Jerome Powell, Président de la Réserve fédérale des États-Unis (Fed), livrera le Rapport de politique monétaire semestriel et témoignera devant la Commission bancaire du Sénat le mardi. L’audition, intitulée “Le rapport semestriel de politique monétaire au Congrès”, commencera à 14h00 GMT, et elle attirera l’attention de tous les acteurs du marché financier.
Jerome Powell est attendu pour aborder les points principaux du Rapport de politique monétaire semestriel de la Réserve fédérale, publié vendredi dernier. Dans ce rapport, la Fed a noté qu’elle avait constaté des progrès modestes supplémentaires sur l’inflation cette année, mais a ajouté qu’elle avait encore besoin d’une plus grande confiance avant de passer à des baisses de taux. “L’offre et la demande de main-d’œuvre ressemblent à la période juste avant la pandémie, lorsque le marché du travail était relativement tendu mais pas surchauffé”, indique la publication.
Les représentants américains devraient interroger Powell sur la trajectoire des taux d’intérêt, l’évolution de l’inflation et les perspectives de croissance économique lors d’une longue session de questions-réponses. Cependant, ils pourraient se concentrer sur la politique en raison des prochaines élections présidentielles de novembre, ce qui rendrait difficile pour Powell de répondre aux questions.
L’outil FedWatch du groupe CME montre que les marchés estiment à seulement 25 % la probabilité que la Fed maintienne inchangé le taux de politique en septembre. Le dernier rapport sur l’emploi a montré que les Nonfarm Payrolls (NFP) aux États-Unis ont augmenté de 206 000 en juin. Ce chiffre est supérieur aux attentes du marché de 190 000, mais le Bureau of Labor Statistics (BLS) a annoncé que l’augmentation des NFP de mai avait été révisée à la baisse, passant de 272 000 à 218 000. De plus, le taux de chômage a légèrement augmenté à 4,1 % contre 4 %, tandis que l’inflation salariale annuelle, mesurée par le changement des gains horaires moyens, est passée de 4,1 % à 3,9 % sur une base annuelle.
Si Powell adopte un ton optimiste sur les perspectives d’inflation et reconnaît des conditions assouplies sur le marché du travail, les investisseurs pourraient rester optimistes quant à une baisse de taux en septembre. La position du marché suggère qu’il y a une marge pour davantage de faiblesse du dollar américain (USD) dans ce scénario. En revanche, les participants au marché pourraient réévaluer la probabilité d’une réduction des taux en septembre et aider l’USD à se maintenir si Powell minimise les chiffres sombres du marché du travail et reste prudent quant à la poursuite de la désinflation.
