquêtes de la Hamburg Commercial Bank (HCOB) et de S&P Global ont livré une surprise positive dans la zone euro alors que les PMI Composite de mars ont montré que l’activité économique s’était étendue pour la première fois depuis plus d’un an.
Lors de la réunion de mars, la BCE estimait que l’inflation devrait passer de 5,4% en 2023 à 2,3% en 2024, puis à 2,0% en 2025, pour atteindre 1,9% en 2026. Dans le même temps, les responsables anticipent une croissance du PIB réel de 0,6% en 2024, de 1,5% en 2025 et de 1,6% en 2026.
Les États-Unis ont publié l’Indice des Prix à la Consommation de mars mercredi, qui a été plus élevé que prévu, plongeant les marchés financiers dans une spirale d’aversion au risque. Le dollar américain a grimpé en flèche, tandis que les actions se sont effondrées, les chiffres donnant à la Fed suffisamment de temps avant de réduire les taux d’intérêt.
La paire EUR/USD se dirige vers l’annonce de la BCE en gagnant du momentum baissier et en se négociant largement en dessous du seuil de 1,0800.
