FED MINUTES PREVIEW: LES MARCHÉS SE CONCENTRENT SUR LA PERSPECTIVE DES TAUX ALORS QUE LE MARCHÉ DU TRAVAIL SOLIDE DIMINUE L’URGENCE DE RÉDUIRE
04/10/2024 13:15:00 GMT| Par TradingPro Équipe
La Réserve fédérale (Fed) publiera les minutes de la réunion de politique de mars mercredi. Les discussions de Jerome Powell et de ses collègues concernant le changement de cap de la politique monétaire seront scrutées de près. Les marchés voient une probabilité de près de 50 % d’un maintien de la politique de la Fed en juin.
La Fed a maintenu inchangés ses paramètres de politique monétaire après la réunion des 19-20 mars, comme prévu. Le Résumé des projections économiques révisées, également appelé le « dot plot », a montré que les responsables prévoyaient toujours une réduction totale de 75 points de base du taux de politique en 2024.
Lors de la conférence de presse après la réunion, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a répété qu’ils avaient besoin d’une « plus grande confiance » dans le déplacement de l’inflation vers l’objectif de 2 % d’une manière durable avant de commencer à réduire les taux d’intérêt. Bien que les marchés aient vu une forte probabilité d’un changement de cap de la politique en juin, les commentaires hawkish des responsables de la Fed depuis la réunion de mars et les données impressionnantes du marché du travail ont incité les investisseurs à réévaluer les perspectives en matière de taux.
En suivant les commentaires hawkish de la Fed et le rapport sur l’emploi de mars, la probabilité d’une baisse des taux en juin a diminué pour atteindre près de 50 %, contre plus de 60 % en début de semaine, selon l’outil CME FedWatch.
Prévisualisation des minutes de la réunion du Comité de politique monétaire de mars de la Fed « la FOMC a de nouveau opté pour la patience lors de sa réunion de mars alors qu’elle continue à rechercher des preuves qui renforcent sa ‘plus grande confiance’ autour de la modération de l’inflation. Les responsables de la Fed ont également maintenu leur projection médiane de 3 réductions de taux pour cette année, malgré une amélioration de la plupart des projections macro pour 2024, » ont déclaré les analystes de TD Securities dans une note. Ils ont ajouté: « Les débats sur les perspectives de politique à court terme et le rétrécissement de QT attireront le plus d’attention. »
Les minutes de la réunion de politique monétaire de mars de la Fed seront publiées à 18h00 GMT mercredi. Bien que les investisseurs devraient porter une attention particulière à cette publication, son impact sur l’évaluation du dollar américain pourrait rester limité car le Bureau of Labor Statistics publiera les données de l’Indice des prix à la consommation (IPC) pour mars plus tôt dans la journée, ce qui devrait avoir un effet plus significatif sur la tarification par le marché des perspectives de politique de la Fed.
Néanmoins, si les minutes de la FOMC montrent que certains responsables restent optimistes quant à l’évolution de l’inflation et continuent de favoriser une baisse des taux en juin, indépendamment des données du CPI plus fortes que prévu pour janvier et février, le dollar américain pourrait subir une certaine pression baissière. En revanche, le dollar américain est susceptible de se renforcer contre ses rivaux avec la réaction immédiate si la publication suggère que les responsables sont susceptibles de retarder une baisse des taux tant que les conditions du marché du travail restent tendues.
