AUSTRALIE CPI PREVIEW: L’INFLATION DEVRAIT RESTER AU-DESSUS DE LA CIBLE ALORS QUE LES ESPOIRS DE BAISSE ANTICIPÉE DES TAUX D’INTÉRÊT S’ESTOMPENT
Nouvelles | 04/24/2024 00:30:00 GMT| Par TradingPro Team
Une mise à jour de l’inflation en Australie est à l’honneur cette semaine avant des données macroéconomiques critiques aux États-Unis. Le Bureau australien de statistiques (ABS) publiera deux indices différents de l’inflation ce mercredi. L’ABS publiera l’indice des prix à la consommation (IPC) trimestriel pour le premier trimestre de 2024, ainsi que l’IPC mensuel de mars, un chiffre annuel comparant les pressions inflationnistes sur les douze mois précédents. De plus, le rapport trimestriel comprend l’indice des prix à la consommation en moyenne, l’indicateur d’inflation favori de la Banque de réserve d’Australie (RBA).
La RBA s’est réunie les 18 et 19 mars et a décidé de maintenir le taux d’intérêt à 4,35%. Dans le communiqué accompagnant, le Conseil a abandonné les références à d’éventuelles hausses de taux, entraînant une chute du dollar australien (AUD). La banque centrale se réunira à nouveau les 6 et 7 mai, et les chiffres de l’IPC guideront certainement une telle décision.
À QUOI S’ATTENDRE DES CHIFFRES SUR LE TAUX D’INFLATION EN AUSTRALIE?
L’ABS devrait rapporter que l’IPC mensuel a augmenté de 3,4 % en glissement annuel jusqu’en mars, correspondant au chiffre annuel précédemment rapporté en février. L’IPC trimestriel devrait augmenter de 0,8 % en glissement trimestriel et de 3,4 % en glissement annuel au cours des trois mois jusqu’en mars. Enfin, l’IPC moyen pondéré par la RBA, l’indicateur préféré de la banque centrale, devrait augmenter de 3,8 % en glissement annuel en mars contre une lecture précédente de 4,2 %.
Les acteurs du marché ont gagné en confiance en ce qui concerne la baisse des pressions inflationnistes, mais ont appris la leçon : les baisses de taux ne sont pas une priorité pour les décideurs politiques. De plus, étant donné que les autorités de la plupart des grandes économies, y compris l’Australie, croient pouvoir éviter un atterrissage brutal. Cependant, les responsables chargés de définir la politique monétaire sont plus préoccupés par le fait de réduire les taux d’intérêt trop tôt que par l’impact des conditions monétaires restrictives sur l’économie. Une exception à cette règle pourrait être la zone euro et la Banque centrale européenne (BCE), mais c’est une histoire pour un autre moment.
Retour à l’inflation australienne, les chiffres attendus appuieraient la décision de la RBA de maintenir les taux et de préparer lentement un changement de politique monétaire. Dans le communiqué sur la politique monétaire publié après la réunion de mars, les décideurs ont déclaré : « L’inflation est en baisse mais reste élevée. Il est important de ramener l’inflation à la baisse car une inflation élevée nuit à tous les Australiens. La décision de taux d’intérêt du Conseil soutient le retour progressif de l’inflation vers le milieu de notre fourchette cible de 2 à 3 %. »
De plus, on s’attend à ce que l’inflation diminue à 3,2 % en 2024 et continue de baisser pour atteindre 2,6 % d’ici mi-2026, pour finalement atteindre la fourchette cible de 2 % à 3 % de la banque centrale. Les décideurs politiques anticipent également que la croissance des salaires atteindra son pic à 4,1 % à la mi-2024 avant de diminuer progressivement à 3,2 % en juin 2026. Enfin, la croissance économique devrait passer de 1,5 % à 1,3 % en juin 2024 avant de s’améliorer progressivement pour atteindre 2,3 % d’ici fin 2025.
COMMENT LE RAPPORT SUR L’INDICE DES PRIX À LA CONSOMMATION PEUT-IL AFFECTER L’AUD/USD?
Comme d’habitude, les lectures de l’IPC auront un impact significatif sur le dollar australien (AUD) car les chiffres guideront les prochaines réunions de politique monétaire de la RBA. Les chiffres seront interprétés en fonction de la manière dont ils pourraient influencer les décisions du Conseil. Dans cet esprit, un résultat supérieur aux attentes forcerait la banque centrale à maintenir les taux d’intérêt à leur niveau actuel plus longtemps. Les acteurs du marché ne s’attendent pas à des taux plus élevés, mais les décideurs politiques pourraient essayer de calmer les attentes de baisses de taux imminentes. En règle générale, des taux d’intérêt plus élevés tendent à soutenir la devise locale. En revanche, des chiffres inférieurs aux attentes pourraient renforcer les attentes de baisse des taux, sapant la demande de l’AUD.
D’un point de vue plus large, des pressions inflationnistes moins importantes devraient être comprises comme offrant de meilleures perspectives de progrès économique et bénéficier à l’AUD à long terme.
Avant la publication de l’IPC, l’AUD/USD se négocie autour de 0,6450, se redressant par rapport à 0,6360, le plus bas de l’année établi en avril. Le dollar américain (USD) a fortement augmenté en raison de l’aversion au risque déclenchée par les problèmes au Moyen-Orient et des probabilités décroissantes d’une baisse des taux de la Réserve fédérale américaine (Fed) en juin. Le dollar a cependant perdu du terrain en début de semaine, mais sa force indéniable persiste.
